出口数据表现 - 6月出口同比增速5.8%，高于前值，与前5个月累计同比6.0%相当，显示超预期韧性[1][5] - 2025年上半年出口无趋势性减速，1-3月累计同比5.7%，4月8.1%，5月4.8%，6月5.8%[5] - 关税缓和效应显著：2025年5月14日美国撤销91%对华加征关税并暂停24%关税90天，带动6月美国PMI进口分项从5月39.9修复至47.4，中韩出口同步好转[1][5][6] 区域市场结构 - 欧盟为"压舱石"，6月对欧盟出口同比7.6%，略快于整体；东盟和非洲为"加速器"，6月同比分别达16.8%和34.8%[2][7] - 对美出口降幅收窄：4月同比-21.0%，5月-34.5%，6月改善至-16.1%[2][7][8] - 拉美市场显著恶化：4月同比17.3%，5月骤降至2.3%，6月转为负增长-2.1%[2][7][8] 产品结构分化 - 高端制造领涨：6月汽车出口同比23.1%，船舶23.6%，集成电路24.2%[3][8] - 劳动密集型产品疲软：纺织纱线/箱包/服装合并同比-1.0%，玩具因关税缓和库存回补跳升至8.1%[3][8] - 电子产品分化：手机和自动数据处理设备负增长，集成电路高增长，三领域合并增速4.9%[3][8] 下半年展望 - 测算显示三季度出口同比5.98%（环比假设1.0%），四季度2.96%（环比假设1.9%），下半年合计同比4.43%[4][11] - 主要压力来自欧美经济减速、东南亚原产地规则趋严及关税滞后影响，但三季度低基数形成支撑[10][11] 其他经济指标 - 6月社融同比多增9008亿元，M1同比增速较前值上行2.3个百分点，支撑市场风险偏好[4][11]