市场表现 - 10月29日沪指再上4000点，有色金属和化工板块涨幅居前 [1] - 有色龙头ETF（159876）场内价格现涨4.46%，实时成交额超5800万元 [1] - 化工ETF（516020）全天单边上行，场内价格涨超3% [1] 有色金属行业基本面 - 有色龙头ETF（159876）60只成份股中已有44家披露三季报，其中40家实现盈利，31家净利同比正增长 [1] - 有色金属作为全球定价品种，是本轮大宗商品牛市的主力军 [1] - 中长期资本开支周期推动下，有色行业进入中长期供给紧张的价格上行大周期 [1] - 全球制造业投资周期持续上行，叠加逆全球化下战略金属资源储备需求，将持续提升有色金属需求 [1] - 国内宏观面触底回升预期进一步强化行业逻辑 [1] 化工行业基本面与估值 - 截至10月28日，化工ETF标的指数细分化工指数市盈率为20.08倍，位于近10年来5.28%分位点的低位 [2] - 光大证券表示2025年以来宏观价格指数持续好转，CPI指数有望于2025Q4内回正，PPI指数同比降幅有望逐步收窄 [2] - 化工品价格指数有望止跌企稳，行业整体进入底部蓄势阶段 [2] - 在库存低位叠加需求逐步修复背景下，下游企业处于逐步补库阶段，化工行业盈利能力有望触底回升 [2] 相关ETF产品结构 - 有色龙头ETF（159876）及其联接基金（017140）跟踪中证有色金属指数，铜、黄金、铝、稀土、锂行业权重占比分别为27.6%、14.5%、13.1%、10.4%、8.4% [2] - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，近5成仓位集中于大市值龙头股如万华化学、盐湖股份，其余5成仓位布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股 [3] - 场外投资者可通过化工ETF联接基金（012537）布局化工板块 [3]