黄金市场表现 - COMEX黄金期货价格上周上涨2.27%至3789.8美元/盎司，周内再创历史新高 [1] - 黄金ETF华夏（518850）周度上涨3.35% [1] - 黄金股ETF（159562）周度上涨4.41% [1] 宏观经济数据 - 美国第二季度实际个人消费支出季率终值为2.5%，高于预期的1.7%和前值的1.6% [1] - 美国第二季度实际GDP年化季率终值为3.8%，高于预期的3.30% [1] - 美国9月标普制造业PMI录得50.2，仍处于枯荣线之上 [1] 市场预期与逻辑 - 经济数据向好降低美联储降息预期，市场对10月维持利率不变的预期概率由10%上升至15% [1] - 中长期看，全球货币债务信用和地缘政治逆全球化是金价主要支撑 [1] - 长周期向上逻辑不改，但需谨慎对待短线波动，上行势能存在放缓可能 [1] - 假期美国的非农数据可能对宏观主线形成较大干扰 [1]

9月22日-9月26日，随着美联储降息落地、避险情绪升温及资金持续涌入，上周金价显著抬升，截至收 盘，COMEX黄金期货价格周度上涨2.27%报3789.8美元/盎司，周内再创历史新高，截至亚市收盘，黄 金ETF华夏（518850）周度涨3.35%，黄金股ETF（159562）周度涨4.41%。 经济数据上修降低降息预期，美国第二季度实际个人消费支出季率终值 2.5%，预期1.7%，前值1.6%； 美国第二季度实际GDP年化季率终值 3.8%，预期3.30%，前值3.30%；本周经济数据对市场的影响加 大，在2季度经济数据显示向好后，市场降低了美联储降息的必要性，市场对美联储10月维持利率不变 的预期概率由10%上升至15%；美国9月标普制造业PMI录得50.2，仍处枯荣线之上。 混沌天成期货分析指出，中长期而言，全球货币债务信用和全球地缘政治逆全球化仍是主要支撑，但短 线交易上仍需关注波动率，避险和宽松交易的区别。长周期向上逻辑不改，且存在发酵上攻的可能，但 从交易角度仍需谨慎对待短线波动，这一轮上行上攻的势能存在放缓的可能，且假期美国的非农数据将 对宏观主线形成较大干扰，假期前仍需保持合理仓位。 每日经济 ...