11月5日，A股三大指数早盘低开高走，截至午间休市，沪指涨0.05%，深证成指跌0.15%，创业板指涨0.17%。盘面上，海南自贸区、电网设备板块集体走 强，半导体、量子科技板块跌幅居前。 亚太股市集体大跌 沪指、创业板指翻红 今日A股早盘的调整是亚太股市集体大跌的一个缩影。周三上午，此前涨势如虹的日韩股市突然崩盘，A股、港股悉数低开。其中，韩国KOSPI指数一度 大跌超5%，日经225指数大跌超4%。截至A股午间休市，上证指数和创业板指翻红，成为亚太市场为数不多飘红的指数。 | 亚太市场 | | | | --- | --- | --- | | 日经225 49104.05 | 韩国综合 3980.07 | 新加坡海峡 4392.86 | | -2393.15 -4.65% -141.67 -3.44% -29.86 -0.68% | | | | 澳洲标普200 | 印度 | MSCI台湾 | | 8793.50 -16.30 -0.19% -519.34 -0.62% -18.34 -1.62% | 83459.15 | 1115.96 | | 上证指数 | 深证成指 | 恒生指数 | | 3962.04 ...

AI支出正蚕食现金流 AI芯片、数据中心、云计算架构与算力服务，已成为科技巨头资本开支的主要方向。阿波罗全球管理公司首席经济学家托尔斯滕·斯洛克（Torsten Slok）测算，这些企业的资本支出已占其运营现金流约60%，创下历史新高。 本文字数：1196，阅读时长大约2分钟 作者 | 第一财经 胡弋杰 在美国科技业"七巨头"陆续公布第三季度财报后，人工智能（AI）投资浪潮再度成为市场焦点。财报显示，整体盈利依旧稳健、业绩指引普遍乐 观，但投资者的反应却显得审慎。面对持续扩张的AI资本开支，市场情绪在乐观与担忧之间摇摆。 分析人士认为，高估值虽让部分资金保持观望，但与上世纪90年代的互联网泡沫不同，如今的科技巨头普遍具备坚实的盈利模式和现金流基础。 美联储主席鲍威尔上周在讲话中亦提到，这些企业在AI基础设施上的投入，正成为推动美国经济增长的重要力量。 微软、亚马逊、Meta与Alphabet这四家"超级巨擘"今年的合计资本支出预计将达到3500亿美元，几乎相当于德国一年的基础设施预算。高盛测 算，到2030年，全球AI相关基础设施投资总额或将突破4万亿美元。AI已经成为新一轮科技周期的核心命题，而市场的焦点， ...

全球AI泡沫恐慌加剧，亚太市场情绪突变。 周三，此前涨势如虹的日韩股市突然崩盘，台股下挫，港A股悉数低开。 其中，韩国KOSPI指数一度暴跌超5%，日经225指数大跌超4%，恒科指、台湾加权指数跌超2%，恒指、沪指跌1%。 以半导体、AI芯片为核心的科技主线成"重灾区"，亚太科技巨头们纷纷遭遇重挫。 | 亚太市场 | | 更新于:11-05 10:53 | | --- | --- | --- | | 日经225 | 韩国综合 | 新加坡海峡 | | 49104.05 | 3942.01 | 4385.73 | | -2393.15 -4.65% -179.73 -4.36% | | -36.99 -0.84% | | 澳洲标普200 | 印度 | MSCI台湾 | | 8791.10 | 83459.15 | 1108.61 | | -18.70 -0.21% | -519.34 -0.62% | -25.69 -2.26% | | 上证指数 | 深证成指 | 恒生指数 | | 3938.55 | 13016.66 | 25645.09 | | -21.64 -0.55% -158.56 -1.20% | | ...

电网设备ETF资金表现 - 全市场唯一的电网设备ETF（159326）已连续7日获资金净流入 [1] - 该ETF近一个月规模增长超480% [1] - 单日成交额突破2.38亿元，创历史新高 [1] AI发展面临的电力瓶颈 - 微软首席执行官指出，当前面临的瓶颈并非算力过剩或芯片供应，而是数据中心的供电和物理空间已接近极限 [1] - 大量AI芯片因电力供给问题滞留在库存中，无法通电运行 [1] - 当前真正的瓶颈在于电力供给 [1] 输变电设备行业前景 - 中短期来看，输变电设备内外需景气共振，结构性需求持续显现 [1] - 特高压、智能电网等环节有望迎来景气反转 [1] 电网设备ETF产品特征 - 该ETF是全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的ETF [1] - 指数成分股行业分布以输变电设备、电网自动化设备、线缆部件及其他、通信线缆及配套、配电设备为主 [1] - 特高压权重占比高达64%，为全市场最高 [1] - 前十大重仓股囊括国电南瑞、特变电工、思源电气、特锐德等行业龙头 [1]

中国和美国处于新兴技术AI的第一阵营，而美国近几年也屡屡在AI芯片供应方面针对中国，试图依靠 AI芯片优势确保美国在AI技术方面领先于中国，不过日前微软CEO萨提亚·纳德拉却指出遏制美国AI发 展的已不是AI芯片，而是电力。 萨提亚·纳德拉指出美国确实在AI算力方面居于世界第一，但是已经部署的AI芯片已快耗尽了美国的电 力，导致大量AI芯片堆在仓库，成为废铁，凸显出电力已成为美国AI技术发展的瓶颈。 事实上此前AI芯片龙头NVIDIA的创始人兼CEO黄仁勋就曾指出，AI芯片算力将不是AI技术发展的障 碍，随着更多AI芯片部署，电力将成为AI技术发展的关键，甚至他夸张地说可能需要15个地球的能源 才够用，只是谁也没想到影响AI技术发展的电力短缺会来得这么快。 说到电力供应，就不得不说中国了，中国在电力技术方面已居于全球领先地位，不仅是在传统电力方 面，在清洁能源方面更是居于遥遥领先的地位，而且在太阳能方面，中国几乎是在整个产业链方面居于 绝对优势地位。 在现有的电力方面，中国的发电量已居于全球第一，美国的发电量不到中国的一半，更重要的是在电力 基础设施方面，美国已严重落后于中国，这也是美国基础设施的弊病，美国很 ...

在美国科技业"七巨头"陆续公布第三季度财报后，人工智能（AI）投资浪潮再度成为市场焦点。财报显 示，整体盈利依旧稳健、业绩指引普遍乐观，但投资者的反应却显得审慎。面对持续扩张的AI资本开 支，市场情绪在乐观与担忧之间摇摆。 分析人士认为，高估值虽让部分资金保持观望，但与上世纪90年代的互联网泡沫不同，如今的科技巨头 普遍具备坚实的盈利模式和现金流基础。美联储主席鲍威尔上周在讲话中亦提到，这些企业在AI基础 设施上的投入，正成为推动美国经济增长的重要力量。 微软、亚马逊、Meta与Alphabet这四家"超级巨擘"今年的合计资本支出预计将达到3500亿美元，几乎相 当于德国一年的基础设施预算。高盛测算，到2030年，全球AI相关基础设施投资总额或将突破4万亿美 元。AI已经成为新一轮科技周期的核心命题，而市场的焦点，也正在从"增长速度"转向"回报周期"。 AI支出正蚕食现金流 AI芯片、数据中心、云计算架构与算力服务，已成为科技巨头资本开支的主要方向。阿波罗全球管理 公司首席经济学家托尔斯滕·斯洛克（Torsten Slok）测算，这些企业的资本支出已占其运营现金流约 60%，创下历史新高。 爱德华·琼斯（Ed ...

以下文章来源于半导体封测 ，作者编辑部 黄仁勋回顾道，在特朗普第一任期内，美国科技企业能够自由进入中国等国际市场参与竞争。这一局面 对于美国企业而言意义重大，有助于它们为技术确立"美国标准"，进而使美国在全球科技领域"领导世 界"。 但近年来，美国政府不断收紧出口限制政策，这股压力直接传导至美国芯片制造商，迫使它们纷纷退出 中国市场。黄仁勋着重指出，美国政府严重低估了中国发展科技行业的潜力。如今的中国，已具备强大 的科技自主能力，完全可以依靠自身的产业体系，摆脱对美国技术的依赖。他举例称，" 中国现在能生 产数百万颗AI芯片，很明显，他们现在不依赖美国技术。事实上，中国现在也不再需要我们重返中国 市场 。" 不仅如此，在10月31日黄仁勋于韩国发表讲话时，进一步透露了NVIDIA在中国市场的境遇。他表示， NVIDIA原本期望在中国市场获得"一定的市场份额"，然而受当前形势影响，现在预计该市场份额将归 零。同时，黄仁勋认为美国所谓的"国家安全担忧"完全是毫无根据的。因为中国自主生产的AI芯片，无 论在性能还是供应上，都完全能够满足自身应用需求，根本不存在所谓的安全隐患。 转自：半导体地图 半导体封测 . 汇集 ...

AMD财报与市场预期 - 华尔街预计AMD第三季度营收为87.5亿美元，每股收益为1.17美元 [1] - AMD股价在10月累计飙升58%，创下自2001年1月以来的最佳单月表现，成为上个月标普500指数中表现最好的股票 [2] - 市场聚焦AMD的前景指引，因其预期市盈率已接近43倍，为2024年4月以来最高水平 [6] AMD股价表现与增长动力 - 2025年对AMD来说是非凡的一年，今年迄今股价已上涨115%，位列标普500指数表现最佳个股的第八名 [4] - 10月的涨势主要受到与OpenAI达成合作协议的推动，该消息使AMD股价于10月6日暴涨近24% [2] - 过去一个月，市场对AMD明年营收的一致预期上调了4.6%，对净利润的一致预期大幅上调了12% [6] 行业背景与竞争格局 - 四大科技巨头（Alphabet、Meta、亚马逊和微软）上季度资本支出合计超过1100亿美元，预计未来12个月总支出将同比增长34%，达到约4400亿美元 [8] - AMD约13%的营收来自这四家科技巨头 [8] - AMD股价涨幅甚至超过其主要竞争对手英伟达，后者今年以来累计上涨逾54% [4] 市场情绪与风险因素 - 美股市场情绪承压，华尔街高管警告未来12至24个月内市场可能会回调超过10% [1] - AMD的市盈率远高于过去五年平均值（约32倍），也显著高于英伟达 [7] - AMD周一美股收盘价为259.65美元，较分析师平均目标价高出逾5%，14日相对强弱指数为69.8，接近超买临界点 [7]

诺基亚决定提交退市申请，是基于对其在巴黎泛欧交易所上市相关的交易量、成本及行政要求的全面评 估。与此同时，诺基亚的股票将继续在赫尔辛基纳斯达克交易所挂牌，其美国存托凭证也将继续在纽约 证券交易所上市。 11月4日，诺基亚官网宣布，诺基亚公司董事会已决议提交申请，将其股票（ISIN：FI0009000681）从 巴黎泛欧交易所的监管市场退市。 责编：叶舒筠 校对：冉燕青 此前，诺基亚与AI芯片龙头英伟达共同官宣达成战略合作伙伴关系。 诺基亚称，诺基亚董事会已决定在定向增发中发行166,389,351股新股，使英伟达能对诺基亚进行10亿美 元的股权投资。在满足某些惯例成交条件的前提下，英伟达将以每股6.01美元的认购价认购这些股份。 此次交易将使英伟达持有诺基亚2.9%的股份。诺基亚将调整其5G和6G软件以便在英伟达芯片上运行， 英伟达则将探索在AI基础设施中使用诺基亚数据中心技术的方法。 英伟达在随后发布的新闻稿中称，这笔投资将加速AI-RAN(无线接入网)创新，推动5G向6G过渡，双方 将加速下一代AI原生移动网络和AI网络基础设施的开发和部署。宣布投资的同时，英伟达也推出了支 持6G的加速计算平台Arc A ...

但是近年来美国政府提高了出口限制，迫使美国芯片制造商不得不退出中国市场。但黄仁勋表示，美国低估了中国发展科技行业的潜力，现在中国完全可 以依靠自己的产业，不再依赖美国技术， 事实上，中国现在也不再需要我们重返中国市场 。 国芯网[原:中国半导体论坛] 振兴国产半导体产业！ 不拘中国、 放眼世界 ！ 关注 世界半导体论坛 ↓ ↓ ↓ 11月14日消息，据报道，英伟达CEO黄仁勋表示，美国低估了中国发展科技行业的潜力，现在中国完全可以依靠自己的产业，不再依赖美国技术。"中国 现在能生产数百万颗AI芯片，很明显，他们现在不依赖美国技术。事实上， 中国现在也不再需要我们重返中国市场。" 据了解，美国对英伟达最先进的AI芯片实施了对华出口管制，试图遏制中国科技发展，但NVIDIA CEO黄仁勋却依然心系中国市场。 在日前接受采访时，黄仁勋表示 希望中美两国关系得到改善，让英伟达得到重返中国市场的机会。 黄仁勋声称，在特朗普第一任期内，美国科技企业可以进入中国等市场竞争，这有助于美国企业为技术设立"美国标准"，从而让美国"领导世界"。 黄仁勋此前曾宣称，英伟达需获取中国市场约500亿美元的潜在销售额，这些资金将用于美国本 ...