特朗普用所谓的"对等关税"冲击全球贸易格局，将全球金融市场带入"乱纪元"。 从美国、欧洲再到新兴市场，全球股市坐上暴涨与暴跌交替的"过山车"——纳斯达克指数在两天跌掉 11.5%之后，又因"懂王"暂缓征税90天的一句话单日反弹超12%。 就连避险资产之王黄金都遭受冲击，在全市场暴跌之际被投资者抛售变现去补充保证金，金价一度跌破 3000美元每盎司，随后又剧烈反弹至3300美元之上，连创历史新高。 特朗普在关税问题上的奇葩操作，让全球资本抛售美股、美元、美债——美元指数迅速跌破100，在4月 21日已跌至98创近三年新低，10年期美债收益率在4月11日上涨至4.492%的近期高点。 以往美元指数的下跌，往往伴随着美债收益率的下跌——这也正是特朗普青睐弱美元以降低国债融资成 本，让美国36万亿美元天量债务能够继续滚动下去的逻辑基础。但二者的相关性，这次却出现背离—— 美元指数向下，国债收益率向上。 知名投资人霍华德·马克斯在其最新备忘录中说，现在进入 "无人知晓"之境 。的确，当前全球贸易与金融 体系正在进入重构之中，过往行之有效的很多金融逻辑与投资策略遭遇挑战，让大类资产的走势越来越 扑朔迷离。 市场变化难测— ...