美联储货币政策行动 - 美联储于2025年9月18日宣布降息25个基点，此为2025年美元首次降息，降息幅度低于外界传闻的50个基点 [1] - 2024年美联储曾进行三次降息，分别为9月降息50个基点、11月降息25个基点、12月降息25个基点，全年累计降息100个基点 [3] - 在降息周期前，美联储曾连续11次加息，累计加息幅度达525个基点，为自20世纪80年代以来最激进的加息周期 [3] - 联邦基金利率目标区间从2022年1月的0%-0.25%一路升至2023年7月的5.25%-5.5% [4] 香港货币政策联动 - 香港金管局紧随美联储行动，将贴现窗利率下调25个基点，从4.75%降至4.5%，实现货币政策“零时差”联动 [5] 中国利率环境与改革必要性 - 国内房产抵押贷款利率已与经济增速持平，约为5%-6%，导致资产抵押对经济失去意义，投资动力不足 [6] - 资产抵押利率需低于经济增速才具价值，当前利率水平可能引发通缩和经济危机 [6] - 利率改革被视为必选项，需通过降息降准将抵押利率降至经济增速以下，例如5.5%或6%以下 [7] - 降息可支撑蓝筹上市公司股价，因其分红比例高，同时优质豪宅的高房价也将得到支撑 [7] - 利率改革将驱动资产端变化，是毋庸置疑的发展方向 [8]