证 券 研 究 报 告 主动量化基金：从超额收益来源到各类投资策略分析 —— 量化投资策略与管理人研究系列之三 | 证券分析师：蒋辛 | | A0230521080002 | | | --- | --- | --- | --- | | 邓虎 | | A0230520070003 | | | 白皓天 | | A0230525070001 | | | 联系人： | 蒋辛 | A0230521080002 | jiangxin@swsresearch.com | | 2025.8.4 | | | | 投资要点 www.swsresearch.com 证券研究报告 2 ◼ 公募量化的产品策略定位：按照产品策略定位可以分为6大类，产品数量共919只，规模合计3868.65亿元。规模靠前的三类产品：指数增 强、主动量化、类绝对收益基金。大多数量化产品都是由量化部的基金经理所管理，但也有部分基金公司主动权益团队开始布局量化产品。 ◼ 主动量化基金的超额收益来源：20年与质量因子、成长因子、小盘因子的相关性更高，22年之后更多与小盘因子的相关性更高。 ◼ 主动量化基金的主要策略以及相关产品分析： ✓ 策略1：偏股基金增强策略 ...