中国经济前景与外资机构观点 - 多家国际知名金融机构对2026年中国经济前景表达坚定信心 认为中国经济的强劲韧性与活力将持续显现 特别是在出口结构性升级和内需消费修复等领域 中国将继续为世界经济增长注入宝贵的确定性 [1] 出口结构性升级 - 高盛指出 中国出口的驱动力已发生根本性转变 正从传统的“成本优势驱动”转向“技术与供应链效率驱动” 在新质生产力领域 中国已经形成了全球范围内不可替代的产能集群 [1] - 瑞银分析认为中国出口的竞争力依然强劲 产品结构的优化和升级正在持续推进 高附加值 高科技行业的市场份额明显提升 [1] - 中国企业正积极通过产品升级创新 优化产品组合以及增加服务出口来加速出海 其中包括汽车 电池 太阳能以及电网设备等优势产业 [1] 内需消费与产业链优势 - 内需消费的复苏与升级被视为支撑经济增长的关键动力 中国在内需驱动导向上已呈现出明显的结构转型的迹象 [3] - 中国产业链和供应链的稳定性成为跨国企业难以割舍的优势 中国拥有世界上最完整的产业链 这使得中国市场始终是德资和欧资企业最受欢迎的选择 因为中国供应链带来了极强的产品整合能力和价格竞争力 [3] 外资对中国资产的配置逻辑 - 基于对中国经济基本面的乐观预判 多家外资机构在研报中明确表示 2026年将继续“超配”或“高配”中国资产 [3] - 外资布局的逻辑正在发生深刻变化 已从单纯追逐估值红利 转向认可产业转型升级带来的长期增长潜力 过去市场关注估值吸引力 现在企业更多用业绩和现金流说话 [3] - 中国企业在研发投入 产品迭代和全球布局方面的能力不断提升 创新更强调效率与质量 这使得中国资产的全球吸引力进一步放大 [3] 长线资金持仓结构变化 - 长线资金正在积极抢占基石份额 锁定中国优质资产 近期在港股IPO和再融资项目中 中东主权财富基金 欧洲家族办公室等长线资金频频现身 甚至争抢基石投资者地位 主动将资金锁定6至12个月 这显示出国际资本正从短期持有转向长期配置 [4] - 截至1月24日 港交所基石投资者平均认购比例已攀升至39.15% 创下两年来新高 [4] - 基石投资者接受锁定期 意味着资金更看重中长期确定性 关注点已从“价格驱动”转向“价值驱动” 更加看重企业在产业链中的位置 技术壁垒及未来盈利能力 [5] 未来展望与投资机会 - 从宏观层面看 重视股东回报与市值管理改革有助于吸引耐心资本入市 [5] - 从微观层面看 进行IPO与再融资的公司多来自新经济行业 盈利增速较快且为行业龙头 为长线海外投资者提供了布局中国创新与成长的宝贵机会 [5]