● 本报记者 陈露 中国保险资产管理业协会8月20日披露信息显示，中意资产、长江养老合计登记3只债权投资计划。不 过，从行业整体新增登记情况来看，债权投资计划正经历调整周期。行业数据显示，2025年上半年债权 投资计划登记规模同比降幅超20%，登记规模近年来持续萎缩。其收益率也逐步走低，已降至2%-3%的 水平。 受融资需求减弱、利率持续下行等因素影响，保险资管的另类投资业务结构正经历转变。在收缩债权投 资计划的同时，股权投资、资产证券化等业务迅速增长，成为险资应对"资产荒"和获取更高收益率的新 方向。业内人士认为，在另类投资转型过程中，保险资管公司的投研能力、项目筛选能力、风控能力均 有待提升。 登记规模连续多年下降 债权投资计划，也被称为"保债计划"，作为保险资管另类投资中开展最早、占比最大的业务，该类业务 正持续收缩。2021年，债权投资计划登记规模达到高峰，为9600多亿元。2022年至今，该类业务登记规 模持续萎缩。 行业数据显示，2025年上半年，债权投资计划登记规模及数量分别为2121.59亿元和137只，同比分别下 降24.50%和23.03%。此外，债权投资计划收益率也逐步走低，目前已降至2 ...