行业投资评级 - 投资评级为看好，并维持此评级 [7] 核心观点 - 报告认为，通过2025年北京国际风能大会暨展览会期间的交流，产业对风电行业的关注度明显提升，对未来需求持乐观态度，十五五期间风电行业将迎来新的景气周期 [11] - 报告继续看好风电行业的Beta投资机会，推荐关注海缆、管桩、风机等环节的龙头企业 [11] 国内需求展望 - 《风能北京宣言2.0》提出目标：十五五期间，国内风电年新增装机容量不低于120GW，其中海上风电年新增装机容量不低于15GW，确保2030年中国风电累计装机容量达1300GW，到2035年累计装机不少于2000GW，到2060年累计装机达5000GW [11] - 以此估算，十五五期间风电年均新增装机规模相比十四五（2021-2024年年均新增装机60GW，其中海风年均新增8GW）有望实现翻倍以上增长 [11] - 相较于2020年《风能北京宣言1.0》提出的2030年累计装机800GW目标，此次2.0版本目标大幅上调，反映出产业发展速度显著加快 [11] 出海发展态势 - 海外风机招标规模有望实现较快增长，国内风机企业海外签单和出货规模快速增长，2024年国内风机企业出口规模达5.2GW，相比2023年增长42% [11] - 2025年1-8月，中国大陆以外地区海上风电项目的FID（最终投资决策）和开工建设规模均已超过2024年全年，欧洲地区实现翻倍左右增长 [11] - 预计2026年大陆以外地区海风装机有望达到10GW以上，实现大幅增长 [11] - 国内海缆、管桩、风机头部企业正全面加快出海步伐，部分公司已实现规模化订单落地和业绩交付 [11] 价格与盈利展望 - 中国可再生能源学会风能专业委员会秘书长表示，风电行业"反内卷"已取得阶段性成效，2025年上半年风电整机中标价普遍回升 [11] - 自2024年年底以来，国内陆上风机中标价格已回升至1500-1600元/KW区间（不含塔筒） [11] - 随着2026年交付，预计国内风机制造端毛利率有望实现显著修复，贡献盈利弹性 [11] - 对于风机零部件，考虑到2026年风机整体采购数量有望进一步增加，部分零部件环节可能继续供应偏紧，盈利能力有望保持较高水平 [11] 后续展望与投资建议 - 报告强调需重视下半年基本面向上趋势以及十五五风电新一轮景气周期的起点 [11] - 继续推荐风电赛道的beta投资机会，重点推荐海缆、管桩、风机环节的龙头公司 [11]