债券收益影响因素分析 - 利率与债券价格呈反向变动关系 市场利率上升导致已发行债券价格下跌 利率下降则推动债券价格上涨 例如利率下行周期中卖出债券可获得价差收益 [1] - 信用风险直接影响债券收益率 高信用评级发行人债券收益率较低 低信用评级债券需提供更高收益率补偿违约风险 违约事件可能导致利息和本金损失 [1] 债券期限与通胀因素 - 长期债券因不确定性更高需提供期限溢价 相比短期债券面临更多利率波动和通胀风险 [2] - 通胀预期上升会压低债券价格 投资者要求更高收益率对抗货币贬值 低通胀预期则减轻债券价格压力 [2] 税收政策影响 - 免税债券利息收入具有税收优势 即使票面利率较低 经税收调整后实际收益率可能更具竞争力 [2]