电影票房表现 - 截至11月30日，《疯狂动物城2》累计票房突破19.2亿元，超越前作15.4亿元的中国内地票房纪录[1] - 上映第五天，单日票房达5.17亿元，当日大盘票房贡献占比近95%[7][8] - 11月29日单日斩获票房7.3亿元，超越《复仇者联盟4：终局之战》，登顶中国进口片单日票房冠军，也是今年除春节档外唯一单日票房超7亿元的影片[3] - 猫眼电影预测其内地总票房有望达42.63亿元，将超越《复仇者联盟4》成为中国进口片票房总冠军，成绩仅次于《哪吒之魔童闹海》[5] - 该片已创下中国影史进口动画片票房冠军、2025进口片内地票房冠军等55项纪录[1] 市场热度与排片 - 累计想看人数超231万人，高于《哪吒2》的132万人[3] - 11月29日排片量高达34.6万场，远超《哪吒2》创下的25.5万场最高日排片纪录[3] - 截至11月30日，院线排片率已达83.3%[7] - 11月29日单日观影人次达1765.4万，刷新中国影史动画电影单日观影人次纪录，超过《哪吒2》的1732.28万人次[9] 票房分布与版本表现 - 从版本看，普通版本票房占比最高，达90.4%，累计票房17.33亿元[9] - IMAX版本票房占比7.3%，累计票房1.39亿元，场均人次110.1人[9] - CINITY版本票房占比1.1%，累计票房2187.7万元[9] - 上映5天内，珠海横琴万达电影院线有限公司及中影电影院线有限公司票房排名分列第一与第二名[8] - 江苏幸福蓝海院线、横店影视股份、广州金逸珠江院线票房排名分列第五、第六、第七名[8] 行业观点与趋势 - 行业观点认为今年是动画电影大年，电影行业迎来供给与结构改善，市场进入“要口碑”新阶段[10] - 高质量供给成为票房核心驱动力，《哪吒2》引领上半年增长，11月至12月高质量引进片集中上映推动全年票房持续增长[10] - 大盘增长带动电影相关上市公司盈利及毛利率修复，在重点影片宣发及高价值电影IP拓展周期中，优质内容供给方、引进方及电影院线等上市企业有望获益[10]

电影票房表现 - 截至11月30日，《疯狂动物城2》累计票房突破19.2亿元，超越前作15.4亿元的内地票房纪录 [1] - 11月29日单日票房达7.3亿元，超越《复仇者联盟4：终局之战》，登顶中国进口片单日票房冠军，也是今年除春节档外唯一单日票房超7亿元的影片 [3] - 猫眼电影预测其内地总票房有望达42.63亿元，将超越《复仇者联盟4》成为中国进口片票房总冠军，票房成绩仅次于《哪吒之魔童闹海》 [7] - 该片已创下中国影史进口动画片票房冠军、2025进口片内地票房冠军等55项纪录 [1] 市场热度与排片 - 累计想看人数超231万人，高于《哪吒2》的132万人 [3] - 11月29日排片量高达34.6万场，远超《哪吒2》创下的25.5万场最高日排片纪录 [3] - 截至30日发稿，院线排片率达83.3%，为当日大盘票房贡献近95%的收入 [9] - 11月29日单日观影人次达1765.4万，刷新由《哪吒2》保持的1732.28万人次的中国影史动画电影单日观影人次纪录 [11] 观众画像与版本表现 - 25-29岁观众占比最高，为26.6%，其次是30-34岁观众，占比17.1% [5] - 在各类放映版本中，普通版本票房占比最高，达90.4%，IMAX版本票房占比7.3%，CINITY版本票房占比1.1% [11] - IMAX版本场均人次达110.1，杜比影院版本场均人次达137.3，显示高端格式对观众的吸引力 [11] 行业影响与公司受益 - 电影行业迎来供给与结构改善，市场进入“要口碑”新阶段，高质量供给成为票房核心驱动力 [12] - 重点影片宣发及高价值电影IP拓展周期中，优质内容供给及引进方、电影院线等上市企业有望获益 [12] - 上映5天内，珠海横琴万达电影院线有限公司及中影电影院线有限公司票房排名分列第一与第二名，江苏幸福蓝海院线、横店影视、广州金逸珠江院线等公司亦进入票房排名前列 [10] - 大盘票房持续增长带动电影相关上市公司盈利及毛利率的修复 [12]

行业投资评级 - 行业评级为增持（维持）[4] 核心观点 - 《疯狂动物城2》表现超预期，上映4天收获票房14.0亿元，总人次3544.5万，上座率27.5%，平均票价39.6元，猫眼预测总票房为42.6亿元，有望超过《复仇者联盟4》成为中国影史引进片票房冠军[6] - 2025年迎来动画电影大年，标志着中国动画电影市场进入本土与海外双轮驱动的新阶段[6] - 电影市场从"要数量"进入"要口碑"新阶段，中低档内容出清，高质量供给成为票房核心驱动力，票房对影片质量的弹性持续提升[6] - 电影行业进入高质量供给推动行业增长的阶段，引进片数量快速恢复，动画电影呈现空前繁盛，电影IP后链路开发不断拓展，票房与非票双向增加[6] 行业基本状况 - 上市公司数量为130家[2][4] - 行业总市值为17,836.35亿元，行业流通市值为16,501.46亿元[2] 重点公司财务数据与估值 - 中国电影：股价17.3元，2025年预测EPS为0.2元，预测PE为92.6倍[4] - 光线传媒：股价16.4元，2025年预测EPS为0.8元，预测PE为20.1倍[4] - 万达电影：股价11.5元，2025年预测EPS为0.5元，预测PE为24.8倍[4] - 横店影视：股价16.9元，2025年预测EPS为0.4元，预测PE为43.7倍[4] - 猫眼娱乐：股价6.9元，2025年预测EPS为0.3元，预测PE为24.5倍[4] 《疯狂动物城2》市场表现与IP商业化 - 11月29日单日票房达7.4亿元，超《复仇者联盟4》破中国影史引进片单日票房纪录，并破中国影史非春节档影片单日票房纪录[6] - 11月29日观影人次达1,875.5万，超《哪吒2》破中国影史动画电影单日观影人次纪录[6] - 截至上映首日，在中国市场与《疯狂动物城2》联名的品牌超70家，涵盖潮玩、食品饮料、服饰、零售、餐饮、宠物、游戏等众多行业[6][7][8] - 联名品牌包括星巴克、麦当劳、泡泡玛特、名创优品、李宁、安踏、vivo、王者荣耀等，涉及产品包括饮品、玩具、服饰、数码产品等[7][8] 未来影片供给与档期展望 - 2025年12月将上映《阿凡达：火与烬》（猫眼想看数53.4万）、《魔法坏女巫2》（猫眼想看数3.0万）等重点引进片[10] - 2026年春节档有望定档《澎湖海战》、《熊出没·年年有熊》、韩寒作品《飞驰人生3》以及张艺谋、陈思诚、文牧野、贾玲等导演的新影片[6] - 2025年贺岁档与2026年春节档，中国电影市场有望实现持续火热，引进片与国产片双向发力[6] 投资建议关注公司 - 优质内容供给及引进方：中国电影、光线传媒、万达电影、华策影视、上海电影、中国儒意[6] - 电影院线：万达电影、横店影视、幸福蓝海[6] - 电影票务及服务：猫眼娱乐、大麦娱乐、捷成股份[6]