文章核心观点 - 美伊战争已进入尾声，未来几天将是极限博弈，目的是为谈判争取筹码，战争即将降温[2][4] - 市场调整是机会（“千金难买牛回头”），坚持TACO交易策略，冲突是暂时性冲击，类似去年的关税战，未来会降温[3][9] - 战争降温的核心驱动力在于油价是“命门”，高油价加剧美国通胀、反战情绪并冲击美股，临近中期选举迫使决策者寻求快速降温[11] - 预测市场风格将出现大的转向，从能源转向另一个新方向，近期有多项重大利好[13] 1、战争进入尾声，最后的极限博弈 - 4月1日决策层演讲传递战争即将结束的信号，未来几天的行动是为了更好的谈判和体面收尾[4] - 伊朗方面正与阿曼起草协议，旨在监测并确保霍尔木兹海峡航行安全[5] - 决策层喊话伊朗尽快达成协议，同时美以轰炸伊朗民用设施；伊朗革命卫队强硬回应并轰炸以本土及美军事基地[5][6] - 美国国内面临巨大压力：通胀大幅上升，自2月28日起美股连跌1个多月，美债收益率大涨，全球出现抛售美债潮，爆发了900万人的历史最大反战游行，决策层支持率创历史新低[6] - 决策层急于结束战争以降温油价、刺激美股和经济反弹，从而重新赢得支持率；结束前将通过最后轰炸进行极限博弈，以获取更好谈判筹码并在国内展示强硬[6] - 中巴提出五点和平倡议，包括立即停火、开启和谈、确保非军事目标及航道安全等[6] 2、美联储暂不加息，央行表态维稳金融市场 - 美联储主席鲍威尔释放明确政策信号，面对中东局势引发的能源价格飙升，将保持耐心、暂不加息，安抚了市场对激进加息的担忧[7] - 央行货币政策委员会召开一季度例会，表态继续实施适度宽松货币政策，维护金融市场稳定运行[7] 3、千金难买牛回头，TACO交易 - 坚持“调整是机会”的观点，认为美伊冲突是类似去年关税战的暂时性冲击，未来会降温，TACO交易继续有效[9] - 回顾去年4月、10月因关税战导致的市场调整，均为内部提示抄底机会，后来市场均创新高[10] - 分析认为战争走向降温的关键在于油价是“命门”，11月中期选举临近的倒计时要求尽快降温油价，否则将导致美股、美国经济大跌及国内因通胀而大规模反战[11] - 决策层声称不依赖中东石油，但石油是全球性大宗商品，地区供应扰乱影响全球油价；自战事爆发以来，美国基准原油价格已上涨超50%[11] - 全美普通汽油平均价格上涨至每加仑4.02美元，创近4年来新高，高油价严重增加民众生活成本，尤其影响决策层的票仓州[11] 4、大反转，买什么？ - 预测未来战争降温后，市场将出现大反转，需关注确定性、能穿越周期的方向[12] - 回顾过往预测：2021年预测“打底配置黄金”，2024年9月预测“信心牛”，2025年底预测“大宗元年第三阶段：能源”[12] - 预测未来市场风格将出现大的转向，会从能源转向另一个新方向，近期有多项重大利好[13]