低利率时代下的香港保险 香港保险公司在美元低利率环境下，要维持其保单（尤其是储蓄型或分红型人寿保单）宣传的"高分红实现率"，确实面临巨大挑战，观其背后成熟的运作 逻辑和应对机制。 今天阿猛将为您具体分析低利率时代维持高收益的香港保单分红逻辑。 （核心逻辑：利差损风险与平滑机制） 问题的本质是"利差损风险"（Spread Loss Risk），即保险公司用保单吸收的资金（保费）进行投资后，其获得的实际投资收益率低于之前承诺给客户的预 定利率（或演示利率）而产生的亏损风险。 低利率环境直接压低了债券等固定收益类资产的收益率，使得"利差损"风险急剧上升。香港保险公司主要通过以下两大支柱和一套机制来应对： 支柱一：多元化、全球化的资产配置策略（"开源"） 私募债权：向企业提供贷款，利率通常高于公开市场的公司债券。 香港保险公司并非将所有资金都投资于低收益的美元债券。其投资策略的核心是分散风险并追求更高回报。 加大权益类资产（股票）配置： 为了弥补固定收益资产的低回报，保险公司会策略性地增加对全球股市（如美股、欧股、亚太股市）的投资。股票长期来看能提供高于债券的回报，但波 动性也更大。 投资对象包括大型蓝筹股、成长股等 ...