文 ｜ 秦培景 刘易 王冠然 侯苏洋 卿施典 任恒毅 白弘伟 田鹏 王涛 王子昂 上周关税等外部因素影响的高峰已过，国内政策表态增强投资者信心，市场风险偏好开始修复，综 合考虑前期回调幅度、政策及事件催化，本周建议关注四大主题，包括强催化期来临的AI+主题， 受益于国家内循环和关税反制措施的免税及农业主题，率先超跌反弹的北交所主题，外部限制加码 下的半导体自主可控主题。外部扰动开始边际缓和，关税等外部因素影响的高峰已过，但全球仍处 于衰退预期交易阶段，主题方面，建议聚焦自主可控主线，以及业绩确定性或订单确定性强、估值 水平相对低位的相关板块和资产。从主题环境来看，综合流动性指标和市场风格特征，预计高位主 题板块受风险偏好下行影响大。从催化因素分析上看，重点关注围绕"对等关税"的博弈进展，第 1 3 7届中国进出口商品交易会首次在第一期增设服务机器人专区，第三届新能源汽车创新技术及行 业发展论坛展现行业的技术突破。结合市场环境、催化因素以及综合量化指标研判，建议关注 AI+、免税及农业、北交所、半导体自主可控四大主题。我们在报告中还梳理了1 0个标的构成的主 题推荐组合供投资者参考。 及边境保护局（CBP）在官 ...