证券投资基金研究报告 报告日期：2026年05月27日 分析师：李颖 电话：021-53686117 邮箱: liying@shzq.com 执业证书编号：S0870512110001 分析师：汪璐 电话：021-53686120 邮箱:wanglu@shzq.com 执业证书编号：S0870121050005 主要观点: 在衡量基金管理人运营能力时，上海证券基金评价研究中心 通常从产品布局、客户留存、投研产出、渠道协同、品牌建设及 组织管理等多个方面进行综合观察。运营能力既是基金管理人持 续服务投资者的重要支撑，也是实现长期高质量发展的重要基础。 在此基础上，为引导基金管理人在运营管理过程中践行长期 投资理念、提升投资者获得感，上海证券基金评价研究中心进一 步拓展分析维度，设计募集质量与资产管理能力相关指标，从资 金留存、客户陪伴及收益创造等角度，更全面评估基金管理人的 长期发展质量与运营成效。 募集质量分析包括基金持营质量与基金持营占比两项指标。 与传统分析方法更多关注管理规模或产品业绩不同，该维度重点 考察基金管理人能否通过持续服务与长期运营，让新增资金留得 住、存量资金愿意持续配置，而非主要依赖新发基 ...