股价表现 - 10月17日早盘，天普股份再度封死跌停，报收90.14元/股，这是公司10月16日复牌后的第二个一字跌停 [1] - 两日累计蒸发市值超25亿元，跌停板封单超4万手，成交额仅3716.5万元，换手率仅0.31% [1][10] - 此前一个月，公司股价凭借15个连续涨停，疯涨317.72%，公司市盈率一度飙升至482.85倍 [1] 炒作背景与驱动因素 - 股价启动前（8月22日），公司市值仅35亿元，流通盘占比不足25%，为游资拉抬提供了便利条件 [3] - 市场炒作的核心驱动是收购方中昊芯英的“AI芯片概念”及由此引发的“借壳预期” [3] - 中昊芯英拟通过协议转让+增资方式取得天普股份控制权，交易完成后杨龚轶凡将成为实控人 [3] 公司基本面 - 天普股份今年上半年实现营收1.51亿元，同比下降3.44%；净利润1129.8万元，同比下降16.08%，主营燃油车管路业务持续承压 [5] - 市场人士指出此次炒作是典型的资金驱动，完全脱离了基本面支撑 [5] 借壳预期破灭 - 10月15日公司公告明确，中昊芯英已启动独立IPO，进入股份制改制阶段，其资本证券化路径与收购天普股份无关 [6] - 收购方明确“无资产注入计划”，未来12个月无重组、主业调整计划，击碎了市场的借壳幻想 [6] - 中昊芯英自身财务数据存疑，2024年营收5.98亿元，净利润8590.78万元；今年上半年营收1.02亿元，净利润为亏损1.43亿元，尚未满足IPO盈利门槛 [7] 监管与市场环境 - 在股价炒作期间，天普股份7次触发异常波动、2次严重异常波动，上交所早已启动重点监控，指出存在“误导投资者决策”的异常交易 [5] - 核查公告披露，4名内幕信息知情人在2月14日至8月14日期间买卖公司股票，所获收益已上缴，公司称其交易行为发生在内幕消息形成或知悉之前，不属于内幕交易 [10] - 2023年重组新规要求标的与主业“有显著协同效应”，天普股份的燃油车管路业务与AI芯片毫无交集，跨界重组审核趋严 [9]

股价表现 - 山东墨龙A股自5月6日以来连收三个涨停板，港股最高点一度暴涨近450% [2] - 5月6日H股盘中涨幅一度超过200%，最终单日涨幅接近188% [2] - 港股自4月30日起四个交易日一度暴涨近450% [3] - 5月7日港股最高涨幅超过50%，收盘跌幅超6%，从当日高点至收盘股价回撤幅度超过35% [6] - 5月8日港股单日下跌近25% [6] 市场动态 - 5月6日山东墨龙被撤销风险警示并重新纳入深港通下的港股通标的证券名单 [2] - 年初至5月2日AH股溢价率均在130%以上，最高达到245.52% [6] - 5月6日港股南下资金入场推动换手率达125% [6] - 市场传言山东鲁丽集团75亿借壳山东墨龙导致H股暴涨 [10][11] 财务数据 - 2024年营业总收入13.56亿元，同比微增2.95%，归母净利润亏损4369.98万元，同比亏损减少92.29% [7] - 2025年一季度营业总收入2.91亿元，同比增长50.51%，归母净利润542.32万元，同比骤降97.50% [7] - 剔除2024年同期处置亏损子公司带来的2.82亿元非经常性收益后，扣非净利润仍亏损491.31万元 [7] 公司治理 - 2024年业绩预告从预计盈利4700万-6000万元修正为亏损3500万-4500万元，最终年报确认为亏损4369.98万元 [8] - 因业绩预告信息披露不准确收到山东证监局警示函 [8] - 处置寿光懋隆等子公司产生的3.4亿元投资收益被计入资本公积而非当期损益，导致净利润调减约1.115亿元 [8] 业务情况 - 山东墨龙是一家能源装备制造与服务商 [2] - 2024年连续处置寿光懋隆、墨龙物流等多家子公司 [9] - 实控人为寿光市国有资产监督管理局，持股比例29.53% [2]