美国监管变革与加密行业去银行化困境的转折 - 美国货币监理署在2025年末采取一系列行动 标志着对加密产业从“围堵与排斥”转向“监管与融合”的新时代 [1][12] - OCC发布初步调查报告 首次官方证实了2020年至2023年间九家美国最大全国性银行对加密货币等合法产业存在不合理的差别对待和“去银行化”行为 [2] - 银行通过设立极高的“升级审查”门槛 使相关企业实际上无法获得正常金融服务 OCC署长批评此举不恰当并可能将调查结果提交司法部 [3] 国家信托银行牌照的批准与意义 - OCC有条件批准了五家加密领域重量级公司获得国家信托银行牌照 包括Ripple、Circle、BitGo、Paxos和Fidelity Digital Assets [6][8] - 该牌照提供“联邦级背书” 允许公司在全国范围内运营 无需在各州逐一申请许可 并接受联邦层级监管 [6] - 持牌公司核心权力包括联邦级数字资产托管、提供基于区块链的支付清算服务 并有资格申请接入美联储主账户 但不能吸收公众存款或发放贷款 [7][8] 传统银行参与加密市场的新路径 - OCC通过发布解释性信函1188号 澄清银行可以进行加密货币的“无风险本金交易” 即作为中介为客户撮合交易 [10] - 在此模式下 银行几乎同时完成买卖 自身不持有加密货币库存或进行投机 不承担价格波动风险 仅赚取服务费或价差 [10] - 此举允许传统银行名正言顺地为客户提供加密货币经纪服务 使其能利用现有客户渠道和信誉切入该市场 [10][11] 对市场各参与方的潜在影响 - 对加密产业而言 “持证上岗”意味着合法性、信誉提升和更广阔的机构市场 被银行系统拒之门外的困境正在瓦解 [14] - 对传统银行而言 这是一个在不增加实质风险前提下的新业务增长点 可与其庞大的客户群体提供加密服务并与原生交易所竞争 [11][14] - 对整个市场而言 加密金融与传统金融的深度融合正在加速 可能通过合规渠道为加密市场带来巨大的增量资金 [14]