证券研究报告 航天军工 华泰研究 2026 年 5 月 11 日│中国内地 行业周报（第十九周） 本周观点：歼 35 有望进军五代机军贸市场 5 月 1 日，央视《中国梦·劳动美——2026 五一国际劳动节"心连心"特 别节目》中，一架机头印着"AVIC"标识、编号为"0001"的歼-35 隐身 战斗机从机库滑出。军事评论员傅前哨表示，这架新的歼-35 编号是"0001"， 显然和过去的编号都不一样，再结合飞机上喷涂的英文缩写，不难推测，它 很有可能是一款出口型版本。 歼 35 有望进军五代机军贸市场 展望"十五五"，国防和军队现代化将实现高质量推进，实现由"量"的增 加转向"质"的提升。我们认为，"十五五"期间，我军装备需求有望在总 量稳中有增的情况下出现显著的结构性机会，新增量或将出现在"十五五" 规划建议中提到的新域新质、无人智能与反制、先进武器以及低成本装备等 方面，建议关注军工新产品和新市场两条主线。 我们认为，随着航空装备的升级换代，第五代战斗机或将成为军贸市场的重 要机型。五代机具有超机动、超声速巡航、雷达隐身和超感知能力，技术壁 垒高、资金投入大。目前，中国、美国、俄罗斯等具备五代机的量产能力 ...