光伏技术演变

搜索文档
山西证券研究早观点-20250711
山西证券· 2025-07-11 08:34
核心观点 报告涵盖银行、通信、生物医药Ⅱ、新能源等行业及爱旭股份公司评论,涉及稳定币监管、AI算力、创新药进展、光伏产业链价格等内容,指出各领域发展动态与投资机会 [5]。 市场走势 - 2025年7月11日,上证指数收盘3509.68,涨0.48%;深证成指收盘10631.13,涨0.47%;沪深300收盘4010.02,涨0.47%;中小板指收盘6634.33,涨0.40%;创业板指收盘2189.58,涨0.22%;科创50收盘979.99,跌0.32% [4]。 行业评论 - 银行 - 2025年5月21日,中国香港立法会通过《稳定币条例草案》,5月30日刊宪,8月1日生效,要求发行稳定币须申领牌照,符合储备资产管理及赎回规定,利于稳定币和数字资产生态圈发展 [6]。 - 2021年国内多机关联合发文防范虚拟货币交易炒作风险,明确虚拟货币不具法定货币地位,相关业务属非法金融活动 [6]。 - 2014年央行成立法定数字货币研究小组,2017年末开始数字人民币研发试验,截至2024年6月末,累计交易金额达7万亿元 [6]。 - 2024年7月18日,香港金管局公布稳定币发行人沙盒参与名单;2025年6月20日,央行与香港金管局建立跨境支付通协作机制 [6]。 - 随着稳定币监管完善和应用场景丰富,建议关注众安在线、国泰君安国际等公司 [6][7]。 行业评论 - 通信 - CoreWeave 7月3日宣布部署GB300 NVL72系统,预计2025年GB200出货量突破百万颗,GB300在25Q4放量,其出货将带来AI算力链投资机会,行业预计供需两旺,开启补涨行情 [9]。 - ORACLE签署300亿美金算力大单,北美四大CSP的AI算力需求增长,新兴AI云期望打破竞争格局,中东、欧洲、日韩主权AI增加算力需求 [9]。 - 中国星网新领导班子就位,有望加速低轨卫星互联网建网和商用,当前卫星互联网投资处于主题阶段,未来将向订单逻辑转变 [9][10]。 - 建议关注海外算力、卫星互联网、AI物联网相关公司,本周市场涨跌不一,设备商、光模块、IDC板块涨幅居前 [13]。 行业评论 - 生物医药Ⅱ - PD - 1(L1)/VEGF双抗是潜在肿瘤免疫基石药物,可治疗多种肿瘤,安全性良好,多款药物处于不同临床阶段 [14]。 - 依沃西在一线PD - L1阳性、一线鳞状、二线EGFR突变NSCLC III期临床达到PFS终点,在结直肠癌、头颈鳞癌、胆道癌一线II期临床获益明显 [14][15][16]。 - PM8002在一线TNBC Ib/II期、二线SCLC II期临床生存获益突出,707在NSCLC、结直肠癌II期临床ORR获益明显 [16]。 公司评论 - 爱旭股份 - 7月10日,爱旭股份发布2025年半年度业绩预告,上半年归母净利润-1.7亿至-2.8亿元,Q2归母净利润0.2 - 1.3亿元,扭亏为盈因ABC组件产销两旺、海外占比提高、运营效率提升 [16]。 - 7月4日,公司定增获上交所审核通过,表明BC新技术获顶层认可 [16][17]。 - ABC组件效率领先,较TOPCon溢价显著,公司坚持差异化战略,成长空间大 [20]。 行业评论 - 新能源 - 多晶硅价格持平,硅料提价因企业亏损清库存,下游拉晶企业观望,新订单成交量有限 [21]。 - 硅片价格结构性下降,受硅料报价上涨影响,下游提货加快,库存降低 [21]。 - 电池片价格结构性下降,7月排产环比下降3%,厂商低价惜售,库存压力上升 [19][22]。 - 组件价格持平,硅料涨价未传导至下游,需求端项目未大规模启动,预计价格弱势下行 [22]。 - 光伏玻璃价格结构性下降,3.2mm镀膜玻璃价格持平,2.0mm镀膜玻璃价格下降1.82% [22]。 - 重点推荐BC新技术、供给侧改善、海外布局、电力市场化、国产替代方向相关公司,建议关注信义光能等公司 [22]。