业务布局 - 公司聚焦低空近程防御装备研发，形成军民两用业务布局 [2] - 军工业务以天伟电子为平台，专注低空近防、边海防方向 [2] - 民品业务以华扬通信为射频产业化平台 [3] - 开拓"新一代综合电子信息（天融工程）"业务，涵盖低空经济、应急装备等领域 [3] - 形成三大业务体系：军工装备、通信电子、新一代综合电子信息 [3] 军工装备业务 - 以新一代综合近程防御系统为核心，战略方向为"反无人系统" [4] - 核心产品包括便携式防空导弹情报指挥系统、野战通信指挥系统等 [4] - 边海防业务聚焦边境、海岸安全防护，市场需求受国际局势影响 [4][5] - 便携式防空导弹情报指挥系统已列装部队，获得广泛认可 [5] - 签订2.6亿元人民币升级改造项目合同，预计带来持续订单 [5] 产品与技术优势 - 公司产品是完整末端防御系统，拥有军方正式型号立项 [4] - 具备从探测、干扰到全域防护的完整作战能力 [4] - 与雷达厂商相比具有系统级优势，雷达仅为传感器组件 [4]

公司业务整体情况 - 公司聚焦低空近程防御装备研发、生产和交付，形成军民两用业务布局，有三大业务体系：“军工装备”“通信电子”“新一代综合电子信息（天融工程）” [2][3] 各业务体系详情 军工装备业务 - 以新一代综合近程防御系统为核心，推进新一代低空近防等多项业务，核心产品包括便携式防空导弹情报指挥系统系列等多种装备 [4] - 子公司天伟电子为业务平台，核心产品“便携式防空导弹情报指挥系统”已列装部队，天伟电子签订“某型便携式防空导弹情报指挥系统升级改造”项目二批次合同，履行金额约 2.6 亿元，后续有望带来持续订单 [4] - 低空近防装备具备反低小慢无人机能力，反无人机产品处置手段主要以电子干扰为主 [5][6] 通信电子业务 - 以子公司华扬通信为射频产业化平台，聚焦射频产业链方向 [3] 新一代综合电子信息（天融工程）业务 - 聚焦低空经济、应急装备、数字健康、军民两用行业大数据等方向，打造军民两用的电子信息数据服务体系能力 [3] 其他业务相关 - 子公司天和海防拥有水下无人自主航行器相关产品，是军民两用产品，主要面向国内科研单位用于水下科研应用 [6] - 2024 年度向特定对象发行股票事项正在有序推进，已通过相关会议审议，募集资金净额拟全部用于补充流动资金 [6]

项目概况 - 诺基亚牵头组建42家组织联盟开展尖端无人机项目 包括英伟达 赛峰 莱昂纳多 萨博等企业及初创公司和大学 [1] - 项目获欧盟部分资金支持 目标为保护欧洲关键基础设施 涵盖能源网络 数据中心 通信线路监控 [1] - 项目具备军民两用潜力 乌克兰"蛛网行动"摧毁41架俄军飞机凸显无人机作战重要性 [1][2] 资金与规划 - 项目首期计划运行三年 预计2035年创造9000万欧元营收 潜在国防采购市场规模达数十亿欧元 [3] - 资金来源于参与国 诺基亚等科技企业及欧盟"芯片联合执行计划" 允许以色列等非欧盟国家参与 [2] 公司战略 - 诺基亚新任CEO将欧洲国防领域列为优先方向 与数据中心 AI大模型并列 计划扩大国际防务布局 [2] - 英伟达通过AI GPU+软件平台切入无人机核心系统 边海岸防御等场景 加速欧洲公共安全及国防市场渗透 [3][4] 技术方案 - 英伟达在项目中承担AI引擎 安全加速 开发者生态三重角色 [4] - 硬件层采用Jetson Orin/AGX芯片实现实时计算 BlueField保障安全传输 [4] - 软件层整合Isaac Metropolis Holoscan构建端云协同AI管线 系统层与诺基亚5G及欧洲防务OEM实现海陆空协同监视 [4]

产品业务情况 - 公司火工装置品种增多，用户采购量增加，比重逐渐提高，是主要经济增长点 [2] - 目前中标四五个型号产品，若早日定型批产，将成为军品主要增长点 [2] - 去年交付的一个单价较高的火工装置，交付量为预期的四五成，今年有部分订单继续交付 [3] 产能与扩产计划 - 扩产计划包括新建特种器材生产线建设项目（今年2月已取得土地使用权，即将动工）和公司内部技改以提高部分生产能力 [3] - 军品生产产能目前相对够用，公司会考量订单交期和利润情况决定是否接单，使产能利用相对饱和 [3] 海外军贸业务 - 涉及海外军贸业务，但未统计业务占比且不披露，通过军贸公司或总装厂间接出口，统计口径较难判断 [3] - 公司没有军品出口资质，不与国外用户直接签订合同，需与军贸公司合作 [3] 业务拓展与转型 - 理论上民用爆炸物品生产线可改作军品生产线，军民两用 [3] - 公司有能力为安全气囊提供点火具，但出于谨慎性考虑，目前不考虑拓展整个安全气囊业务 [3] 业绩目标 - 公司预计2025年营业收入和利润总额较2024年有稳定增长 [3]

公司业务布局 - 公司形成以低空超低空防御体系能力为核心目标的三大业务体系，包括“军工装备”“通信电子”“新一代综合电子信息（天融工程）” [2][3] - 军品业务以子公司天伟电子为平台，聚焦低空近防、边海防等方向；民品业务以子公司华扬通信为射频产业化平台，聚焦射频产业链方向；“新一代综合电子信息（天融工程）”业务聚焦低空经济、应急装备、数字健康、军民两用行业大数据等方向 [3] 军工装备业务 - 以新一代综合近程防御系统为核心，推进新一代低空近防（中国猎影 3.0）、智能立体边海防（猎狐）等多项业务 [3] - 核心产品包括便携式防空导弹情报指挥系统系列、野战通信指挥系统系列等多种装备系列 [3] 水下业务 - 聚焦水下传感器和水下无人自主航行器两个方向，水下传感器用于海洋环境监测，水下无人自主航行器可执行侦察、反潜等多种水下任务 [4] - 水下无人自主航行器有系列化货架产品，可定制开发，主要面向国内科研单位用于水下科研应用 [6] 市场趋势与公司预期 - 公司认为未来军工市场将呈增长态势，将围绕军工领域技术创新和市场拓展，探索军民两用产品研发推广 [7] - 2024 年公司在军工装备、射频、天融工程业务均取得进展，未来将加强核心技术研发，推动产业化，拓展市场份额，提升竞争力和盈利能力 [8][9]