美联储政策预期与市场反应 - 美联储10月议息会议将政策利率下调25个基点至3.75%-4.00% [2] - 主席鲍威尔随后发表鹰派讲话，表示不急于降息，导致市场对12月降息的概率从90%骤降至40% [2] - 纽约联储主席John Williams上周五表示利率可能在“近期”下调，市场对12月降息25个基点的押注概率回升至81.1% [2] - 高盛预计美联储将在12月、2026年3月和6月各降息一次，将联邦基金利率降至3-3.25% [3] 政治压力对货币政策的影响 - 历史研究表明，自1933年以来，总统与美联储主席的政治互动往往使货币政策更趋宽松 [3] - 假设当前政治施压程度相当于1971年尼克松时期，未来12个月美联储可能在经济基本面所需基础上额外降息1.0至1.5个百分点 [4] - 政治驱动的激进降息可能推升短期GDP增长，但效应短暂，并往往留下持久的通胀升温 [4][5] 加密货币市场动态 - 降息预期下，加密货币总市值上涨1.5%至2.98万亿美元，比特币报8.6684万美元（24小时涨0.89%），以太坊涨2.78%至2870美元，索拉纳涨5.11%至135美元 [7] - 11月比特币ETF资金流出达35亿美元，为今年2月以来最大规模，表明机构投资者停止配置并转为卖方 [8] - 稳定币总市值下降46亿美元，上周约8亿美元资金从加密资产流回法币，显示市场资金流出加剧 [8] - 长期持有者在市场下跌中开始卖出，对比特币历史四年周期的重复性持怀疑态度 [9]