核心业绩表现 - 公司2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为-2.74亿元 同比减亏2.80亿元 亏损幅度明显收窄 [1] - 免税业务板块实现营业收入11.31亿元 净利润3.91亿元 经营活动产生的现金流净额4.56亿元 成为整体业绩的核心支撑 [1][2] - 公司整体经营仍处亏损状态 但经营质量呈现边际改善 现金流改善有助于缓解短期资金压力 [1][3] 业务板块表现 - 免税业务通过引入香槟 白兰地等新品 拓展跨境电商与完税贸易渠道 提升香化 食品销售占比 [2] - 积极调整免税店经营布局 实施差异化品类经营策略 有效提升免税店坪效 [2] - 房地产项目结转收入和毛利较上年同期下降 公司持续加大销售力度加速存量去化 履行"五年房地产业务有序退出"承诺 [1][2] 战略转型进展 - 公司推进"免税+商管+商贸"转型主线 跨板块协同格局初步形成 免税业务为商管和商贸提供流量和品牌效应 [1][2] - 三亚湾壹号商业项目正加快招商 依托海南自由贸易港政策背景 被视为旅游零售领域的重要增量 [3] - 在粤港澳大湾区区位优势和政策利好叠加下 公司转型路径逐步推进 [3] 运营与财务指标 - 公司资产负债率 期间费用率等核心指标仍待进一步优化 资本结构调整是下阶段重要任务 [1] - 经营活动现金流改善 有效改善公司整体财务状况和经营成果 [1][2]