核心观点 - 理想汽车旗下芯片公司马赫心科技完成超16亿元融资，投后估值约166.3亿元 [2] - 芯片及域控制器业务被定位为理想汽车集团的第二增长曲线，与高端智能电动汽车业务相辅相成 [9] - 马赫心科技作为专属平台，可实现集中管理、专项资本配置及独立企业管治，把握非汽车领域的产业机遇 [9] - 本轮融资将为马赫心科技提供大额资金，支持其覆盖芯片价值链的研发及商业化活动 [9] - 引入国际知名机构投资者，有助于提升马赫心科技的市场形象及业务拓展能力 [9] 融资交易结构 - 本次交易包括控股股东认购事项及投资者认购事项两部分 [6] - 控股股东马赫智芯智能科技同意以10亿元认购马赫心科技新增注册资本约4282.66万元 [6] - 外部投资者同意以6.25亿元认购新增注册资本合计约2676.66万元 [6] - 杭州经韬、蓝驰创投、华业天成分别出资2亿元，奇绩创坛出资2500万元 [6] - 合计融资16.25亿元 [2] - 投前估值为150亿元，投后估值约166.3亿元 [6] - 定价基于芯片及域控制器行业前景、理想汽车集团在智能驾驶域控制器的研发进展及核心技术能力，并参考了可比公司的市场估值 [6] 额外认购权 - 马赫心科技向杭州经韬额外投资者授出认购权，允许其在2026年12月31日前按每单位注册资本23.35元的价格，一次性额外认购总代价不超过5亿元的新增注册资本 [6] - 如果该认购权悉数行使，本轮融资总额将达21.25亿元 [6] 股权结构变化 - 交易完成后，马赫心科技将由理想汽车的全资附属公司变为控股附属公司 [8] - 如认购事项悉数完成、两项激励计划授权限额全部动用且杭州经韬认购权未获行使，理想汽车对马赫心科技的持股比例将由100%摊薄至76.24% [8] - 如杭州经韬认购权悉数行使，持股比例将进一步降至74.01% [8] - 马赫心科技仍为理想汽车的附属公司，其财务业绩将继续并入理想汽车合并财务报表 [9] 公司基本情况 - 马赫心科技成立于2026年8月12日 [9] - 主要专注于芯片及域控制器设计及销售 [9] - 核心技术涵盖基于动态数据流架构的芯片及算法-编译器-操作系统-芯片协同设计 [9] - 截至公告日，该公司尚未展开实质性商业运营 [9]

交易结构与认购方 - 理想汽车-W(02015.HK)于2026年10月16日宣布，间接全资附属公司马赫心科技与马赫智芯智能科技订立控股股东认购协议，马赫智芯智能科技有条件同意以总购买价人民币10亿元认购马赫心科技新增注册资本人民币42,826,552元 [1] - 马赫心科技、马赫智芯智能科技与投资者订立马赫心科技资本认购协议，投资者有条件同意以总购买价人民币6.25亿元认购马赫心科技新增注册资本合计人民币26,766,595元 [1] - 马赫心科技本轮股权融资由杭州经韬、蓝驰创投及华业天成领投，并由奇绩创坛参与 [1] - 根据马赫心科技资本认购协议，马赫心科技与马赫智芯智能科技已同意于适用于杭州经韬的完成日期向杭州经韬额外投资者授出杭州经韬认购权，杭州经韬额外投资者可于2026年12月31日前按隐含购买价每单位人民币23.35元一次性认购马赫心科技额外新增注册资本，总认购代价不超过人民币5亿元 [1] 激励计划 - 就认购事项而言，马赫心科技将为其雇员采纳马赫激励计划一，计划授权限额为认购事项完成后马赫心科技经扩大注册资本的15%（假设杭州经韬认购权未获行使）[2] - 马赫心科技将为其高级管理层采纳马赫激励计划二，计划授权限额为认购事项完成后马赫心科技经扩大注册资本的5%（假设杭州经韬认购权未获行使）[2] 马赫智芯智能科技与马赫心科技背景 - 上海马赫智芯智能科技有限公司为一家于2026年8月4日根据中国法律成立的有限责任公司，为公司的间接全资附属公司，主要从事投资控股，于交易事项完成后将仍为马赫心科技的控股股东 [2] - 马赫心科技为一家将主要从事芯片及域控制器设计及销售的公司，业务模式以全栈「芯片－控制器－操作系统」技术及产品体系为中心，核心技术涵盖基于动态数据流架构的芯片及算法－编译器－操作系统－芯片协同设计 [2] - 马赫心科技由集团战略性设立，旨在作为集团于中国的芯片及域控制器业务之主要平台 [2] - 马赫心科技于2026年8月12日才成立，于公告日期尚未展开实质性商业营运，因此并无录得任何收入或利润，亦无任何资产(总额或净额)，预期将于认购事项完成后逐步展开营运，包括为其营运招募人才及收购资产 [2] 股权结构与财务影响 - 认购事项完成以及采纳马赫激励计划后，马赫心科技将不再为公司的全资附属公司，并将成为公司拥有约76.24%权益的附属公司（假设激励计划一授权限额及激励计划二授权限额获悉数动用，且杭州经韬认购权未获行使）[3] - 进一步假设杭州经韬认购权获悉数行使，公司于马赫心科技的股权将进一步摊薄至约74.01%，马赫心科技将仍为公司的附属公司，其财务业绩将继续并入公司的合并财务报表 [3] - 马赫心科技预期将自认购事项收取约人民币16.25亿元的所得款项（包括根据控股股东认购事项自马赫智芯智能科技收取的人民币10亿元，及根据投资者认购事项自投资者收取的人民币6.25亿元），倘杭州经韬认购权获悉数行使，将收取最高达人民币5亿元的额外所得款项 [3] - 该等所得款项预期将用于业务扩张、营运资金、收购将转让予马赫心科技的资产、马赫心科技(及其附属公司)的研发及采购，以及马赫心科技批准的其他用途 [3]