报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 金银价格回落，此前中东局势降温，以色列和伊朗同意全面停火 [4] - 美联储主席鲍威尔表示处于有利位置，耐心等待对经济走向有更清晰判断后再考虑调整货币政策立场，6月美联储利率会议按兵不动，考虑通胀数据可能被技术性扭曲、无实质性贸易协议，美联储维持观望 [4] - “大而美”法案推升赤字担忧，美国数据显示关税政策冲击比担忧小，短期内美联储需看贸易谈判进展，随着政策框架修改，市场或为未来宽松铺垫，关税政策明朗则降息预期将进一步明确 [4] - 当下市场期待关税冲突降温，中东局势也降温，黄金长期驱动有支撑但价位高上行迟疑，7月关税暂缓截止期临近，需警惕关税再度升温炒作 [4] 各部分总结 期货市场 - 沪金2508现价763.58，前收盘价766.40，涨跌 -2.82，涨跌幅 -0.37%，持仓量129822，成交量169217，现货升贴水 -0.50 [2] - 沪金2512现价767.78，前收盘价770.42，涨跌 -2.64，涨跌幅 -0.34%，持仓量81148，成交量25321，现货升贴水 -4.70 [2] - 沪银2508现价8718.00，前收盘价8792.00，涨跌 -74.00，涨跌幅 -0.84%，持仓量315448，成交量469549，现货升贴水30.00 [2] - 沪银2512现价8757.00，前收盘价8832.00，涨跌 -75.00，涨跌幅 -0.85%，持仓量169951，成交量42675，现货升贴水 -9.00 [2] 现货市场 - 上海黄金T+D前日收盘价763.08，涨跌 -10.18，涨跌幅 -1.32% [2] - 伦敦金（美元/盎司）前日收盘价754.99，涨跌 -11.80，涨跌幅 -1.54% [2] - 伦敦金（美元/盎司）前日收盘价3273.335，涨跌 -54.37，涨跌幅 -1.63% [2] - 上海白银T+D前日收盘价8748.00，涨跌 -25.00，涨跌幅 -0.28% [2] - 伦敦银（美元/盎司）前日收盘价35.96，涨跌 -0.69，涨跌幅 -1.88% [2] 价差数据 - 沪金2512 - 沪金2506现值4.20，前值4.02 [2] - 沪银2512 - 沪银2506现值39，前值40 [2] - 黄金/白银（现货）现值87.23，前值88.14 [2] - 上海金/伦敦金现值7.25，前值7.23 [2] - 上海银/伦敦银现值7.57，前值7.45 [2] 库存数据 - 上期所黄金库存现值18237千克，前值18237千克，增减无变化 [2] - 上期所白银库存现值1295663千克，前值1270830千克，增减24833千克 [2] - COMEX黄金库存现值37048335，前值37048335，增减无变化 [2] - COMEX白银库存现值499090358，前值500020582，增减 -930224 [2] 相关数据 - 美元指数现值97.2612，前值97.2985，增减 -0.04% [2] - 标准普尔指数现值6173.07，前值6141.02，增减0.52% [2] - 美债收益现值4.29，前值4.26，增减0.70% [2] - 布伦特原油现值66.34，前值66.74，增减0.01% [2] - 美元兑人民币现值7.1729，前值7.1637，增减0.13% [2] 衍生品数据 - spdr黄金ETF持仓现值44315吨，前值44314吨，增减1吨 [2] - SLV白银ETF持仓现值44315吨，前值44314吨，增减1吨 [2] - CFTC投机者净持仓（银）现值33486，前值33005，增减481 [2] - CFTC投机者净持仓（金）现值32895，前值34346，增减 -1451 [2] 宏观消息 - 特朗普表示认为不需要延长7月9日最后期限以促使各国与美国达成协议避免更高关税，指责美联储主席鲍威尔人为维持高利率，认为利率应是当前水平一半甚至更低 [3] - 6月28日美国参议院以51票对49票通过推进“大而美”大规模税收与支出法案的程序性动议，未来几天法案通过可能性增加，预计7月4日前送交总统签署，马斯克批评该法案将摧毁美国数百万个就业岗位并造成巨大战略伤害 [3] - 七国集团（G7）发布声明，美国和G7同意支持提案使美国企业免受2021年“全球最低税负制”部分条款约束，G7建立“并行制度”作为美国废除特朗普税收和支出法案中第899条报复性税收提案的回应 [3]

G7与美国企业税收协议 - G7与美国达成协议 美国企业将豁免2021年"全球最低税负制"部分条款 [1] - G7建立"并行制度" 作为对美国废除特朗普税收法案第899条报复性税收提案的回应 [1] - 美国财长贝森特宣布协议 G7以豁免部分征税换取删除美国"大而美"法案第899条款 [1] 税收政策调整 - G7轮值主席国加拿大声明 协议涉及对特朗普税收和支出法案第899条的废除 [1] - 美国企业获得豁免权 作为交换条件 美国将删除俗称"报复税"的第899条款 [1]