公司2025年业绩概览 - 2025年华润啤酒实现综合营业额379.85亿元，整体毛利率同比提升0.5个百分点至43.1% [6] - 扣除特别事项后，公司未计利息、税项、折旧及摊销前盈利达98.79亿元，股东应占溢利57.24亿元，分别同比提升9.9%和19.6% [6] - 公司全年经营活动现金流入净额同比提升2.9%至71.27亿元，净现金规模达42.3亿元，同比增幅超111% [8] - 2025年每股派息总额达1.021元，较2024年提升34.3%，派息比率升至98.2%，同比提升46% [8] - 2025年12月，公司总部正式迁至深圳雪花科创城 [8] 啤酒业务表现 - 啤酒板块全年实现销量1103万千升，同比增长1.4%，跑赢行业大盘 [3] - 次高及以上啤酒销量实现中至高单位数增长，占整体销量比重接近25%，普高档及以上啤酒销量同比增长近10% [3] - 核心单品表现亮眼：“喜力®”销量增长近两成，“老雪”销量攀升六成，“红爵”销量实现翻倍增长 [3] - 啤酒业务营业额为364.89亿元，毛利率提升1.4个百分点至42.5% [3] - 扣除相关收益及费用后，啤酒业务未计利息、税项、折旧及摊销前盈利达96.11亿元，同比大幅上升17.4% [3] - 全年关停4间啤酒厂，深圳智慧精酿工厂投产，截至2025年底，公司在25个省、市、自治区布局59间啤酒厂，年产能达1910万千升 [3] 产品、品牌与渠道创新 - 产品创新：自研比利时风格白啤、黑啤，推出茶啤、果啤等新品类及四款茶风味拉格，打造“张仲景药啤”等健康概念产品，孵化地方品牌 [4] - 品牌营销：本土品牌绑定赛事、影视强化影响力，国际品牌借顶级赛事、影视IP推广核心产品，提升品牌年轻度与知名度 [4] - 渠道与业务创新：线上业务领跑行业，与多家头部平台达成战略合作，开发多款电商专供产品，定制、代加工新业务实现快速发展 [4] 白酒业务表现 - 白酒业务在行业深度调整背景下实现营业额14.96亿元 [8] - 公司对白酒现金流产生单位商誉计提减值28.77亿元，若剔除该减值影响，白酒业务未计利息、税项、折旧及摊销前盈利为2.64亿元 [8] - 白酒业务制定区域市场差异化发展策略，聚焦“摘要”“金沙”系列大单品打造，坚守价格定位并推进数字化货品追踪管理 [8] - 业务布局全渠道发展，加强消费者培育，深化“啤白双赋能”战略，探索电商、即时零售等渠道的业务协同与创新 [8] 未来发展重点 - 公司致力于打造更多具有竞争力的产品线，并借助数字化转型增强市场响应速度 [10] - 公司将加强与合作伙伴之间的紧密联系，以构建更加稳固且高效的价值链体系 [10]