A股，"牛味"渐浓！站上3500点次日（2025年7月11日），上证指数盘中上探3555.22点，创9个月新高！尽管午后有所回落，但3510.18的收盘点位续创2022 年1月25日以来新高！市场人气快速攀升，全天成交1.74万亿元。 "牛市旗手"继续躁动，中银证券两连板，"券茅"东方财富全天成交263.14亿元强势登顶！A股顶流券商ETF（512000）盘中猛涨逾4%，刷新年内新高，成交 环比激增近140%！ 金融科技同步爆发，恒宝股份、金证股份等批量涨停，其中古鳌科技20CM封板！规模、流动性同类断层第一的金融科技ETF（159851）盘中最高飙至 5.13%，场内价格再创历史新高，成交18.27亿元创历史次高。 有色金属板块延续强势行情，两大巨头北方稀土、包钢股份官宣提价引爆稀土概念股，有色龙头ETF（159876）场内价格涨2.18%报1.221元，再创年内新 高！ A股中报季开启，业绩线逐渐清晰。中国船舶、中国重工、药明康德等龙头股预告业绩翻倍大增，盘中集体大涨，并带动所在板块走强，国防军工ETF （512810）、医疗ETF（512170）场内各涨1.24%、1.79%。 | 图片来源：Wind ...

稀土行业表现 - 稀土龙头公司股价大幅上涨，北方稀土涨超8%，盛和资源涨逾6%，中国稀土涨超4%，有色龙头ETF（159876）场内价格盘中涨超1% [1] - 有色龙头ETF自4月8日低点至7月10日累计上涨19.14%，跑赢沪指（13.34%）和沪深300（11.72%） [1] - 中证有色金属指数近5年涨跌幅分别为2020年35.84%、2021年35.89%、2022年-19.22%、2023年-10.43%、2024年2.96% [3] 稀土价格与业绩 - 北方稀土和包钢股份宣布第三季度稀土精矿价格调整为不含税19109元/吨，较二季度18825元/吨上涨1.5% [3] - 北方稀土预计2025年半年度归母净利润9亿元至9.6亿元，同比增加1882.54%至2014.71%，扣非净利润8.8亿元至9.4亿元，同比增加5538.33%至5922.76% [3] 稀土行业供需与前景 - 稀土是不可再生战略资源，中重稀土80%以上集中在中国，离子型稀土主要分布在江西、福建、广东、云南等地 [4] - 新能源汽车、消费电子、变频空调、风电等需求持续提升，机器人、低空经济和工业电机等新兴领域有望打开远期需求成长空间 [4] - 2025年下半年黄金、铜、稀土被看好，黄金受益于美元信用走弱和美国降息预期，铜价中枢上移，稀土价格有望上涨 [4] 有色金属指数估值与配置 - 中证有色金属指数市净率为2.24，位于上市以来34.45%分位点，低于中位数2.52，估值较低 [4] - 中证有色金属指数中铜、黄金、铝、稀土、锂权重占比分别为26.1%、16.3%、15.8%、8.5%、7.7%，分散风险作用显著 [6]

有色金属行业表现 - 有色龙头ETF（159876）场内价格上涨0.51%，成份股中北方稀土涨超6%，华钰矿业涨逾5%，中国稀土涨超3%，中孚实业、中国铝业跟涨 [1] - 中证有色金属指数市净率为2.24，位于上市以来34.45%分位点，低于历史中位数2.52，估值较低 [4] - 中证有色金属指数中铜、黄金、铝、稀土、锂行业权重占比分别为26.1%、16.3%、15.8%、8.5%、7.7%，分散风险效果显著 [6] 铜行业动态 - 特朗普计划对所有进口到美国的铜征收50%关税，超出市场预期的25%，COMEX铜期货价格单日大幅上涨 [3] - COMEX和LME铜价差超过2500美元/吨，若关税落地，美国铜库存“虹吸效应”减弱，非美地区铜供应压力缓解 [3] - 短期铜价受关税落地风险及消费淡季影响可能走弱，中期供给约束支撑铜价震荡，需关注政策落地节奏及需求变化 [3] 稀土行业前景 - 北方稀土预计2025年上半年归母净利润9亿元至9.6亿元，同比增加1882.54%至2014.71%，扣非净利润同比增加5538.33%至5922.76% [4] - 稀土行业供需格局有望迎来拐点，新能源汽车、消费电子、风电等需求提升，机器人、低空经济等新兴领域打开成长空间 [4] - 国投证券看好稀土价格因出口放开、需求增长和供给刚性而上涨 [4] 投资机会展望 - 黄金受益于美元信用走弱和降息预期，铜因冶炼原料供给受限及需求韧性，价格中枢有望上移 [4] - 有色龙头ETF（159876）及其联接基金适合作为投资组合的一部分配置，分散风险 [6]

有色金属行业市场表现 - 铜铝个股表现强劲，中孚实业、北方铜业涨停，紫金矿业涨幅超过3% [1] - 有色龙头ETF（159876）盘中涨幅超过2.8%，现涨1.89%，冲击日线5连阳，上探年内高点1.199元 [1] 铜行业分析 - 高盛预测铜价将在2025年8月达到每吨10050美元的峰值，主要由于美国以外市场供应紧张 [3] - 伦敦金属交易所铜库存规模今年下降约80%，目前库存不足全球一天使用量 [3] 铝行业分析 - 铝是制造业、高新技术和国防建设的重要材料，中国2024年铝材产量达6783万吨，同比增长7.61% [3] - 中国铝产业结构持续优化，装备技术水平提升，形成完备产业体系 [3] 稀土行业分析 - 出口管制和供给侧改革催化稀土板块，海外价格上涨已兑现，内盘价格受缅甸、美国扰动支撑 [3] - 人形机器人和低空经济有望持续打开稀土新增需求，磁材与稀土资源标的共振 [3] 有色金属指数配置 - 中证有色金属指数中铜、黄金、铝、稀土、锂权重占比分别为25.5%、17.5%、16.2%、9.3%、8.1% [4] - 指数配置分散单一金属行业风险，适合作为投资组合的一部分 [4]