纪要涉及的行业或公司 * **行业**：光通信上游核心器件产业，具体涉及**隔离器**和**法拉第旋片**（光隔离器的核心部件）[1] * **公司**： * **东田微**：国内上市公司中唯一专注于隔离器领域的企业[1][3] * **福晶科技**：在法拉第旋片国产化及OCS（反算一晶体）领域发展的公司[1][4][6] * **其他提及方**：日本住友（法拉第旋片资源方）、菲尼萨（全球第一大供应商，已停止对外销售）、国内头部光模块公司[1][2][3] 核心观点和论据 * **市场供需与格局**： * 隔离器和法拉第旋片市场目前**供不应求**[2] * 核心原因是全球第一大供应商**菲尼萨基本停止对外销售**，转为内部供应，导致市场紧缺[2] * 法拉第旋片是光模块上游**最缺乏的环节之一**[2] * **东田微的发展情况**： * 通过与**日本住友合作**获得法拉第旋片资源，并与**国内头部光模块公司**建立强合作关系[1][3] * 将库存法拉第旋片制成隔离器，产品**大部分已被头部厂商预定**，面向中小客户的部分有较大涨价空间[3] * **2025年前三季度**隔离器收入约**9,000万元**，**全年预计超1亿元**[1][3] * 若不考虑日本厂商扩产，**2026年收入有望达3亿元左右**[1][3] * **福晶科技的发展情况**： * **法拉第旋片国产化取得进展**：产品已在**国内终端客户**中开始应用，并积极与星宇、无线光、昂纳等隔离器厂商进行认证[1][4][5] * **产能与良率**：产品良品率正在提升，**预计两个月内达到较高水平**，从而实现产能扩张[5] * **供应链优势**：公司**自控上游SEE芯片**，使得扩产更具优势[1][5] * **增长潜力**：在未来供需缺口扩大的情况下，公司具有较大潜力[1][5] * **OCS（反算一晶体）业务**：公司在此领域有所发展，持续扩充干锅材料储备，并利用材料成本优势进行生产投资[1][6] * **业务协同**：OCS业务与法拉第旋片业务存在协同效应，可利用选片优势导入更多光学元件[1][6] * **增长预期**：未来几年相关业务将持续增长，目前市值约**270亿人民币**，还有进一步增长空间[6] 其他重要内容 * 东田微此前主要从事消费电子滤光片业务，后逐步进入通信光组件领域[3] * 福晶科技利用**疫情期间材料价格上涨后的成本优势**进行生产投资[6]