从全周来看，道指小跌0.32%，但纳指涨了1.14%，标普也微涨0.32%。有意思的是，标普在周五早盘还创下盘中历史新高—— 6532.65点，但最后还是守不住。 非农数据凉凉，引发衰退担忧 美东时间周五，美股三大指数齐刷刷收绿。虽然8月非农就业数据不及预期，让投资人更加笃定9月美联储会降息，但同时也让 市场心头一紧：美国经济是不是要开始走下坡路了？ 大银行最先"中枪"，摩根大通和富国银行股价都跌超3%，因为贷款需求可能会受打击。波音和通用电气这些工业股也没逃过， 投资人担心经济放缓对航空航天行业不利。 市场预期现在已经非常明确：据芝商所FedWatch工具，美联储9月不加息的概率是100%，降息25个基点的概率接近九成，甚至 还有小部分人押注会一次性降50个基点。 美国银行直接改口称，今年预计会有两次降息。 焦点个股动向 道指跌了220.43点，收在45400.86点，跌幅0.48%。 纳指几乎收平，只小跌7.31点，报21700.39点。 标普500指数收在6481.50点，跌了20.58点，跌幅0.32%。 谷歌：欧盟给谷歌开了近30亿欧元罚单，理由是广告业务涉嫌垄断。 Lululemon：二季度营收不 ...

特朗普政府近期挥舞的关税大棒可谓来势汹汹，其打击范围之广令人咋舌，不仅针对传统贸易伙伴，连长期盟友日本、韩国、印度等国都未能幸免，甚至连 经济总量庞大的欧盟也遭到无差别攻击。这场贸易风暴中，欧盟最初的反应令人意外——他们选择直接示弱妥协，试图通过让步来平息事态。然而随着事态 发展，欧盟官员们逐渐意识到，这种单方面的退让不仅未能换来美国的善意，反而可能因美国国内复杂的政治博弈而白白损失利益。 在认清现实后，欧盟 的态度发生了180度转变。今年4月，美国贸易代表办公室突然宣布将对欧盟商品加征20%的对等关税，更威胁将汽车关税提升至25%。虽然白宫随后宣布暂 缓实施20%关税三个月，但这一系列动作已经给跨大西洋贸易关系蒙上厚重阴影。作为回应，欧盟迅速展开反击：4月15日启动首轮反制性关税，5月15日又 加码第二轮报复措施。欧盟贸易委员谢夫乔维奇在布鲁塞尔发表强硬声明，强调将动用所有可用的政策工具捍卫欧洲企业的合法权益。 这场贸易争端的根 源可以追溯到更早时期。自2004年起，美欧双方就因航空制造业补贴问题争执不休，互相指控对方为空中客车和波音公司提供不正当的产业补贴。2019年10 月，世贸组织裁定欧盟对空客的补贴 ...

加拿大和美国同意就行业关税举行技术性谈判。加拿大内阁部长多米尼克·勒布朗（Dominic LeBlanc） 表示，谈判重点是就可能形成一系列小型协议的方案达成共识，从而使加拿大处于更有利的地位。加拿 大钢铁、铝、汽车和木材出口现面临美国关税。 美国总统特朗普4日签署一项行政令，实施美日贸易协定，对大部分日本进口产品征收最高15%关税。 该协议承诺日本将设立一个5500亿美元的美国投资基金，美国将取消对飞机、飞机零部件以及仿制药的 部分关税。根据行政令，对航空航天和汽车进口的关税减免措施将在7天内生效。 纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2025年12月黄金期价5日上涨34.67美元，收于每盎司3641.37 美元，涨幅为0.96%。 受美国就业数据疲软影响，金价当天稳步上涨，盘中再创历史新高。美元指数大幅下跌并触及五周低 点，也支持金价。 美国劳工部5日公布的非农业部门就业数据显示，美国8月份失业率较上月增加0.1个百分点升至4.3%， 创近4年来新高。 数据显示，8月份美国非农就业人数仅增加2.2万，较7月份修正后的7.9万大幅下降，并远低于市场预 期。经济学家此前预计，美国8月份就业岗位将增加7.5万 ...

美联储主席更替与政策预期 - 特朗普政府密集面试11位美联储主席候选人 包括现任美联储理事沃勒 提前布局货币政策动向[3] - 芝商所数据显示9月降息25个基点概率接近90% 10月降息50个基点概率超过60%[3] 就业市场与宏观经济 - 非农新增就业2.2万人 失业率升至4.3% 6月数据下修至1.4万 出现疫情以来首次负增长[3] - 经济放缓压力显现 摩根大通与富国银行领跌 工业股波音和通用电气同步承压[3] 资产价格表现 - 中概股显著上涨 台积电与阿里巴巴涨幅均超3% 国际金价突破3600美元/盎司 单周累计上涨4%[3] - WTI原油价格跌至5月以来最低点 沙特推动OPEC+加速增产 与美国页岩油争夺市场份额[4] 贸易政策与企业影响 - 特朗普威胁使用301条款反制欧盟 此前欧盟对谷歌处以35亿美元罚款[3] - 英特尔因关税压力裁员2万人 高露洁面临成本上升导致销量承压 特朗普拟对药品与半导体加征关税[3] 行业动态与市场展望 - 能源板块因油价下跌承压 消费端受益于能源成本下降[4] - 市场短期受降息预期支撑 中长期需关注经济放缓风险及具备护城河优势的企业[4]

[Table_Title] 研究报告 Research Report 5 Sep 2025 美国能源 US Energy 新能源及工业周报(08/27-09/04)： TVA 携手 ENTRA1 部署 6 座 SMR 电厂， 拟新增装机容量最高达 6GW TVA Partners with ENTRA1 to Deploy 6 SMR Power Plants, Plans to Add Up to 6GW of New Installed Capacity 毛琼佩 Olivia Mao 杨钰其 Yuqi Yang olivia.qp.mao@htisec.com yq.yang@htisec.com [Table_yemei1] 热点速评 Flash Analysis [Table_summary] (Please see APPENDIX 1 for English summary) 核心观点： 1）全球基建和建筑装备：数据中心：北美核心数据中心市场自 2020 年规模翻倍、空置率降至 2%；8GW 七成预租， 供给缺口或延续至 2027 年；美国能源市场动态：JEA 计划投资 16 亿美元建设 675M ...

公司活动安排 - 公司计划于2025年9月18日星期四14:00-15:00举行2025年半年度业绩说明会 [2]

如果市场对美国8月份就业增长不温不火以及失业率升至4.3%的预测准确，那将证实劳动力市场的疲 软，并为美联储本月降息一事"一锤定音"。 美国劳工部将于周五发布的这份备受关注的就业报告，是在本周有消息称7月份失业人数自新冠疫情以 来首次超过职位空缺数之后出炉的。 就目前而言，美国就业增长似乎已进入"失速"状态，经济学家们将其归咎于美国总统特朗普全面的进口 关税和已导致劳动力储备减少的移民打击行动。劳动力市场的疲软主要来自招聘方面。 特朗普的征税已将美国平均关税税率推高至1934年以来的最高水平，这曾引发了市场对通胀的担忧，并 促使美联储暂停其降息周期。 就在关于贸易政策的一些不确定性随着大部分关税现已到位而开始消散之际，一家美国上诉法院裁定特 朗普政府大部分关税为非法，使企业继续处于不断变化的状态。 Lightcast的高级劳动经济学家Ron Hetrick说，"不确定性是劳动力市场的杀手，我们有很多公司因为关 税而暂停（招聘），因为不确定的美联储行动而暂停。" 第二季度，美国平均每月新增就业岗位为3.5万个，而2024年同期为12.3万个。 又要下修80万？ 当劳工统计局下周二公布其对截至3月的12个月就业水 ...

（文章来源：央视新闻） 当地时间9月5日，俄罗斯国家技术集团公司发布了俄罗斯纯国产SJ-100中程窄体客机在位于俄远东地区 的阿穆尔河畔共青城机场试飞的视频。据介绍，该款客机搭载了由俄罗斯自主研发的PD-8型发动机。 ...

每日经济新闻 （责任编辑：张晓波 ） 民生证券指出，2025~2027年军工有望进入新一轮上升周期。2025年将是产业拐点，"业绩底"基本 确立，持续坚定看好板块。 航空航天ETF（159227）跟踪国证航天指数，申万一级军工行业占比高达97.96%，是全市场军工含 量最高的指数，聚焦军工细分空天力量，成分股覆盖战斗机、运输机、直升机、航空发动机、导弹、卫 星、雷达等全产业链龙头，完美契合"空天一体"的战略方向。 2024年8月29日~2025年8月29日，国证航天指数收益率68.42%，超过中证国防指数（57.03%）、中 证军工指数（59.85%）和军工龙头指数（47.60%）。 9月5日，A股三大指数集体反弹，军工板块低开高走。截至13:50，航空航天ETF（159227）翻红， 上涨0.36%，成交额达1.07亿元，稳居同类第一，持仓股华力创通、国博电子、海特高新、中航重机、 华秦科技、上海瀚讯等涨幅居前。 航空航天ETF（159227）为全市场规模最大的空天国防类的ETF，已连续6个交易日获资金净流 入，合计"吸金"达3.87亿元。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈 ...

每日经济新闻 （责任编辑：张晓波 ） 中航证券表示，短期急涨的子领域和个股或有波动风险，但结构性深度调整的可能性相对较低。热 点板块如有回调依然应保持关注，同时滞涨标的机会也将逐步出现。 航空航天ETF（159227）跟踪国证航天指数，申万一级军工行业占比高达97.96%，是全市场军工含 量最高的指数，聚焦军工细分空天力量，成分股覆盖战斗机、运输机、直升机、航空发动机、导弹、卫 星、雷达等全产业链龙头，完美契合"空天一体"的战略方向。 自2024年8月29日到2025年8月29日，国证航天指数收益率68.42%，超过中证国防指数 （57.03%）、中证军工指数（59.85%）和军工龙头指数（47.60%）。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 9月5日，A股三大指数企稳回升，相继翻红，军工板块盘中触底后震荡上行。截至9:58，全市场军 工含量最高的航空航天ETF（159227）微跌0.09%， ...