当全球音乐产业在AI作曲、元宇宙演唱会等新技术浪潮中激烈竞逐时，中国数字音乐市场的"隐形冠 军"腾讯音乐交出了一份令人惊喜的答卷——2025年一季度营收73.6亿元、净利润22.3亿元，核心业务在 线音乐收入占比逼近80%。 然而，这份财报的B面，是活跃用户连续14个季度流失的隐痛，是字节跳动"汽水音乐"以抖音生态为矛 直插腹地的威胁，更是网易云音乐以社区黏性实现反超的步步紧逼。 数字音乐市场的战火从未停歇，但胜负手已悄然转移：从版权争夺转向生态闭环，从付费订阅转向场景 渗透，从流量收割转向价值深耕。 当腾讯音乐用"提纯用户"筑起护城河时，对手们正以更锋利的武器——短视频的即时满足、车载场景的 碎片化消费、AI的精准投喂——撕开缺口。 这场战役的终局，或许不属于某个单一平台，而是属于那些能同时驾驭技术、内容与用户心智的"全能 王者"。 传统业务承压，AI技术成破局关键 财务亮眼但用户根基动摇，在线音乐"量价双升"能否持续？ 腾讯音乐发布的一季度财报展现出高质量增长态势。报告期内，公司营收达73.6亿元，同比增长 8.70%；调整后净利润为22.3亿元，同比增长22.8%。 其中，在线音乐业务作为核心增长引擎表 ...

来源 | 美股研究社 当全球音乐产业在AI作曲、元宇宙演唱会等新技术浪潮中激烈竞逐时，中国数字音乐市场的"隐 形冠军"腾讯音乐交出了一份令人惊喜的答卷——2025年一季度营收73.6亿元、净利润22.3亿 元，核心业务在线音乐收入占比逼近80%。 然而，这份财报的B面，是活跃用户连续14个季度流失的隐痛，是字节跳动"汽水音乐"以抖音生 态为矛直插腹地的威胁，更是网易云音乐以社区黏性实现反超的步步紧逼。 数字音乐市场的战火从未停歇，但胜负手已悄然转移：从版权争夺转向生态闭环，从付费订阅转 向场景渗透，从流量收割转向价值深耕。 当腾讯音乐用"提纯用户"筑起护城河时，对手们正以更锋利的武器——短视频的即时满足、车载 场景的碎片化消费、AI的精准投喂——撕开缺口。 这场战役的终局，或许不属于某个单一平台，而是属于那些能同时驾驭技术、内容与用户心智 的"全能王者"。 传 统 业 务 承 压 A I 技 术 成 破 局 关 键 财务亮眼但用户根基动摇，在线音乐"量价双升"能否持续？ 腾讯音乐发布的一季度财报展现出高质量增长态势。报告期内，公司营收达73.6亿元，同比增长 8.70%；调整后净利润为22.3亿元，同比增长2 ...