全球主要经济体减持美债趋势 - 中国大幅减持美债，截至2026年1月持有量降至6826亿美元，为十五年前水平[3] - 日本于2024年春季将美债持仓从1.22万亿美元降至1.18万亿美元[3] - 欧洲央行于2026年2月宣布削减美债持仓比例5%[16] 减持美债的核心驱动因素 - 对美国财政状况与偿债能力的信任流失，2025年美国国债总额已逼近38万亿美元[6][18] - 对美国政治干预央行独立性的担忧，2026年初特朗普政府宣布对美联储主席进行司法调查，引发市场震荡[5][6] - 全球不确定性加剧，促使各国央行出于经济安全考虑进行资产多元化[8][20] 外汇储备多元化配置方向 - 中国在减持美债的同时，积极增持黄金[8] - 沙特于2025年中宣布计划减少美元资产，转而增持欧元和黄金[9] - 欧洲央行在削减美债比例的同时，增加黄金和欧元区本币资产[16] 对美元主导地位的挑战与影响 - 国际货币基金组织数据显示，2026年全球央行持有美元资产占比首次跌至58%以下[22] - 沙特作为石油美元体系关键节点的转向，加深了中国减持美债的外溢效应[10][12] - 多国央行联合支持美联储独立性，被视为联合抗衡单一货币霸权的信号[17] 历史背景与全球趋势 - 类似减持行为并非孤立，俄罗斯、印度、巴西等央行历史上均有减少美元资产、增持黄金或其他货币的案例[20] - 全球金融格局变化加速，欧元、黄金及其他货币在储备资产中的占比逐步提升[22] - 市场对行政干预反应负面，美元指数走低，投资者信心短期难以修复[13]