权益市场回顾与展望 - 核心观点：中东地缘政治紧张局势（伊朗拒绝停战协议，双方可能在4月6日前反复发动袭击）给金融市场带来剧烈波动风险，但亚洲船只陆续获准通过霍尔木兹海峡、国际油价从高位回落（阿曼石油价格从170美元降至120美元附近），对亚洲经济的直接冲击或减弱，市场仍处于反复震荡期 [1][4][5] - 市场表现：上周（2026.03.23-2026.03.27）A股市场先抑后扬，沪指一度失守3800点，后半周情绪修复，全A日均交易额为21093亿元，环比下降 [4] - 领涨行业：上周涨幅居前的行业包括基础化工、有色金属、公用事业和医药生物，创新药与锂电新能源成为贯穿全周的领涨板块 [4] - 配置主线：建议关注三条主线：一是受益于国内政策驱动与产业周期向上的方向，如电网设备、锂电材料等具备业绩支撑的细分领域；二是具备长期成长逻辑且估值处于相对低位的科技赛道，包括算力基础设施、半导体设备及材料等；三是煤炭、化工、金融等低估值价值类板块 [1][5] 固收市场回顾与展望 - 市场表现：上周（2026.03.23-2026.03.27）债市震荡修复，1年期国债收益率下行0.50BP至1.25%，10年期国债收益率下行1.27BP至1.82%，30年期国债收益率下行3.84BP至2.35%，长端收益率有所修复，短端收益率持续多周下行 [2][6] - 市场逻辑：在中东战局或烈度加剧、油价居高不下的环境下，权益市场持续低迷，债市的避险属性略占上风，投资者在输入性通胀恐慌中逐渐冷静，国内货币政策保持宽松的预期仍在 [2][6] - 美债与REITs：上周（2026.03.23-2026.03.27）美债收益率期限利差上行，1年期美债收益率下行3BP至3.77%，10年期美债收益率上行5BP至4.44%；中证REITs全收益指数下跌0.83%至1013.34点，仓储物流、产业园等跌幅居前 [7] 基金指数表现跟踪（权益策略与风格） - 主动股基优选指数：每期入选15只基金等权配置，核心仓位按价值、均衡、成长风格遴选并配平，业绩比较基准为中证偏股基金指数（930950.CSI） [10] - 价值股基优选指数：优选深度价值、质量价值、均衡价值风格共10只基金，业绩比较基准为中证800价值指数（H30356.CSI） [11] - 均衡股基优选指数：优选相对均衡、价值成长风格共10只基金，业绩比较基准为中证800（000906.SH） [11] - 成长股基优选指数：优选积极成长、质量成长、均衡成长风格共10只基金，业绩比较基准为800成长（H30355.CSI） [13] - 近期表现：截至上周，主动股基优选指数今年以来上涨4.37%，价值股基优选指数上涨1.47%，均衡股基优选指数上涨2.40%，成长股基优选指数上涨5.48% [8] 基金指数表现跟踪（行业主题） - 医药股基优选指数：依据基金持仓与中信医药指数成分股交集市值占比（平均纯度不低于60%）进行主题划分，构建评估体系后选取15只基金，业绩比较基准为中证全指医药卫生指数 [15][16] - 消费股基优选指数：依据基金持仓与多个消费代表性指数成分股交集市值占比（平均纯度不低于50%）进行主题划分，构建评估体系后选取10只基金 [18] - 科技股基优选指数：依据基金持仓与电子、通信、计算机、传媒代表性指数成分股交集市值占比（平均纯度不低于60%）进行主题划分，构建评估体系后选取10只基金 [19] - 高端制造股基优选指数：依据基金持仓与多个制造及科技代表性指数成分股交集市值占比（平均纯度不低于50%）进行主题划分，构建评估体系后选取10只基金 [21] - 周期股基优选指数：依据基金持仓与多个周期行业代表性指数成分股交集市值占比（平均纯度不低于50%）进行主题划分，构建评估体系后选取5只基金，业绩比较基准为CS周期指数 [22] - 近期表现：截至上周，医药股基优选指数上周上涨3.62%，今年以来下跌0.43%；消费股基优选指数上周下跌1.27%，今年以来下跌6.44%；科技股基优选指数上周下跌0.61%，今年以来上涨0.17%；高端制造股基优选指数上周下跌1.39%，今年以来上涨2.39%；周期股基优选指数上周上涨1.35%，今年以来上涨6.08% [8] 基金指数表现跟踪（固收及泛固收） - 货币增强策略指数：秉持流动性管理目标，追求超越货基，主要配置货币市场型基金和同业存单指数基金，业绩比较基准为中证货币基金指数（H11025.CSI） [24] - 纯债指数：包括短期债基优选指数（精选5只基金，基准为50%短期纯债基金指数+50%普通货币型基金指数）和中长期债基优选指数（精选5只基金，灵活调整久期和券种比例） [26][28] - 固收+指数：分为低波（权益中枢10%，选10只基金）、中波（权益中枢20%，选5只基金）和高波（权益中枢30%，选5只基金）三类，各有相应的业绩比较基准 [30][31][33][34] - 其他泛固收指数：包括可转债基金优选指数（选取5只可转债投资比例高的基金）、QDII债基优选指数（优选6只投资海外债券的基金）和REITs基金优选指数（依据底层资产类型优选10只基金） [36][38][40]