上市申请与公司定位 - 公司于2025年9月11日再次向港交所主板递交上市申请，此为继2024年11月首次递表失效后的第二次尝试 [1] - 公司定位为中国领先的城际及城内道路客运信息服务提供商，核心业务为城际道路客运服务和城市内网约车服务 [1] - 公司旗下拥有“出行365”和“365约车”两大主品牌 [1] 业务运营与市场地位 - 在城际出行领域，公司通过“云站务”系统实现客运站线上售票，并通过“客运达”为运输公司提供SaaS解决方案 [1] - 在城市网约车领域，公司通过“365约车”平台与聚合平台合作，截至2025年6月底，拥有204张网约车牌照、170万名注册司机、8.4万名月活司机，日均订单达24万单 [1] - 公司网约车服务高度依赖与高德的合作，2022年至2025年上半年，通过高德产生的总交易额占其网约车服务业务总GTV的比例分别为92.9%、89.5%、93.9%和94.5% [2] 财务表现 - 公司营收从2022年的8.16亿元增长至2024年的15.94亿元，年复合增长率约40% [1] - 2022年至2024年，公司归母净亏损分别为4.99亿元、4.82亿元、4.26亿元，三年半累计亏损约14亿元，主要原因为网约车司机补贴及市场扩张费用高企 [2] - 2025年上半年，公司收入为9.03亿元，经调整亏损降至933万元，亏损率大幅降至1%，显示规模效应开始显现 [2] 股权结构与关联方依赖 - 阿里巴巴通过阿里旅行持有公司27.01%的股份，为第一大股东 [2] - 公司超8成收入来自网约车服务，而网约车服务的收益中又有高达9成依赖于与高德的合作 [2] - 2021年至2023年，公司向阿里巴巴的采购金额分别为3420万元、5450万元和7330万元，占采购总额的6%至7% [2] 运营风险与行业挑战 - 公司旗下平台面临消费者投诉，黑猫投诉平台上有关于“365约车”的累计千条投诉，涉及服务质量和监管合规 [2] - 企查查信息显示，仅2024年，“365约车”就涉及35条行政处罚，主要原因为驾驶员或车辆未取得相关合规证件 [3] - 网约车行业竞争激烈，资本市场态度谨慎，如同期上市的嘀嗒出行首日大跌22.5%，如祺出行上市当天下跌3.14% [3] 未来发展策略与挑战 - 公司计划将IPO募资金用于强化聚合平台运力、省级客运数字化项目扩容、收购投资及战略联盟机会 [4] - 公司面临的核心挑战是降低对单一平台的依赖、提升盈利水平，并需要证明其技术具有平台中立性和独立获客能力 [4][5] - 在港股科技估值趋冷背景下，公司需向投资者证明其拥有核心技术、独立获客能力和清晰盈利路径 [5]