核心观点 报告涵盖银行、通信、生物医药Ⅱ、新能源等行业及爱旭股份公司评论，涉及稳定币监管、AI算力、创新药进展、光伏产业链价格等内容，指出各领域发展动态与投资机会 [5]。 市场走势 - 2025年7月11日，上证指数收盘3509.68，涨0.48%；深证成指收盘10631.13，涨0.47%；沪深300收盘4010.02，涨0.47%；中小板指收盘6634.33，涨0.40%；创业板指收盘2189.58，涨0.22%；科创50收盘979.99，跌0.32% [4]。 行业评论 - 银行 - 2025年5月21日，中国香港立法会通过《稳定币条例草案》，5月30日刊宪，8月1日生效，要求发行稳定币须申领牌照，符合储备资产管理及赎回规定，利于稳定币和数字资产生态圈发展 [6]。 - 2021年国内多机关联合发文防范虚拟货币交易炒作风险，明确虚拟货币不具法定货币地位，相关业务属非法金融活动 [6]。 - 2014年央行成立法定数字货币研究小组，2017年末开始数字人民币研发试验，截至2024年6月末，累计交易金额达7万亿元 [6]。 - 2024年7月18日，香港金管局公布稳定币发行人沙盒参与名单；2025年6月20日，央行与香港金管局建立跨境支付通协作机制 [6]。 - 随着稳定币监管完善和应用场景丰富，建议关注众安在线、国泰君安国际等公司 [6][7]。 行业评论 - 通信 - CoreWeave 7月3日宣布部署GB300 NVL72系统，预计2025年GB200出货量突破百万颗，GB300在25Q4放量，其出货将带来AI算力链投资机会，行业预计供需两旺，开启补涨行情 [9]。 - ORACLE签署300亿美金算力大单，北美四大CSP的AI算力需求增长，新兴AI云期望打破竞争格局，中东、欧洲、日韩主权AI增加算力需求 [9]。 - 中国星网新领导班子就位，有望加速低轨卫星互联网建网和商用，当前卫星互联网投资处于主题阶段，未来将向订单逻辑转变 [9][10]。 - 建议关注海外算力、卫星互联网、AI物联网相关公司，本周市场涨跌不一，设备商、光模块、IDC板块涨幅居前 [13]。 行业评论 - 生物医药Ⅱ - PD - 1(L1)/VEGF双抗是潜在肿瘤免疫基石药物，可治疗多种肿瘤，安全性良好，多款药物处于不同临床阶段 [14]。 - 依沃西在一线PD - L1阳性、一线鳞状、二线EGFR突变NSCLC III期临床达到PFS终点，在结直肠癌、头颈鳞癌、胆道癌一线II期临床获益明显 [14][15][16]。 - PM8002在一线TNBC Ib/II期、二线SCLC II期临床生存获益突出，707在NSCLC、结直肠癌II期临床ORR获益明显 [16]。 公司评论 - 爱旭股份 - 7月10日，爱旭股份发布2025年半年度业绩预告，上半年归母净利润-1.7亿至-2.8亿元，Q2归母净利润0.2 - 1.3亿元，扭亏为盈因ABC组件产销两旺、海外占比提高、运营效率提升 [16]。 - 7月4日，公司定增获上交所审核通过，表明BC新技术获顶层认可 [16][17]。 - ABC组件效率领先，较TOPCon溢价显著，公司坚持差异化战略，成长空间大 [20]。 行业评论 - 新能源 - 多晶硅价格持平，硅料提价因企业亏损清库存，下游拉晶企业观望，新订单成交量有限 [21]。 - 硅片价格结构性下降，受硅料报价上涨影响，下游提货加快，库存降低 [21]。 - 电池片价格结构性下降，7月排产环比下降3%，厂商低价惜售，库存压力上升 [19][22]。 - 组件价格持平，硅料涨价未传导至下游，需求端项目未大规模启动，预计价格弱势下行 [22]。 - 光伏玻璃价格结构性下降，3.2mm镀膜玻璃价格持平，2.0mm镀膜玻璃价格下降1.82% [22]。 - 重点推荐BC新技术、供给侧改善、海外布局、电力市场化、国产替代方向相关公司，建议关注信义光能等公司 [22]。