③热门中概股涨跌不一，蔚来涨超3%，小鹏汽车涨超2%，爱奇艺涨近2%；阿里巴巴跌超2%，京东跌近1%； ④欧洲主要股指全线下跌，英国富时100指数跌0.44%，德国DAX指数跌0.67%，法国CAC40指数跌0.44%； ⑤美油主力合约收涨0.51%，报60.88美元/桶，布伦特原油主力合约涨0.33%，报64.58美元/桶； ①美国三大股指小幅收涨，道指涨0.09%，标普500指数涨0.26%，纳指涨0.61%； ②大型科技股涨跌互现，亚马逊大涨超9%，特斯拉涨超4%，奈飞涨逾2%；Meta跌超2%，微软跌超1%，英特尔、苹 果、英伟达、谷歌小幅下跌； ⑥国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.06%报4013.40美元/盎司；COMEX白银期货跌0.75%报48.25美元/盎 司； ⑦纽约尾盘，美元指数涨0.18%报99.72，非离岸人民币对美元跌114个基点报7.1224； ⑧伦敦基本金属多数上涨，LME期锡涨1.08%报36180.00美元/吨，LME期铝涨0.86%报2888.00美元/吨，LME期锌涨 0.41%报3050.00美元/吨，LME期铅涨0.15%报2025.00美元/吨，LM ...

Rick Santelli joining us now from Chicago with the bond report. Rick, I went on like a it was like a 10-second mini rant yesterday, but the the gist was basically this. The Federal Reserve can say and do what it wants. The bond market is the boss and the bond market is going to do what it wants and it wanted and wants clearly to take interest rates if not higher, not lower.Yeah, it's a very interesting dynamic, especially for those that are in the current administration or those that are looking towards hou ...

来源：智昇财论 黄金方面： 本周四（10月30日）凌晨，美联储议息会议上如期降息25个基点，至3.75%-4.0%区间。不过美联储主席鲍威尔表示12月是否再次降息还不确定，这一言论 增加了未来降息路径的不确定性。世界银行的分析认为，明年黄金均价将在3575美元左右，并预计明年金价将进一步上涨5%，达到2015-2019年均值的两 倍。不过报告显示，金价可能会在2027年结束上涨，均价回归至3375美元一线。智昇研究黄金高级分析师欧文认为，美联储今年年内第二次降息，但已经 充分计价，并且12月降息的概率有所下降，导致金价表现疲软。 技术面：黄金在周一周二下跌之后维持震荡，走势偏弱，短线来看高低点同时上移，上方可以看向4070美元一线。今天同时收月线和周线，需密切留意收 线情况。 原油方面： 11月OPEC+大会将在本周日（11月2日）召开，市场普遍预期OPEC+会在12月增产13.7万桶/日，以逐步恢复市场份额。今年4月以来，OPEC+持续增产，导 致供应过剩的担忧加剧。周三（10月29日），国际能源署（IEA）发布的报告显示，原油库存大幅降低686万桶，远超市场预期，利多油价。但美国当周原 油产量增加1.5万 ...

贵贵贵贵贵贵贵贵 贵贵贵贵贵 2025/10/28 作者：刘诗瑶 从业资格证号：F3041949 交易咨询证号：Z0019385 邮箱：liushiyao@zjtfqh.com 审核：李文涛 交易咨询证号：Z0015640 我公司依法已获取期货交易咨询业务资格 观点小结 ◼ 近期黄金价格出现显著回调，自每盎司4381美元的高点回落，累计跌幅已超过10%。我们认为，本轮调整主要源于金价 在连续九周上涨后，海外市场看涨情绪过热所引发的技术性卖压。 ◼ 尽管价格出现回落，但支撑金价上行的根本逻辑——如美国债务路径的不可持续性、对法币信用的担忧以及美联储即将 开启的降息周期——并未发生实质性改变。对于一个成熟的国际化品种而言，当前跌幅已较为充分地释放了短期风险。 此次价格回调更应被视为贵金属长期上涨趋势中的一个"逗号"，而非预示行情终结的"句号"。 ◼ 从短期催化因素来看，避险情绪的退潮是推动金价回落的重要原因。市场逐渐消化了美国政府不会长期停摆、中美贸易 谈判显露曙光以及地区性风险难以演变为系统性危机等信号。技术指标亦显示，看涨期权隐含波动率已超过今年4月的 高点，反映出市场情绪曾极度乐观。在此背景下，投资者选择高 ...

以上图表数据来源：彭博、永安源点资讯、万得 免责声明: 贵金属早报 研究中心宏观团队 2025/10/31 价 格 表 现 品种 伦敦金 伦敦银 伦敦铂 伦敦钯 WTI原油 LME铜 最新 3994.15 48.18 1604.00 1421.00 60.57 11042.00 变化 -12.55 0.00 13.00 28.00 0.09 -73.00 品种 美元指数 欧元兑美元 英镑兑美元 美元兑日元 美国10年期TIPS 最新 99.15 1.16 1.32 152.74 1.78 变化 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 交 易 数 据 日期 COMEX白银 库存 上期所白银 库存 黄金ETF持仓 白银ETF持仓 上金所白银 库存 上金所黄金 递延费支付方向 上金所白银 递延费支付方向 最新 15027.13 662.84 1040.35 15189.82 1108.07 1 2 变化 -76.32 9.01 4.30 -19.75 0.00 -1.00 0.00 贵 金 属 比 价 升 贴 水 、 库 存 、 E T F 持 仓 变 化 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公 ...

[Table_Main] 海外市场点评 证券分析师 程强 资格编号：S0120524010005 邮箱：chengqiang＠tebon.com.cn 薛威 资格编号：S0120523080002 邮箱：xuewei＠tebon.com.cn 谭诗吟 资格编号：S0120523070007 邮箱：tansy＠tebon.com.cn [Table_Summary] 投资要点： 2025 年 10 月 30 日 证券研究报告 | 海外市场点评 雾中降息，鹰声来袭 ——美联储 10 月利率决议点评 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 背景：美东时间 10 月 29 日（北京时间 10 月 30 日凌晨），美联储公布 10 月利率 决议，宣布降息 25bp，降幅符合市场预期。会议宣布将于 12 月 1 日结束 QT 。 解读：降息幅度符合预期。降息 25bp 是标准幅度的宽松，借用鲍威尔的话来说， 属于风险管理型降息。双向反对票显示美联储内部分歧加深。12 名票委中，美联 储新进理事米兰投票主张更大幅度的降息（支持 50bp 降息），施密特则投票反对 降息，其余 10 人均支持降息 25bp。米兰的 50bp ...

▲ATFX图 ▲ATFX图 美联储利率决议结果公布之后，美元指数从98.76小涨至98.8；美联储主席鲍威尔讲话期间，美元指数从98.84暴涨至最高99.29。降息之后，美指不跌反 涨，主要基于两点原因：其一是降息预期过度消化，结果公布后出现"卖事实"的反向行情。其二，美联储主席鲍威尔过度强调12月份不一定降息，严 重打击了市场的降息预期，美元指数受到反向提振作用。 ATFX汇评：美联储公布10月利率决议结果，宣布降息25基点，联邦基金利率上限从4.25%下降至4.00%。12名票委当中，10名支持降息25基点，其中 包括美联储主席和副主席。一名票委支持降息50基点，他是斯蒂芬·米兰，通常被认为是特朗普在美联储的代言人。一名票委支持按兵不动。 经济数据角度看，美国9月核心CPI年率为3%，低于前值3.1%，高于美联储2%的调控目标。趋势上看，美国通胀率在3~5月份触底，6月份开始回升。 虽然回升幅度不大，但依旧能证明美国的高通胀有反扑风险。美国就业市场表现糟糕已经是市场共识。5月份至今，美国非农就业人口在-1.3~7.9之 间，处于2021年以来的相对低位。鲍威尔对此的解释是"移民和劳动参与率下降"，而造成这 ...

【导读】美联储降息25个基点，公募基金最新解读来了 当地时间10月29日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到3.75%～4.00%之间。这是美 联储继9月17日降息25个基点后再次降息，也是自2024年9月以来第五次降息。 这一决策是否符合预期？美联储未来利率走势如何？是否还有降息可能？降息将对全球各类资产价格产 生哪些影响？对A股和债券市场有何影响？对此，多位业内人士表示，本次降息25个基点符合市场预 期，下阶段仍有望维持降息周期。A股行情有望延续，同时，债券市场整体有望保持强势。 本次降息25个基点在市场预料之内 下阶段仍有望维持降息周期 招商基金研究部首席经济学家李湛表示，本次降息25个基点完全在市场预料之内。尽管本次行动一致， 但美联储内部对未来路径的分歧显著扩大。未来的决策将极度依赖数据，特别是受美国政府"停摆"影响 而延迟发布的一系列关键经济数据（如非农就业报告）。目前，市场对12月降息的概率预期已从会前的 90%以上降至70%左右。 华安基金首席指数投资官、总经理助理许之彦也认为，本次会议降息25个基点符合市场预期。但鲍威尔 在记者会上表态，12月降息节奏并不确定，成为市场的关注焦 ...

【导读】美联储降息25个基点，公募基金最新解读来了 中国基金报记者 曹雯璟 当地时间10月29日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到3.75% ～ 4.00% 之间。这是美联储继9月17日降息25个基点后再次降息，也是自2024年9月以来第五次降 息。 这一决策是否符合预期？美联储未来利率走势如何？是否还有降息可能？降息将对全球各类 资产价格产生哪些影响？对A股和债券市场有何影响？对此，多位业内人士表示，本次降息25 个基点符合市场预期，下阶段仍有望维持降息周期。A股行情有望延续，同时，债券市场整体 有望保持强势。 本次降息25个基点在市场预料之内 下阶段仍有望维持降息周期 招商基金研究部首席经济学家李湛表示，本次降息25个基点完全在市场预料之内。尽管本次 行动一致，但美联储内部对未来路径的分歧显著扩大。未来的决策将极度依赖数据，特别是 受美国政府"停摆"影响而延迟发布的一系列关键经济数据（如非农就业报告）。目前，市场 对12月降息的概率预期已从会前的90%以上降至70%左右。 华安基金首席指数投资官、总经理助理许之彦也认为，本次会议降息25个基点符合市场预 期。但鲍威尔在记者会上表态，12月降 ...

隔夜原油依旧羸弱，美国原油库存的下降并未扭转油价下跌势头，市场信心依旧非常低迷。 美国至10月24日当周API原油库存下降402万桶，美国至10月24日当周EIA原油库存大幅下降685.8万桶，远超市场预期的21.1万 桶，都是连续两个统计周期库存下降，消费有一定的起色，可能和进口下降也有一定关系，美国至10月24日当周EIA原油进口从 前值的65.6万桶下降至-102.5万桶。 黄金方面： 亚盘黄金回落后又收回，短线有止跌的可能，早上美联储主席鲍威尔的讲话只是短期干扰，整体上涨逻辑不变。 目前关税冲突已经接近尾声，中美双方领导人在韩国釜山进行一个多小时的会晤，结合前期美国财长的声明不难推断，中美在 关税问题上已经找到平衡点，关税对市场的冲击已经不再是问题。 但全球安全风险可能会上升，特朗普访韩期间在社交媒体发文称，他已下令立即重启美国核试验。并表示，美国将加速推进核 武器试验，以与其他核国家保持对等态势。此举明显针对俄罗斯等核大国，全球可能会掀起新一轮的核军备竞赛，全球安全风 险有上升的可能。 百利好特约智昇研究市场策略师鹏程认为，从黄金走势来看，市场避险情绪明显上升，资金可能会加速流入黄金，对黄金由跌 转 ...