核心观点 - 文章核心观点为“劳动力与资本的大脱钩”现象，即大型科技公司的营收和市值增长与员工数量增长日益脱钩，这一趋势在AGI时代将加速 [1][4][30] 英伟达的案例 - 英伟达市值突破4万亿美元，仅凭3.6万名员工创造历史第一，其“每位员工对应市值”达到前所未有的高度 [1] - 4万亿美元市值相当于15亿印度人一年的GDP，比例惊人 [1] 历史趋势与背景 - 2007年惠普成为首家年收入突破千亿美元的科技公司，拥有17.2万名员工；次年IBM达到此目标时员工规模接近40万人 [4][5] - 经济学家Erik Brynjolfsson在10年前就指出机器学习带来的悖论：生产率持续攀升，但就业率未必同步增长 [8] - 净生产力到2018年增长252.9%，而小时薪酬仅增长115.6%，显示出脱钩 [6] 主要科技公司分析 - 苹果在2011年用6万员工实现首个千亿营收，而最近一次千亿营收增长仅增加约1.7万名员工，所需新增员工数下降一半 [12][15] - 谷歌母公司达到首个千亿营收用了7.6万员工，而最近一个千亿营收增长预计仅需1.1万人，符合员工需求递减规律 [16] - 微软达到首个千亿和两千亿营收分别增聘12.4万和9.7万名员工，但最近一个千亿营收增长仅需七千人 [19] - Meta首个千亿营收耗时6.3万员工，而最新千亿增长仅需当初三分之一人手 [22] - 亚马逊历史上每增千亿营收需20-40万员工，但最近2000亿美元营收增长仅新增3.6万人，公司预计未来几年通过AI应用总员工数将缩减 [25][27] 非科技公司案例与宏观影响 - 沃尔玛在过去十年全职员工数量保持稳定，营收却增长2000亿美元，未来三年员工规模预计维持不变，意味着可能在零人员增长下实现3000亿美元营收增长 [30] - 将苹果、微软、谷歌、Meta、英伟达的增量营收与亚马逊、沃尔玛的增量累计，约万亿美元营收增长仅伴随约10万人员增长，且这一趋势发生在GenAI崛起之前 [30] - AI将加速迈向AGI的进程，AGI更可能是一个渐进的过程而非突发事件 [30][31] 未来经济格局启示 - 未来经济格局或将呈现“微笑曲线”特征：一端是无需大幅增员就能主导经济的大型科技公司，另一端是被赋能的“小个体”，中间环节群体持续承受挤压 [37] - 投资者常陷入“非此即彼”的二元思维，低估新动能扩张市场总量的潜力和科技公司预留的消费者剩余价值 [37] - 这一趋势将持续演进，AI将进一步加速进程 [38]