文章核心观点 - A股市场持续走强，上证指数收报3876.34点，涨幅0.37% [2] - 美联储降息标志着全球流动性转向宽松的实质性拐点，外资将全球寻找投资目标，A股是重要配置标的 [2] - 外资已提前释放对中国资产的关注，中国资产具备显著的“估值洼地”效应，资金从高估值市场流向估值更低、性价比更高的中国资产 [3] - 外资流入趋势的持续性非常强劲，短期内没有逆转风险 [4] - 海外“长钱”战略性增配中国资产，由经济基本面改善、政策红利释放、产业竞争力提升和估值吸引力共同驱动 [5] - 随着海外长线资金覆盖比例持续攀升，中国资本市场将迎来流动性改善、投资理念转变和市场结构优化等一系列影响 [9] 中国资产成为“长钱”锚地的驱动因素 - 经济基本面改善：2025年上半年中国GDP同比增长5.3%，增速比2024年同期和全年提升0.3个百分点 [5] - 企业盈利预期修复：已披露2025年半年报的5424家A股上市公司中，2908家归母净利润同比增长，661家增幅超100% [5] - 科技突破重塑全球资本认知：以DeepSeek为代表的中国AI技术突破被视为“斯普特尼克时刻”，推动全球投资者重新评估中国科技股成长价值 [5] - 政策红利持续释放：国家外汇管理局取消外商投资企业境内再投资登记要求，降低外资制度性交易成本 [6] - 估值吸引力显著：MSCI中国指数12个月远期市盈率仅为12.1倍，远低于纳斯达克的28倍及全球主要市场平均水平，估值折价高达20% [6] 外资流入的具体表现和趋势 - 外资净增持境内股票和基金：今年上半年净增持101亿美元，5月、6月净增持规模增加至188亿美元 [3] - 被动型资金大幅流入：8月全球被动型权益资金流入中国市场规模达36.84亿美元，较7月的3.13亿美元显著提升 [7] - 主动型资金流出收窄：8月主动型权益资金流出规模为5.42亿美元，较7月的18.83亿美元大幅收窄 [7] - 主权财富基金配置意向强烈：在27万亿美元主权财富基金中，亚太地区88%、中东60%的机构明确计划未来五年加仓中国 [7] - 美国投资者兴趣高涨：超过90%的美国投资者明确表示愿意增加对中国市场的敞口，兴趣达2021年以来最高水平 [8] 外资流入对A股市场的潜在影响 - 资金层面：大量增量资金涌入为市场注入流动性，改善市场资金供需结构，提升市场活跃度，推动股价上升 [9] - 投资理念：海外长钱追求长期稳健回报，将引导国内投资者减少短期投机，更加关注企业长期价值、基本面与分红能力 [9] - 市场结构：科技、消费、高股息金融等板块将获得更多资金青睐，资源向优质企业集中，推动产业结构升级转型 [9] - 估值体系转变：外资偏好盈利稳定、治理透明的龙头企业，或将推动A股市场从“流动性溢价”向“盈利溢价”转变 [9] - 国际化进程加速：海外长线资金的进入将加速中国资本市场与国际市场的接轨进程 [9]

A股市场8月整体表现 - 8月A股各大指数全线大幅上涨，沪指月涨7.97%，深成指涨15.32%，创业板指上涨24.13%，北证50与科创50指数分别上涨10.64%和28% [1] - 个股呈现普涨格局，超4000只个股上涨，占比超过74% [3] 全球市场与资产表现对比 - A股涨幅领先全球，同期美股三大股指涨幅均未超过4%，欧洲市场多数指数出现小幅调整 [3] - 大宗商品方面，COMEX铜与黄金分别上涨超5%和3%，WTI原油价格则深度调整，跌幅超7% [3] - 汇市上，美元指数表现弱势，月度下跌超2% [3] 个股表现亮点 - 剔除年内新股后，北交所个股戈碧迦以155%的涨幅成为当月最高 [3] - 科创板公司开普云和赛诺医疗累计涨幅均超140% [3] - 吉视传媒、浙海德曼、华胜天成、寒武纪-U等十余只个股月度涨幅实现翻倍 [3] 个股表现风险点 - *ST高鸿以52%的跌幅成为当月跌幅最多的股票，自8月11日起已连续十五个交易日跌停，最新股价报收1.03元/股 [3] - 华蓝集团、ST应急、韩建河山等个股跌幅居前，当月跌幅均超过24% [3] 机构后市展望 - 有机构认为居民储蓄向资本市场转移的趋势正在加速，为市场提供增量资金，叠加企业盈利增速预期转正及全球流动性转向宽松，A股中期慢涨格局有望延续 [3] - 有机构提醒投资者理性看待反弹，长期依旧看高一线，但短期需警惕资金博弈带来的波动风险 [4] - 有机构认为当前市场以科技大票主导行情，轮动较快，需把握好节奏，中期继续维持指数震荡偏强运行的判断 [4]