股指期权方面，昨日标的市场回暖，沪指收盘破4000大关，各品种均 有上行，500ETF、创业板ETF领涨。期权市场成交额87.13亿元，相较前一 日下降6.39%，成交量并未在上涨行情中爆发式上升，主要受红利和大盘 端成交量下行拖累，推测原因在于本轮指数高位上探，买权考虑到上方空 间整体偏谨慎，因此日内成交偏博弈风格轮动而非普涨。卖方视角看，认 沽持仓占比继续上行，中长期预期维持乐观。波动率方面，昨日整体震 荡，以500ETF、创业板ETF为首的中盘及成长风格隐波回升幅度较大，也 能侧面说明买方以风格轮动交易为主。操作层面，市场中期乐观的前提 下，仍然以牛市思路应对，推荐备兑增厚或牛市价差。 投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|⾦融衍⽣品策略⽇报 2025-10-30 政策提振市场信⼼，中期维持乐观 股指期货：沪指收盘站稳4000点 股指期权：轮动为主，乐观延续 国债期货：债市⾛势分化 股指期货方面，昨日标的市场回暖，沪指收盘破4000大关，各品种均 有上行，500ETF、创业板ETF领涨。期权市场成交额87.13亿元，相较前一 日下降6.39%，成交量并未在上涨行情中爆发式上升，主 ...