全球股市技术指标与资金流向 - 截至1月28日当周，约89%的MSCI股票指数交易价格高于其50日与200日移动均线，突破了被视为卖出信号的88%临界点，显示超买警告信号[1] - 当周投资者从股票基金撤资154亿美元，突显股市冲高过程中市场谨慎情绪升温[1] - MSCI世界指数在1月27日创下历史新高，并有望创下去年9月以来最强劲的月度表现[1] 投资者情绪与市场表现 - 美银的牛熊指标显示投资者情绪处于“极端”看涨状态，全球股指的广泛强势与信贷市场的稳健表现抵消了股市资金流出的影响[1] - 美国股票基金当周吸引了92亿美元资金流入，而欧洲基金出现了七周以来的首次资金流出，规模达4亿美元[1] 策略师交易偏好 - 策略师在2026年最看好的交易是做多债券、国际股票和黄金[1] - 自2024年末以来对国际股票的偏好已被证明具有前瞻性，期间美股表现相对落后[1]

美国银行交易规则信号 - 几乎所有专有交易规则发出卖出信号 [1] - 基金经理调查现金规则显示现金占管理资产比例3.9%达卖出水平 历史类似信号后标普500指数平均下跌2% [2] - 全球资金流向规则显示过去四周全球股票/高收益债券资金流入占管理资产0.9% 触发卖出信号 [2] 市场技术指标表现 - MSCI全球指数成分股价格高于50日/200日移动平均线比例64% 低于上周80% 未达88%卖出阈值 [2] - 等权重标普500指数与标普500指数比值处于22年低点 [3] - 罗素2000小型股指数与标普500指数比值接近25年低点 [3] - 价值股与成长股比值处于30年低点 [3] 债券市场监测指标 - 30年期美债收益率上周短暂突破5%关键水平 [2] - MOVE指数维持在80左右 显示市场保持风险偏好状态 [2] - 若长期美债收益率创新高且MOVE指数突破100 策略师将转向风险规避立场 [3] 历史周期类比分析 - 当前特朗普与鲍威尔关系类比1970年代初尼克松与伯恩斯时期 [3] - 1971年尼克松新政后标普500指数一年上涨11% 美元贬值8% [4] - 1971年8-12月美联储降息225个基点助长繁荣-萧条周期 [3]

现金持有水平变化 - 美国银行现金持有水平降至3.9% [1] - 现金持有水平下降触发卖出信号 [1]