昨天霸王茶姬在纳斯达克上市，发行价 28 美金，开盘最高涨了近 50%，收盘涨 15%。目前市值 59.54 亿美金 。 心血来潮和群友讨论了下这家公司，几位专业看消费的群友给了不少很好的 point，感觉可以分享一下，看看能否在投资视角引发好的讨论。 不是公司专题研究那种啊，不会太长。 1）霸王茶姬的成长速度确实是令人吃惊的快 。 在众多茶饮品牌中，成立算晚的（古茗10 年，喜茶12 年，茶颜13 年），22 年中还是 600家，24 年就翻了 10 倍达到 6000 家。（97% 以上是 加盟店）。 轻乳茶的好处是原料和制作流程简单，规模效应上去之后可以使供应链效率极高，出杯也快。 坏处也是太简单了，竞品随便出，味道都差不多，这两年瑞幸古茗蜜雪都有出轻乳茶产品，古茗的云岭茉莉白价格，瑞幸的轻轻茉莉甚至券后 只要 9.9元。 霸王在 "蜜雪，瑞幸，古茗" 三巨头中，客单价算中上，不算低的。 茶饮行业的用户很难称得上有多高忠诚度，有也很有限，没有人和自己兜里的钱过不去…… （比如最近京东推高价外卖券，我就也买 5 块钱的库迪 ） 3）关于加盟店。 2024 年营收 124 亿 rmb，同时还有行业内最高的利润 ...