文章核心观点 - 旧金山联储主席玛丽·戴利认为，基于对劳动力市场脆弱性的担忧，美联储可能还需要进行一到两次降息 [1][2] 货币政策立场 - 支持美联储上周将联邦基金利率维持在3.50%-3.75%目标区间不变的决定 [1] - 认为有理由支持继续行动并进一步下调利率 [1] - 倾向于进行额外的降息，具体是一次还是两次尚难确定 [2] 对通胀的看法 - 降低借贷成本的前提是，必须有真正的信心确信通胀确实处于下降轨道上 [1] - 关税的影响需要逐渐消退 [1] 对劳动力市场的担忧 - 比通胀更担心劳动力市场 [2] - 必须真正担心劳动力市场面临的挑战比目前数据中看到的更为严峻 [1] - 物价稳定与充分就业之间的风险相对平衡，但脆弱性正指向就业市场一侧 [1] - 如果企业需求疲软，当前招聘低迷的劳动力市场可能迅速转变为裁员市场 [1] - 关注到大量家长反映孩子找工作困难，这是一个反映就业市场不稳定性的指标 [2] - 数据显示应届大学毕业生的失业率高于普通劳动者 [2] 个人背景信息 - 玛丽·戴利是旧金山联储主席 [1] - 她今年不是拥有政策制定权的联邦公开市场委员会投票成员 [2]

美联储政策信号 - 美联储理事鲍曼表示美联储应避免发出暂停降息的信号 [1] 劳动力市场状况 - 各项指标显示劳动力市场正日益显现脆弱性 [1]

美元指数走势 - 美元指数交投于98.60附近 多头重掌主导权 日线图显示仍有进一步上行空间 [1] - 若鲍威尔对市场降息预期不加以反驳 上行趋势或更明显 [1] - 涨势突破98.317阻力位并重新站上50日简单移动平均线 下一阻力位位于98.950 之后是99.177-99.320区间 若突破有望上探99.838 [2] 美国国债收益率 - 10年期国债收益率升至4.339% 2年期国债收益率升至3.798% [1] - 收益率走高原因为FOMC会议纪要强调对通胀持续性和劳动力市场脆弱性的担忧 [1] 美联储政策预期 - 期货市场预计9月降息概率达77% 但美联储内部争论升温 1993年以来首次出现"双重反对" 两名理事反对维持利率不变 [1] - 鲍威尔讲话基调将影响美元走势 若偏鸽派可能推动美元突破99.320 若反驳降息预期可能引发回调至98.317 [2] 市场关注焦点 - 交易员警惕鲍威尔在杰克逊霍尔会议讲话可能释放鹰派信号 [1] - 鉴于周五讲话的事件风险 交易员应保持灵活策略 [2]