报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美伊协议前景存疑，霍尔木兹局势紧张，美股科技股拥挤交易受关注，风险偏好降温，金银价冲高回落；美伊局势持续反转，金银价震荡；美伊冲突升级、油价高涨、加息预期升温使金银价回吐涨幅，但中期选举带来宏观支撑 [4][5][9] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 - 黄金：美伊协议前景存疑致金价冲高回落，美国三大股指小幅收跌、欧洲三大股指全线下跌，美债收益率集体上涨，10年期美债收益率涨4.01个基点报4.384%，美元指数涨0.26%报98.28，离岸人民币对美元小幅升值报6.8089，COMEX黄金期货涨0.04%报4696.00美元/盎司 [4] - 白银：美伊协议前景存疑致银价回升，美国和欧洲股指表现与黄金情况相同，美债收益率和美元指数变化一致，COMEX白银期货涨2.09%报78.92美元/盎司 [5] 每日提示 - 黄金：基差-1.6，现货贴水期货，库存109653千克不变，20日均线向上、k线在20日均线下方，主力净持仓多且主力多增 [4] - 白银：基差-18，现货升水期货，库存787902千克增加20830千克，20日均线向上、k线在20日均线上方，主力净持仓多且主力多增 [5] 今日关注 - 08:30日本4月服务业、综合PMI终值 - 14:00德国3月工业产出 - 15:00欧洲央行行长拉加德讲话、挪威央行行长巴赫讲话 - 15:05欧洲央行副行长金多斯讲话 - 16:00英国央行副行长布里登在英国央行研究会议主持小组讨论 - 时间待定国内成品油开启新一轮调价窗口 - 17:45美联储理事丽莎•库克讲话 - 20:20英国央行行长贝利讲话 - 20:30美国4月非农就业报告、加拿大4月就业人数和失业率等 - 22:00美国5月密歇根大学消费者信心指数初值、通胀预期初值 - 周六07:30美国芝加哥联储主席古尔斯比和旧金山联储主席戴利出席货币政策会议专题讨论 - 周六中国4月进出口与贸易帐 [16] 基本面数据 - 黄金：利多因素为中期选举带来宏观支撑；利空因素为美伊冲突升级、油价高涨、加息预期升温使金价回吐涨幅 [9] - 白银：利多因素为光伏、科技板块支撑，现货库存低、供应短缺博弈火热；利空因素为美伊冲突升级、油价高涨、加息预期升温使银价回吐涨幅 [13][15] 持仓数据 - 沪金前二十持仓：2026年5月7日多单量160,529较前一日减2,183（-1.34%），空单量49,589较前一日增476（0.97%），净持仓110,940较前一日减2,659（-2.34%） [38] - 沪银前二十持仓：2026年5月7日多单量247,989较前一日减7,126（-2.79%），空单量207,694较前一日减3,844（-1.82%），净持仓40,295较前一日减3,282（-7.53%） [41] - SPDR黄金ETF持仓继续减少，白银ETF持仓小幅增加 [43][45] - COMEX金仓单小幅减少且处于高位，沪金仓单小幅增加；沪银仓单继续增加且处于近6年最低，COMEX银仓转为减少 [47][49]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美伊结束战争希望重燃，风险偏好升温，金价和银价回升；美伊局势持续反转，金银价格震荡；中期选举来临，宏观方面对金银价格仍有支撑 [4][5][9] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 - 美伊结束战争希望重燃，美国和欧洲三大股指全线收涨，美债收益率集体下跌，美元指数跌0.48%报98.03，离岸人民币对美元升值报6.8135；COMEX黄金期货涨2.95%报4703.10美元/盎司，COMEX白银期货涨5.77%报77.83美元/盎司 [4][5] 每日提示 - 黄金基差-2.43，现货贴水期货；期货仓单109653千克，不变；20日均线向上，k线在20日均线下方；主力净持仓多，主力多增 [4] - 白银基差-30，现货升水期货；沪银期货仓单767072千克，增加2319千克；20日均线向上，k线在20日均线上方；主力净持仓多，主力空翻多 [5] 今日关注 - 07:50日本央行公布3月货币政策会议纪要；09:30澳大利亚3月进出口及商品及服务贸易帐；时间待定中国4月外汇储备；14:00德国3月工厂订单；15:00欧洲央行副行长金多斯讲话；15:15欧洲央行管委维勒鲁瓦讲话；15:30瑞典央行公布利率决议；16:00挪威央行公布利率决议；20:30美国5月2日当周首次申请失业救济人数，一季度非农生产力初值；22:00美国3月营建支出；次日01:00欧洲央行执委施纳贝尔讲话；次日02:05美国克利夫兰联储主席哈玛克（2026年FOMC票委）讲话；次日03:00美国3月消费信贷，墨西哥央行公布利率决议；次日03:30美国纽约联储主席（FOMC永久票委、号称美联储三把手）威廉姆斯讲话 [16] 基本面数据 - 黄金：美伊冲突持续升级，油价高涨，加息预期升温，金价继续回吐涨幅；中期选举来临，动荡不停，宽松不止，宏观方面支撑仍存 [9] - 白银：美伊冲突持续升级，油价高涨，加息预期升温，银价跟随金价回吐涨幅；中期选举来临，动荡不停，宽松不止，宏观方面支撑仍存 [13] 持仓数据 - 沪金前二十持仓：2026年5月6日多单量160,529，较前一日减少2,183，减幅1.34%；空单量49,589，较前一日增加476，增幅0.97%；净持仓110,940，较前一日减少2,659，减幅2.34% [40] - 沪银前二十持仓：2026年5月6日多单量247,989，较前一日减少7,126，减幅2.79%；空单量207,694，较前一日减少3,844，减幅1.82%；净持仓40,295，较前一日减少3,282，减幅7.53% [43] - SPDR黄金ETF持仓继续减少；白银ETF持仓继续增加 [45][47] - COMEX金仓单小幅减少，依旧处于高位；沪金仓单小幅增加；沪银仓单继续小幅增加，处于近6年最低；COMEX银仓转为减少 [49][51]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股指期货成长主线延续，建议配置IC、IM，后续关注IC、IM贴水收敛情况以及科创和创业板表现 [1][6] - 股指期权情绪修复进行中，可选择牛市价差布局中期情绪修复 [2][6] - 国债期货资金面担忧上升、风险偏好回暖，短期内债市长端偏谨慎，给出趋势、基差、曲线、跨期移仓等策略建议 [3][7] 各目录总结 行情观点 股指期货 - 昨日权益市场高开高走，成长和中小盘方向占优，行业中综合、建材等涨幅居前，半导体等方向爆发 [1][6] - 油价回落带动A股节后情绪修复，海外科技链强化AI硬件景气预期，国内4月PMI扩张，财报后高景气方向清晰，资金沿科技主线重新定价 [1][6] - 操作建议配置IC、IM，中性仓位持有 [6] 股指期权 - 节后首个交易日标的市场大幅上行，期权市场成交额近乎翻倍，买卖方情绪均有修复 [2][6] - 买方看涨期权成交占比上行，部分ETF隐含波动率大幅上行；卖方持仓量PCR反弹，部分品种隐波下行，卖权或重新布局 [2][6] - 市场整体偏度回落，前期尾部风险防御行为缓解，操作建议牛市价差 [2][6] 国债期货 - 昨日国债期货全线收跌，T主力合约低开后震荡盘整，午后跌幅收敛 [3][7] - 央行逆回购净回笼，隔夜资金利率下限抬升，市场担忧资金面收紧，短端多头或止盈，长端情绪受扰动 [3][7] - 股市走强，风险偏好回暖压制长端债市表现，美伊局势降温，输入型通胀担忧或缓解 [3][7] - 操作建议趋势策略震荡，基差策略关注正套机会，曲线策略关注曲线走平策略，跨期移仓关注市场情绪波动对跨期价差的影响 [7] 衍生品市场监测 - 包含股指期货、股指期权、国债期货数据，但文档未给出具体数据内容 [8][12][24]