美国对华半导体出口管制政策动态 - 美国国内对华半导体监管政策意见不一 国会力推更严格立法 但政府表现出放松制裁迹象 [2] - 美国贸易代表表示 先进半导体出口管制政策处于动态变化 可随技术进步和可及性提高调整出口管制基准 [2] - 美国多年对华实施半导体出口限制 但政策正在发生转变 [2] 政策影响与行业观点 - 批评人士认为 美国监管正加速中国半导体行业自主发展 并损害英伟达等美国公司利益 [2] - 英伟达首席执行官表示 美国限制有助于中国实现技术独立 [2] - 行业评估认为 美国对华半导体限制处于关键十字路口 有人担心解除制裁会加速中国技术发展 另一些人预计中国将继续依赖美国技术 [3] 具体政策与法案动向 - 特朗普政府正在重新审查是否批准英伟达高性能AI芯片H200出口到中国 H200性能优于目前允许有限出口的H20芯片 [2] - 美国贸易代表称 特朗普政府同意必须谨慎对待向中国出口尖端技术产品 出口管制随时可能调整 [2] - 美国参议院强烈反对放松管制 两党参议员共同提出“安全芯片”法案 旨在阻止政府放松对华AI半导体出口限制 [2] - 该法案要求商务部在未来30个月内 禁止向中国等国发放任何超出当前允许水平的高性能AI芯片出口许可证 [2] - 法案还要求政府在30个月期限结束后 实施任何监管变更前一个月需向国会提交报告 [2]

文章核心观点 - Nexperia的供应链中断正在冲击全球汽车行业，揭示了半导体供应链对少数关键供应商的依赖以及地缘政治风险导致的脆弱性 [1] - 汽车行业对Nexperia的分立半导体组件依赖极深，其供应短缺可能导致大规模生产停滞 [1][7] - 尽管部分组件在技术上可被替代，但认证和产能限制是重建供应链的主要挑战，行业需从过往危机中吸取教训并制定应急预案 [8] Nexperia在汽车行业的重要性与市场地位 - Nexperia是一家关键但不太引人注目的供应商，生产二极管、晶体管和MOSFET，为车辆控制单元、电力电子等提供关键功能 [1] - 2024年，Nexperia收入达20.6亿美元，其中超过50%来自汽车应用领域 [7] - 其终端客户涵盖欧美主要汽车制造商及部分亚洲车企，近百家一级供应商在其产品中使用了Nexperia的零部件 [7] 供应链中断的起因与现状 - Nexperia是荷兰公司，为闻泰科技子公司，在中国设有生产基地，因中美贸易战及出口管制被卷入地缘政治漩涡 [1] - 2025年10月，荷兰政府以经济安全为由接管了该公司，导致供应链中断 [1] - 汽车制造商目前依靠库存维持生产，但若情况持续，几周内就可能出现停产 [7] 对汽车行业的渗透与依赖程度 - 根据Yole Group自2020年完成的400个汽车系统拆解，其中300个（75%）至少包含一个Nexperia组件，主要集中在ADAS、信息娱乐、远程信息处理和电气化控制器中 [2] - 分立器件约占汽车半导体电子物料清单总量的5%，而Nexperia组件占其中的1%，但这些组件对制造过程至关重要 [4] - 几乎所有汽车制造商都间接使用了Nexperia的产品，其稳定性是汽车半导体生态系统的基石 [7] 供应链的脆弱性与替代挑战 - 此次危机与新冠疫情芯片危机相似，暴露了汽车生产对即时半导体供应的依赖 [8] - Nexperia大多数产品是相对简单的组件，技术上可被替代，但资质认证、验证和物流需要时间 [8] - 真正的挑战在于产能，欧洲二级供应商可部分弥补缺口，但也依赖全球后端产能 [8] - 大众汽车因预先制定了补救计划，已迅速找到替代供应商，是少数吸取了教训并采取行动的厂商之一 [8] 行业背景与未来趋势 - 此次危机发生在汽车行业的关键时刻，电气化、数字化和人工智能的融合正在推动半导体需求创历史新高 [9]

事件概述 - 荷兰语新书《世界上最重要的机器》声称ASML首席执行官曾向美国政府提议，通过允许工程师汇报中国客户内部发展状况，以换取继续向中国销售DUV光刻机的许可[1][3] - ASML公司发布官方声明，全面否认书中相关指控，强调书中多处陈述存在严重不实，并指出在该书出版前已通过书面形式向作者明确告知此情况[3][4][5] ASML官方声明要点 - 公司明确表示，书中关于ASML曾向任何政府提出“代其行事”的所谓提议均与事实不符，并具有严重误导性[3][5] - 公司强调，任何声称ASML有意或曾经有意违反荷兰、美国或任何其他政府相关协议的说法均不属实[3][5] - ASML表明其始终遵守所有适用于业务经营的法律法规，并在相关出口管制规定范围内开展业务[5]

应用材料公司业务影响 - 因美国出口管制趋严，公司无法再向中国内存芯片和成熟制程市场供应设备 [2] - 公司预计2026年在中国芯片制造设备支出将下滑，在中国大陆市场营收占比从近40%下滑至约20%多 [4] - 公司2025财年第四财季营收同比降3%至68亿美元，半导体系统业务营收同比降8%至47.6亿美元 [4] 应用材料公司财务与运营调整 - 公司2025财年第四财季调整后净利润同比降10%至17.32亿美元，11月13日股价跌超4.3%报213.59美元 [4] - 公司于今年10月宣布将裁减约4%的员工（约1400个职位），以精简营运，裁员将产生1.6亿至1.8亿美元费用 [4] - 公司CEO表示裁员旨在转型工作模式、加快速度、简化决策流程，为未来几年的显著成长做准备 [4] 行业竞争格局 - 应用材料CEO指出，其他竞争对手仍持续向应用材料无法服务的中国企业销售设备 [4]

市场格局转变 - 日本对华半导体设备出口在2024年第一季度达到5212亿日元，同比飙升82% [2] - 日本光刻机厂商尼康和佳能抓住机遇，填补了ASML因出口管制留下的市场空白 [2][8] - 2024年日本对中国芯片工具出口达96.3亿美元，同比增长28.23%，连续第五年创纪录 [16] ASML业绩与管制影响 - 2023年ASML向中国交付225台光刻机，收入超64亿欧元，中国市场占公司总销售的29% [4] - 2023年第三季度，中国订单占ASML全球收入的46% [4] - 2024年1月新管制生效后，ASML预计2024年中国销售将受影响10%到15% [6] - 2024年前两个月，ASML仅向中国交付32台设备，较去年同期显著减少 [6] - ASML预计2026年中国需求将大幅下滑，并因此将2025年销售目标从30-40亿欧元下调至30-35亿欧元 [8][22] 日本厂商竞争策略 - 尼康和佳能专注于深紫外光和i-line等成熟制程技术，契合中国多数芯片厂生产28纳米以上芯片的需求 [8][12] - 2024年尼康推出25年来首款i-line光刻机，价格比佳能同类产品便宜20%到30% [12] - 佳能于2024年10月发布FPA-1200NZ2C纳米压印光刻系统，并在中国扩充服务网络，技术人员增加50% [14] - 尼康计划在新财年推出ArF光刻系统，目标到2028年缩小与ASML的差距 [18] 市场数据与趋势 - 2024年佳能半导体光刻设备销量为233台，比前一年增加46台 [18] - 全球半导体设备销售2024年增长25.4%，2025年预计增长7.7%至54亿美元 [20] - 中国半导体制造设备市场预计将从2024年的238.9亿美元增长至2035年的432.3亿美元 [20] - 中国光刻设备市场预计从2024年的207.9亿美元增长至2025年的222.5亿美元，年复合增长率为7.1% [20] - 2024年1月至7月，日本整体芯片设备销售总计2.48万亿日元，增长16.7% [24]

公司核心诉求与立场 - 公司提出解决僵局的先决条件是恢复安世半导体前首席执行官（张学政）的职务[2] - 公司强调恢复对安世半导体的"完整的控制权和所有权"是缓和紧张局势并恢复稳定的必要条件[4] - 公司否认与荷兰子公司之间存在任何不当行为，包括"技术转让"、"技术窃取"或"商业秘密泄露"[4] - 公司指出作为安世半导体的合法控股股东及母公司，没有必要从全资子公司窃取技术[4] 荷兰政府行动与背景 - 荷兰政府援引一项自1952年以来从未启用的法律，以"国家安全"为由下令安世半导体在一年内（自9月30日起）不得进行任何涉及资产、知识产权、业务及人员的调整[4] - 荷兰政府的相关行动于9月30日开始，但直至10月12日才对外公开[5] - 荷兰相关法院文件显示，荷兰和美国曾就"穿透规则"进行沟通协调，美国向荷兰提出更换安世半导体中方首席执行官及"调整治理结构"等要求[5] 美国政府行动与行业影响 - 美国政府于9月29日发布出口管制穿透性规则，对被列入"实体清单"且持股超50%的公司子公司追加同等力度的出口管制[5] - 安世半导体约80%的最终产品在中国完成，其生产流程为在德国和英国的工厂生产半导体晶圆，再送往中国进行封装和测试[5]

收购背景与股权结构 - 闻泰科技于2019年12月以268.54亿元完成对安世半导体79.98%股权的收购，后续实现100%控股，总耗资超过330亿元，是中国有史以来最大的半导体收购案[6][7] - 安世半导体前身为荷兰恩智浦的标准产品事业部，其德国汉堡工厂每月产能约35000片8英寸晶圆，年产量达700亿颗半导体，是全球最大针对小信号和二极管分立器件的晶圆厂[7][8] 管理层变动与初期关系 - 2020年3月安世原首席执行官Frans Scheper提前退休，董事会主席张学政接任首席执行官[7] - 现任首席财务官兼代理CEO Stefan Tilger于2017年加入安世，2021年升任CFO，首席法务官Ruben Lichtenberg负责领导全球法务和IP团队并成为法定董事[8] - 2022年张学政开始驻荷兰办公，初期与管理层关系良好[9][10] 地缘政治压力与治理分歧 - 2023年1月美国、荷兰、日本达成半导体设备出口管制协议，2024年阿斯麦向中国出口部分DUV设备的许可被吊销[11][12] - 安世半导体成立企业事务部主动接触荷兰经济部，讨论改变治理架构以保证其独立性，核心矛盾点在于荷兰政府要求安世设立拥有20项保留事项一票否决权的监事会[12][17] - 20类保留事项包括技术转移至欧盟以外、超过100万美元的投资项目、在中国招聘研发人员、要求内部网络中国和欧洲完全切开等[17] - 闻泰科技认为接受这些要求将让步部分控制权，并指出安世半导体当前未设立监事会并不违反荷兰法律强制性条款[17] 内部矛盾激化与权力斗争 - 在如何应对美国压力和协调荷兰经济部关系上，张学政与高管团队发展思路出现严重分裂[12] - 安世部分高管积极推动向欧洲投资者出售股权或寻求海外独立上市，首席财务官对此事相当积极[20] - 2025年9月初安世人力资源部门开始与首席法务官等高管商谈解聘事宜，双方基本达成一致[22] - 2025年9月29日美国商务部修订实体名单适用50%穿透规则，9月30日荷兰经济部对安世下达部长令，要求其全球30个主体不得进行任何调整，有效期一年[23] - 2025年10月1日安世首席法务官在获得其他两位高管支持下向荷兰企业法庭提交紧急请求，法庭在未庭审情况下暂停张学政职务并将安世股份托管给独立第三方[23] 法律程序与当前状况 - 荷兰企业法庭在接到诉状后当天作出临时判决，效率被闻泰科技认为不同寻常[24] - 高管提交的诉讼证据长达500多页，包括2024年开始接触荷兰经济部后的往来邮件内容，闻泰科技延期开庭的要求被拒绝[24] - 10月6日开庭，10月7日法庭裁决基本维持即时措施，张学政管理职权被暂停，其内部邮箱及通讯系统账号均被封锁[24] - 目前张学政已离开荷兰但未返回中国，依然是闻泰科技实际控制人[25]

收购背景与公司概况 - 闻泰科技以总计超过330亿元人民币的代价，分阶段完成了对安世半导体100%股权的收购，其中2019年12月以268.54亿元收购79.98%股权，这是中国史上最大的半导体收购案[3] - 安世半导体前身为荷兰恩智浦的标准产品事业部，其德国汉堡工厂生产8英寸晶圆，月产能约35000片，每年可转化为700亿颗半导体，是全球针对小信号和二极管分立器件的最大晶圆厂[3] - 2020年3月，原首席执行官Frans Scheper提前退休，安世董事会主席张学政接任首席执行官[3] 管理层结构与变动 - 安世半导体现任首席财务官兼代理CEO为Stefan Tilger，其职业生涯始于飞利浦和恩智浦，于2017年加入安世，2021年升任CFO[4] - 安世半导体首席法务官为Ruben Lichtenberg，负责领导全球法务和IP团队，同时也是安世半导体的法定董事[4] - 2022年之前，张学政主要在国内通过线上管理，2022年开始驻荷兰办公，初期与管理层关系良好[5][6][7] 地缘政治压力与公司应对 - 2023年1月，美国、荷兰、日本达成协议，启动对华半导体设备出口管制，荷兰阿斯麦公司向中国出口EUV和部分DUV设备的许可被吊销[8] - 安世半导体为此成立企业事务部，雇佣有荷兰外交背景的人员领导，主动接触荷兰经济部，讨论如何改变公司治理架构以保证其独立性，避免被简单视为“中国人拥有的公司”[8] - 安世半导体与荷兰经济部自2023年底至2024年7月进行了多轮沟通，核心议题包括治理架构改变、荷兰政府加强管控及减弱股东控制[11] 控制权争夺的核心矛盾 - 荷兰经济部要求安世半导体设立监事会，并对近20项保留事项拥有一票否决权，包括IP技术转移、超过100万美元的投资项目、在中国招聘研发人员、以及要求中欧内部网络完全切开等[13] - 闻泰科技认为接受这些条件相当于让步部分控制权，并指出依据荷兰法律，安世当前未设监事会并不违法，这是双方拉扯的核心矛盾点[13] - 2024年4月，安世半导体致函荷兰经济部要求获得与其他荷兰外资同行同等的待遇[14] 管理层内斗与权力更迭 - 在如何应对美国压力和协调与荷兰经济部关系上，张学政与几位高管出现严重分裂，发展思路大相径庭[9] - 安世首席财务官Stefan Tilger对向欧洲投资者出售部分股权或寻求独立上市表现积极，这与个人利益如巨额奖金相关[16] - 2025年9月初，安世人力资源部门开始与首席法务官等高管商谈解聘事宜，双方已基本达成一致[19][20] 关键事件与最终摊牌 - 2025年9月29日，美国商务部修订实体名单适用50%穿透规则，安世半导体作为闻泰控股子公司可能受出口管制限制[20] - 2025年9月30日，荷兰经济部对安世下达部长令，要求其全球30个主体在一年内不得进行任何资产、知识产权、业务及人员调整，其中包含保护核心人员不被解聘的条款[20] - 2025年10月1日，安世首席法务官在获得首席财务官和首席运营官支持后，向荷兰企业法庭提交紧急请求，法庭当日未庭审即生效紧急措施，暂停张学政职务并将安世股份托管给独立第三方[20][21] 事件后续与现状 - 张学政的内部邮箱、通讯系统及账号在10月1日后被安世欧洲高管封掉，阻断了其获取证据的渠道[22] - 闻泰科技仅有两个工作日（含周末共5天）准备应对长达500多页的证言证词，延期开庭要求被拒，10月6日开庭后，10月7日法庭裁决基本维持即时措施[22] - 目前张学政已离开荷兰但未返回中国，其依然是闻泰科技的实际控制人，具体行踪不明[23]

收购背景与公司概况 - 闻泰科技于2019年12月以268.54亿元人民币完成对安世半导体79.98%股权的收购，后续实现100%控股，总耗资超过330亿元人民币[3] - 该交易是中国有史以来最大的半导体收购案，也是中国公司首次收购全球领先的半导体公司[3] - 安世半导体前身为荷兰恩智浦的标准产品事业部，其德国汉堡工厂每月产能约35000片8英寸晶圆，年产量达700亿颗半导体，是全球最大针对小信号和二极管分立器件的晶圆厂[4] 管理层变动与初期合作 - 2020年3月，安世半导体原首席执行官Frans Scheper提前退休，董事会主席张学政接任首席执行官[4] - 首席财务官Stefan Tilger于2017年加入安世半导体，2021年升任CFO，首席法务官Ruben Lichtenberg负责领导全球法务和IP团队，并成为安世半导体法定董事[4][5] - 2022年之前张学政通过线上管理，2022年开始驻荷兰办公，初期与管理层关系良好[5][6][7] 地缘政治影响与内部矛盾激化 - 2023年1月，美国、荷兰、日本达成协议对华实施半导体设备出口管制，阿斯麦向中国出口部分DUV设备许可被吊销[8] - 安世半导体成立企业事务部，雇佣有荷兰外交背景的管理层，主动与荷兰经济部协商应对地缘政治紧张局势及公司治理架构调整[8] - 安世半导体担忧被简单视为“中国人拥有的公司”，希望获得荷兰政府认可其为荷兰重要半导体行业玩家[9] - 在应对美国压力及协调与荷兰经济部关系方面，管理层发展思路出现严重分歧，友好关系结束[9] 公司控制权争夺核心矛盾 - 荷兰经济部要求安世半导体必须有一位荷兰籍董事，首席法务官Ruben Lichtenberg因此被选为董事[12] - 核心矛盾点为荷兰经济部要求安世半导体成立监事会，对近20项保留事项拥有一票否决权，包括IP技术转移、超过100万美元的投资项目、在中国招聘研发人员等[13] - 闻泰科技认为接受这些条件相当于让步部分控制权，且依据荷兰法律安世半导体并非强制要求设立监事会[13] - 安世半导体在2024年4月致函荷兰经济部要求获得平等对待，闻泰科技表示一直积极探讨设立监事会可能性但需保障经营决策独立性[14] - 首席财务官Stefan Tilger对向欧洲投资者出售部分股权或推动安世海外独立上市表现积极[14] 权力更迭关键事件 - 2025年9月初，安世半导体人力资源部门开始与首席法务官等高管商谈解聘事宜，双方基本达成一致[18] - 2025年9月29日，美国商务部修订实体名单适用50%穿透规则，安世半导体可能受出口管制限制[18] - 2025年9月30日，荷兰经济部对安世下达部长令，要求其全球30个主体一年内不得进行任何调整[18] - 2025年10月1日，安世首席法务官在首席财务官和首席运营官支持下向荷兰企业法庭提交紧急请求，法庭即时生效暂停张学政职务并将安世股份托管给独立第三方[18][19] - 张学政内部账号被立即封停，公司获取证据渠道被阻断，法庭拒绝闻泰科技延期开庭要求，于10月7日裁决基本维持即时措施[20] - 张学政已离开荷兰，目前仍是闻泰科技实际控制人[21]

中方稀土出口管制措施立场 - 中方出台稀土出口管制措施是依据法律法规完善自身出口管制体系的正当做法，旨在防止稀土非法流向大规模杀伤性武器等不当用途，以维护国家安全和全球共同安全[1] - 管制范围仅包括中国出口管制清单中已列管的稀土磁材及相关零部件、稀土靶材等产品[1] - 措施并非针对特定国家和地区，用于民用用途的合规出口申请均可获得批准[2] 中方与相关方的沟通与优化 - 在措施发布前，中方向美国、欧盟、日本等多个国家和地区作了通报，并正就出口管制措施与相关方继续就便利化开展友好沟通[1] - 中方将在措施实施过程中不断优化许可流程，缩短审核时间，积极考虑适用通用许可、许可豁免等便利化措施以促进合规贸易[2] 中方对美方言论的回应 - 中方指出美方解读严重曲解并渲染夸大中方措施，故意引发不必要的误解和恐慌[1] - 中方表示美国的域外管辖措施由来已久，自2022年以来多次出台针对中国的半导体出口管制措施，滥用最低含量0%等规则胁迫各国打压中国[1] - 中方认为美方的说法是以己度人，证明美方自身在不断泛化国家安全，并强调全球供应链安全稳定需世界各国共同维护[1] 中美经贸会谈态度 - 针对中美新一轮经贸会谈的问询，中方表示对于相互尊重基础上的平等磋商一向持开放态度[2]