报告行业投资评级 - 强于大市 [2] 报告的核心观点 - 前两交易周社会服务板块上涨2.27%，跑赢沪深300指数2.48pct，端午假期出行人次与消费数据同比良好增长，文旅市场景气度表现良好，维持行业“强于大市”评级，期待暑期文旅出行需求进一步释放 [2][7] - 建议关注业绩增长确定性强的出行链及产业相关公司、受益于商旅客流复苏及疫后市占率提高的连锁酒店品牌、受益于促就业政策推动的公司、跨境游市场恢复相关的免税企业、承接餐饮宴会需求复苏的企业、本地生活消费老字号品牌、受益于商务复苏的会展品牌、演艺演出产业链公司 [5][43] 根据相关目录分别进行总结 前两交易周行业表现 - 申万（2021）社会服务前两交易周涨幅：上证综指累计上涨1.10%，沪深300累计下跌0.21%，社会服务板块上涨2.27%，在申万一级31个行业排名中位列第12，跑赢沪深300指数2.48pct [7][13] - 社会服务子板块市场表现：社会服务子板块及旅游零售板块全部上涨，旅游及景区涨幅4.15%居首，依次为酒店餐饮（+1.62%）、专业服务（+1.34%）、旅游零售（+1.20%）、教育（+1.17%） [7][17] - 个股市场表现：前两交易周社会服务行业个股涨跌幅中位数为2.99%，A股社会服务板块75家公司有55家上涨，安邦护卫涨幅最大，信测标准跌幅最大 [20] - 子行业估值：截至2025年6月6日，社会服务行业PE（TTM）调整后为32.07倍，处于历史分位23.19%，沪深300PE（TTM）调整后为11.88倍，处于历史分位41.00% [21] 行业公司动态及公告 - 行业重要新闻：中国中免9家市内免税店筹备中，将深化海南市场布局；锦江酒店拟赴港上市，推进全球化战略；韩中关系向好，化妆品与旅游业迎发展新机；中国澳门2025年出入境人次突破一亿；5月餐饮业指数49.42，连续9个月低于中性水平；长三角铁路端午假期客流量增长超3%；教育部部署高校毕业生就业“百日冲刺”行动；多地提升赛事效益拓展体育消费空间；30个城市试点人力资源服务业与制造业融合发展 [30][31][32] - 上市公司重点公告：岭南控股共同投资设立中免市内免税品（广州）有限公司完成工商注册登记；宋城演艺签订“东海千古情”项目合作协议；锦江酒店拟境外发行H股并在香港联交所上市 [36] 出行数据跟踪 - 国内出行疫后商旅出行基本完成复苏，出入境游政策不断放宽，出境游不断修复，入境免签范围持续扩大和优化 [37] 投资建议 - 关注后续业绩增长确定性强的出行链及产业相关公司、受益于商旅客流复苏及疫后市占率提高的连锁酒店品牌、受益于促就业政策推动的公司、跨境游市场恢复相关的免税企业、承接餐饮宴会需求复苏的企业、本地生活消费老字号品牌、受益于商务复苏的会展品牌、演艺演出产业链公司 [5][43]