股价表现与资金动向 - 公司股价从招股价0 51港元上涨至1 07港元 涨幅达110% 总市值达10 7亿港元 [2] - 第一阶段(3月27日-4月24日)18个交易日涨幅48 98% 换手率63 76% 日均成交量3542 2万股 [4][5][6] - 第二阶段(4月28日-5月15日)12个交易日涨幅25 71% 换手率降至13 58% 筹码获利比例达99 72% [7][8] - 第三阶段(5月16日-5月28日)股价涨跌幅为0 换手率8 51% 日均成交量不足1000万股 [9][10] - 第四阶段(5月29日-6月9日)8个交易日涨幅28 41% 换手率降至4 46% 日均成交量557 58万股 [11][12] 业务概况与市场地位 - 公司核心业务为一次性卫生用品 覆盖婴童护理 女性护理及成人失禁三大领域 [14] - 2023年婴童护理业务收入4 68亿元 其中超3亿元来自俄罗斯市场 占中国出口俄罗斯市场第二位 [14] - 女性护理自有品牌"五月私语"通过拼多多 抖音直播渗透下沉市场 抖音渠道复购率达37% [15] - 成人失禁业务推出"康舒宝"产品线 中国60岁以上失禁人群超4200万 市场渗透率不足5% [16] 财务表现与产能利用 - 2024年营业收入7 53亿元 同比增长15 01% 2021-2023年复合增长率达57 7% [14] - 婴童护理产品生产线利用率从2021年51%提升至2023年84 1% [15] - 女性护理产品生产线利用率从2021年1 5%大幅提升至2023年138 3% [15] 行业前景与战略布局 - 全球女性卫生用品市场规模预计2033年达892 9亿美元 2024-2033年复合增长率7 8% [15] - 公司生产基地位于福建晋江 拥有17条生产线 重点布局女性护理和成人失禁领域 [15][16] - 公司作为"出海+母婴"概念股 符合港股对高增长新兴消费股的偏好 [16]

股价表现 - 5月15日股价大涨22.22%至0.88港元，盘中一度涨逾23% [1] - 自5月6日以来累计涨幅超43%，自3月27日上市以来累计涨幅超75% [1] 行业背景 - 消费类企业迎来上市高潮，新式茶饮品牌如古茗、蜜雪集团、霸王茶姬、沪上阿姨等相继上市 [2] - 港股市场对高增长新兴消费股偏好明显，纽曼思、布鲁可、舒宝国际等消费类企业股价强势上扬 [2] 公司业务 - 核心业务为一次性卫生用品的研发、生产与销售，覆盖婴童护理、女性护理及成人失禁三大领域 [3] - 商业模式以ODM为主，自有品牌为辅，旗下拥有"婴舒宝"、"五月私语"、"康舒宝"等品牌 [3] - 2024年营业收入7.53亿元，同比增长15.01%，增速较前两年明显放缓（2021-2023年复合增长率57.7%） [3] 业务结构变化 - ODM业务收入4.53亿元（占比60.1%），同比仅增1.1%，主要因俄罗斯市场收入下滑 [3] - 品牌产品业务收入2.23亿元（占比29.6%），同比激增44.6%，女性护理产品销量翻倍是核心驱动力 [3] - 非织造布业务收入0.77亿元，同比增长47.9%，因新增生产线提升产能 [3] - 婴童业务收入占比从2021年87%降至2024年60.1%，女性护理业务占比提升至29.6% [4] 财务表现 - 2024年归母净利润5475.1万元，同比下降7.04%，扣除一次性开支后扣非净利润2.33亿元（同比增长18.08%） [6] - 经营活动现金流净额首次录得负值（-5213.1万元），期末现金及等价物2669.8万元（较2023年6300万元大幅下滑） [6] 市场环境 - 中国婴童护理用品市场规模从2018年730亿元降至2022年505亿元，复合年增长率-8.8% [8] - 2024年中国新生儿数量降至954万，俄罗斯出生率跌至9.6‰（中国2023年为6.4‰，预计2027年降至5.0‰） [8] - 全球女性卫生用品市场规模预计2033年达892.9亿美元，2024-2033年复合增长率7.8% [9] 产能利用 - 2021-2024年婴童护理用品产能利用率从51%降至56.4%，女性护理用品从1.5%提升至113.5% [9] 竞争格局 - 卫生巾行业进入壁垒较低，竞争者包括国际巨头（尤妮佳、宝洁等）和本土品牌（恒安国际、豪悦护理等） [10]