公司业绩预告 - 2025H1预计实现归母净利润6250-7050万元 同比增加167%-201% [1] - Q1归母净利润2800万元 同比+38% 环比+277% [1] - Q2预计归母净利润3450-4250万元 中位数3850万元 同比+1144% [1] 业绩驱动因素 - 直销渠道合作的规模化养殖公司存栏量增加 带动饲料销量及销售收入同比明显增长 [1] - Q2归母净利润同比增幅走宽至+1115%~+1373% [1] - 下半年坏账计提规模缩减 减值冲回有望提高业绩弹性 [1] 业务拓展计划 - 6月公告计划以发行股份及支付现金方式收购7家生猪养殖相关公司股权 [1] - 通过轻资产模式向下游养殖端进行业务拓展 [1] - 依托收购标的现有产能及生产成绩优势实现规模快速扩张 与饲料业务协同发展 [1] 盈利预测 - 预计2025-2027年营收分别为41 68亿元 48 02亿元 51 60亿元 [2] - 预计2025-2027年归母净利分别为1 64亿元 1 98亿元 2 36亿元 [2] - 对应PE为23 83x 19 76x 16 57x [2]