今日周三(12月17日)亚盘时段，伦敦银目前交投于66.00一线上方，今日开盘于63.72美元/盎司，截至发 稿，伦敦银暂报66.33美元/盎司，上涨4.06%，最高触及66.51美元/盎司，最低下探63.63美元/盎司，目 前来看，伦敦银盘内短线偏向看涨走势。 【最新伦敦银行情解析】 伦敦银价格在早盘中交易中大幅上涨，突破关键阻力位，有望创下历史高位，且交易位置高于 EMA50，这代表了一个动态支撑，强化了主看涨趋势的稳定性和强劲，短期内与小趋势线并行交易。 尽管已触及超买水平，但相对强弱指标出现了积极信号。 下行方面，如果银价回落至62.00美元以下，则将向最近的支撑位58.60-58.80美元区间前进。 Nirmal Bang Commodities研究主管Kunal Shah表示，白银市场出现了严重的空头挤压，在美国将银列入 关键矿产清单后，我们没有看到供应方面做出应有的反应。每个计划进入数据中心——人工智能领域的 国家都需要更多的白银。目前的趋势可能会在短期内将白银推向70美元。 供需结构性缺口扩大，全球矿产银产量近十年增长乏力，主要原因在于，墨西哥、秘鲁、中国三大白银 产国产能下滑。与此同时，市场 ...

贵金属早报 | 日期 | COMEX白银 | 上期所白银 | 黄金ETF持仓 | 白银ETF持仓 | 上金所白银 | 上金所黄金 | 上金所白银 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 库存 | 库存 | | | 库存 | 递延费支付方向 | 递延费支付方向 | | 最新 | - | 890.72 | 1051.68 | 16018.29 | - | 1 | 2 | | 变化 | - | 32.91 | 0.00 | -42.31 | - | 0.00 | 1.00 | | 研究中心宏观团队 2025/12/17 | | --- | 贵 金 属 比 价 | 价 格 表 现 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 品种 | 伦敦金 | 伦敦银 | 伦敦铂 | 伦敦钯 | WTI原油 | LME铜 | | 最新 | 4324.20 | 62.98 | 1775.00 | 1558.00 | - | 11608.00 | | 变化 | 8.35 | -0.89 | ...

在美联储会议之前，柯林斯曾暗示其对通胀的担忧可能使她站在反对降息的一方。她一直持续关注通胀 水平过高及其持续时间远超美联储目标的问题。 然而，柯林斯此次意外的鸽派立场并未转化为对货币政策前景的新展望。她指出："对我而言，委员会 声明中的前瞻性指引与2024年12月声明措辞保持一致至关重要，而当时声明发布后便暂停了降息进 程。" 【最新伦敦银行情解析】 今日周二(12月16日)亚盘时段，伦敦银目前交投于63.06一线下方，今日开盘于64.07美元/盎司，截至发 稿，伦敦银暂报62.69美元/盎司，下跌2.11%，最高触及64.14美元/盎司，最低下探62.52美元/盎司，目 前来看，伦敦银盘内短线偏向看跌走势。 【要闻速递】 波士顿联储主席柯林斯周一表示，通胀前景的变化使她倾向于支持美联储上周的降息决定。 柯林斯在一份声明中称："我支持上周联邦公开市场委员会(FOMC)将联邦基金利率目标区间下调25个基 点的决定，尽管对我而言，这是一次艰难的抉择。现有信息表明风险平衡略有变化，通胀出现显著进一 步上升的情景似乎可能性有所降低。" 伦敦银昨日收看涨吞没阳柱，上破5日均线，日线RSI仍位于高位，4小时守住61.50 ...

贵金属早报 研究中心宏观团队 2025/12/16 价 格 表 现 品种 伦敦金 伦敦银 伦敦铂 伦敦钯 WTI原油 LME铜 最新 4315.85 63.87 1774.00 1536.00 57.44 11684.50 变化 -31.10 -0.64 105.00 65.00 0.00 -213.50 品种 美元指数 欧元兑美元 英镑兑美元 美元兑日元 美国10年期TIPS 最新 98.40 1.17 1.34 155.84 1.93 变化 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 升 贴 水 、 库 存 、 E T F 持 仓 变 化 以上图表数据来源：彭博、永安源点资讯、万得 交 易 数 据 | 日期 | COMEX白银 | 上期所白银 | 黄金ETF持仓 | 白银ETF持仓 | 上金所白银 | 上金所黄金 | 上金所白银 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 库存 | 库存 | | | 库存 | 递延费支付方向 | 递延费支付方向 | | 最新 | 14101.07 | 857.81 | 1051.68 | 16060 ...

另外近年来白银需求则随着光伏、新能源汽车、AI人工智能及实物投资需求的发展而快速增长。自 2021年首次出现供需缺口以来，至2025年白银供应依然难以覆盖需求。尽管根据Mysteel测算，整体供 需缺口并未进一步扩大，但长期的供需缺口消耗了大量此前的隐性库存，削弱了市场供需韧性。 今日周一(12月15日)亚盘时段，伦敦银目前交投于62.59一线上方，今日开盘于61.79美元/盎司，截至发 稿，伦敦银暂报62.77美元/盎司，上涨1.23%，最高触及62.83美元/盎司，最低下探61.72美元/盎司，目 前来看，伦敦银盘内短线偏向看涨走势。 【要闻速递】 实物白银供需失衡，供需缺口扩大是白银价格不断新高的底层因素。2025年全球矿产银供应量约为 26850吨，尽管同比小幅增长，但仍未回到2016年前的峰值水平。在全球主产国中，墨西哥、秘鲁今年 由于矿山罢工、环保政策等因素产量显着下降。国内同样因可持续发展因素限制部分小矿山开采。 银价在早盘中交易中上涨，在相对强弱指标上抛出超买水平后，达到了与价格走势相比的超卖水平，随 后出现了正向重叠信号，暗示未来一段时间内有望获得更多涨幅，同时其在EMA50上方交易所代表的 ...

今日周一(12月15日)亚盘时段，伦敦银目前交投于62.38一线上方，今日开盘于61.79美元/盎司，截至发 稿，伦敦银暂报62.47美元/盎司，上涨0.74%，最高触及62.81美元/盎司，最低下探61.72美元/盎司，目 前来看，伦敦银盘内短线偏向震荡走势。 【最新伦敦银行情解析】 【要闻速递】 从结构角度来看，周线图显示突破64.67美元后没有上方阻力。目前的短期区间跨越45.55美元至64.67美 元，使伦敦银价格稳定在该区间的上端。50%水平55.10美元仍然远低于当前交易，而52周移动均线 38.40美元继续确认主要的长期上升趋势，而非作为近期参考。 凯文.哈塞特上周日(12月14日)表示，如果他担任美联储主席，将继续与特朗普保持沟通。但当被问及特 朗普对利率的看法是否会与美联储利率制定委员会成员的意见具有"同等分量"时，哈塞特回答 称："不，他的意见不会占权重。" 强劲的数据可能会延长盘整，但缺乏周阻力位和持续的供应紧张使近期偏向看涨，回调可能会吸引新的 买入兴趣。 哈塞特继续说道："他的观点只有在合理且基于数据时才重要，然后当你向委员会汇报时说总统提出了 这个论点，我认为这是个非常有说服力的论 ...

交 易 数 据 | 日期 | COMEX白银 | 上期所白银 | 黄金ETF持仓 | 白银ETF持仓 | 上金所白银 | 上金所黄金 | 上金所白银 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 库存 | 库存 | | | 库存 | 递延费支付方向 | 递延费支付方向 | | 最新 | - | 820.92 | 1053.12 | 16102.90 | - | 1 | 2 | | 变化 | - | 40.32 | 2.29 | 19.74 | - | 0.00 | 0.00 | 贵 金 属 比 价 贵金属早报 研究中心宏观团队 2025/12/15 | 价 格 表 现 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 品种 | 伦敦金 | 伦敦银 | 伦敦铂 | 伦敦钯 | WTI原油 | LME铜 | | 最新 | 4346.95 | 64.51 | 1669.00 | 1471.00 | 57.44 | 11898.00 | | 变化 | 116.60 | 2.39 | ...

我们认为牛市底层逻辑仍在，主要由结构性行情和资本市场改革政策推动。目前市场已经基本完成调 整，叠加基金排名基本落地，跨年有望迎来新一波行情。 中期行业配置方面，重点关注具有一定景气催化的有色金属和AI算力，主题上以商业航天为主，可控 核聚变和人形机器人为辅；港股也具有投资机会，潜在热点板块主要有互联网巨头、创新药。 重点关注板块包括：有色、商业航天、AI、人形机器人、可控核聚变、创新药、非银金融等。 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：中信建投证券研究 文|夏凡捷 何盛 从9月初至12月初，AH两地市场经历了较长时间的调整，投资者情绪趋于谨慎，而近期，多项关键事件 与数据相继公布，整体基调符合或略好于市场预期。我们认为牛市底层逻辑仍在，主要由结构性行情和 资本市场改革政策推动。目前市场已经基本完成调整，叠加基金排名基本落地，跨年有望迎来新一波行 情。中期行业配置方面，重点关注具有一定景气催化的有色金属和AI算力，主题上以商业航天为主， 可控核聚变和人形机器人为辅；港股也具有投资机会，潜在热点板块主要有互联网巨头、创新药。重点 关注：有色、商业航天、AI、人形机器人、 ...

在连续多日上涨后，金银走势再次出现分化，银价突发剧烈调整。展望明年，机构显然更加看好黄金，高盛甚 至喊出4900美元/盎司。 黄金逼近前高 当地时间12月12日，海外贵金属市场呈现冲高回落，黄金守住涨势、逼近前高，银价收盘大跌。伦敦金当日上 涨0.47%报4299.29美元/盎司，伦敦银则下跌2.5%、收报61.92美元/盎司。前者年初至今涨幅已达63.83%，后者 今年涨幅高达114.35%。 今年以来，贵金属在大类资产中表现格外抢眼。其中，金价年内大涨60%，银价更是翻倍有余。 相对白银，机构显然更加看好黄金。高盛认为，如果家庭或机构能够切实增加黄金持有量以作为风险分散手 段，尤其是在全球宏观经济形势充满不确定性的情况下，包括对财政前景的担忧时，那么这些资金流入可能 会"大幅推高"小规模黄金市场的价格。该行预测，到2026年底，黄金价格将达到4900美元/盎司，但同时表 示，如果私营不满的购买量超出近年来一直主导需求的央行范围，那么这一预测还将存在"显著的上涨风险"。 世界黄金协会出，2025年黄金表现卓越，全年创下逾50次历史新高，累计涨幅超60%。这一强劲表现得益于多 重因素的共同推动，包括地缘政治与 ...

不过，周四数据已处于2025年迄今较高水平。近期，百事和惠普等企业已宣布裁员计划，而全美10月的 裁员人数为2023年初以来最高。近几个月来，劳动力市场前景担忧拖累了消费者信心。 今日周五(12月12日)亚盘时段，伦敦银目前交投于63.69一线上方，今日开盘于63.51美元/盎司，截至发 稿，伦敦银暂报63.68美元/盎司，上涨0.22%，最高触及63.93美元/盎司，最低下探62.89美元/盎司，目 前来看，伦敦银盘内短线偏向看涨走势。 【要闻速递】 在感恩节假期间大幅下降之后，美国上周初请失业金人数录得疫情爆发以来最大单周增幅。 劳工部周四数据显示，截至12月6日当周，初请人数增加4.4万人至23.6万人，为2020年3月以来最大增 幅，此前一周的申请人数为三年多来的最低水平。由于假期因素，初请人数在年底前后通常波动较大， 这种波动可能将持续到年末。 密歇根大学12月初步调查显示，大多数受访者预计未来一年失业率将上升。续请失业金人数在包含感恩 节的一周降至184万。 【最新伦敦银行情解析】 伦敦银日图上已实现看涨旗形形态的向上突破。多头的下一个上行价格目标是使收盘价高于坚实的技术 阻力位70.00美元。空 ...