光伏行业技术路径竞争格局 - 当前行业呈现"一主两辅"局面：TOPCon为主流技术（市占率超7成），BC和异质结（HJT）为辅 [2] - TOPCon面临效率瓶颈（理论极限28.7%，当前27%），BC和钙钛矿叠层技术呈现赶超趋势 [3][4] - 钙钛矿叠层技术从实验室迈入产业化，天合光能推出841W组件打破世界纪录 [6][7] TOPCon技术发展现状 - 晶科能源TigerNeo3.0双玻组件效率达24.8%，通威TNC 2.0双面率突破88%+ [2] - 晶科认为TOPCon优势至少保持2年，集中式电站场景优于BC技术 [3] - 隆基绿能质疑TOPCon功率提升路径，认为670W需转向BC技术方向 [4] BC技术突破与生态布局 - 隆基HIBC技术融合HJT和BC特点，实现700W+功率和26%效率 [4] - 隆基已与全球191家合作伙伴建立BC技术生态，预计未来3-5年有10倍增长空间 [5] - BC技术更适合分布式和高端建筑场景，但集中式电站竞争力弱于TOPCon [3] 钙钛矿叠层技术进展 - 天合光能推出829W工业标准钙钛矿叠层组件，计划2-3年打造规模化产业生态 [6][7] - 钙钛矿因化学结构不稳定需研发过渡方案，晶硅/钙钛矿叠层被视为下一个热点 [8] - 晶科能源认为钙钛矿叠层电池效率有望突破30%，3年后具备商业化可行性 [3] 产业链配套与设备发展 - 逆变器厂商（如阳光电源）适配所有技术路线，400kW+产品降低系统度电成本 [9][10] - 设备制造商聚焦TOPCon框架，同时研发钙钛矿组件测试技术 [8] - 热丝CVD工艺可应用于多技术路线，预计1-2年内替代传统PECVD技术 [11] 行业发展趋势 - 技术迭代主线明确：TOPCon短期主导，BC/钙钛矿中长期竞争 [3][6][8] - 降本与技术突破并重，大功率组件（650W+）成为稀缺产能 [3][10] - 行业低谷期加速技术成熟，推动全产业链研发投入 [10][11]

行业现状与挑战 - 光伏行业自2024年遭遇寒冬后持续承压，多家头部企业面临营收与利润压力，晶科能源一季度数据也显示类似局面 [2] - 行业当前核心挑战在于平衡规模与利润，企业需寻找"活起来"的节奏而非仅"活下去" [2][3] 晶科能源战略聚焦 - 公司2025年核心战略为优化产能升级而非新增产能，目标组件出货量85-100GW，一季度订单可见度达60%-70%，中东及印太地区超80% [4] - 高效组件出货占比是年度关键指标，直接影响产业链议价能力，Tiger Neo 3.0系列是实现产能迭代的核心产品 [4][5] 产品技术突破 - Tiger Neo 3.0组件融合20BB/HCP/MAX/FP技术，功率达670W、效率24.8%、双面率85%，较传统TOPCon产品溢价10%，LCOE持续降低 [5] - 公司计划2025年底将650W+高功率组件占比提升至40%-50%，对应产能40-50GW，2026年上半年650W+产能占比目标50% [5][6] 技术路线竞争格局 - 行业呈现"一主两辅"技术格局：TOPCon为主流，BC/HJT为辅，晶科作为TOPCon领头羊面临被追赶压力 [8] - 公司认为TOPCon优势可维持至少2年，BC技术未来2-3年市占率难超50%，且更适合分布式场景，TOPCon在集中式电站优势显著 [8][9] - Tiger Neo 3.0将定义下一代技术标准，但仅50%现有TOPCon产能具备升级条件，未来TOPCon产品将出现高低分层 [9][10] 全球化布局策略 - 海外扩张坚持三原则：本地制造销售为主、选择高端低价格敏感市场、优先布局有合作伙伴的地区 [6] - 沙特联合模式将成为海外工厂模板，强调全球化能力是光储企业第二支柱竞争力 [6][7] 技术发展前瞻 - TOPCon电池未来3年效率有望达28%，接近单晶硅极限，并为钙钛矿叠层技术奠定基础 [10] - 公司预判TOPCon未来5年仍为主流，Tiger Neo 3.0是跨时代产品，预计2025年Q4开放全球接单 [10][11]