直接冲击评估 - 霍尔木兹海峡封锁对华油气供应影响占中国总能源消费比例约4%-5.4%[2][11] - 考虑红海绕行替代及部分进口用于再出口后，直接影响降至约4%[2][18] - 中国进口原油中经霍尔木兹海峡运输比例约30%，远低于日本的54%和韩国的63%[7][11] - 中国一次能源结构中油气占比约30%，显著低于日韩等国的约60%[7][12] - 中国电气化率达35.3%，高于全球平均水平[7][12] - 2025年中国原油进口表观依存度为73%，但约20%用于加工再出口，实际对内需影响低于表观数据[7][13] 中长期风险与传导机制 - 若油价升至100美元/桶，可能拖累全球增长0.5至0.8个百分点，推高通胀1.5至2.0个百分点[63] - 中国对亚洲国家出口占比已超过50%，与亚洲产业链深度融合，泛亚洲供应链脆弱性可能显现[7][65] - 截至2024年，A股上市公司海外盈利占比约57%，贸易条件走弱将影响企业营收及利润[7][66] - 2026年1-2月上游行业利润增长10%，但下游行业（除计算机通信）利润增速为-13.3%，显示成本挤压[72] 长期机遇与竞争优势 - 中国新能源成本进入良性下行通道，若海外传统能源成本抬升，或倒逼全球能源转型加速[1][4] - 中国锂电池出口占全球份额从2017年的35.9%升至2024年的54.9%[86] - 中国纯电动汽车出口占全球份额从1.3%跃升至24.7%[86] - 中国光伏组件产量占全球份额从2020年的76.1%提升至2024年的86.4%[86] - 中国“新三样”（光伏、储能电池、新能源汽车）出口金额占总出口比例攀升至5.3%[86][122]