文章核心观点 - 美国股市与信贷市场分歧正走向临界点 高盛报告显示AI超大规模云计算商信贷利差已扩张至年内最高水平 而对应股价尚未充分反映这一压力 [2] - 分析师认为要么债市悲观过度 要么股市还有约15%的下行空间未被消化 [3] - 高盛策略师Louis Miller指出高盛AI超大规模云计算商信贷利差指数已扩张至年内最宽水平 上一次利差接近当前水平时相关股票价格较现在低约15% [3] - 高盛更广泛的AI受益股篮子相对于剔除AI成分的标普500指数已较6月高点累计下跌约25% [4] 信贷先于股票发出警报 - 高盛警告AI超大规模云计算商信贷利差指数已升至年内最宽 而对应股票篮子仅刚刚开始回落 7月上一次信贷利差扩张至接近当前水平时相关股票价格较现在约低15% [6] - AI超大规模云计算商信用违约互换刚刚触及历史新高 [8] - 20只垃圾评级AI数据中心债券中有7只的还款来源依赖单一租户CoreWeave 而CoreWeave自身债券已跌至困境级别 [8] - 高盛AI主题仪表盘显示NeoClouds五日跌幅达24.8% 光学网络下跌21.4% 存储芯片下跌16.6% 唯一录得明显涨幅的主题是AI-at-Risk上涨3.5% [8] AI资本支出增长触顶 盈利贡献将逐步转负 - Miller警告整个板块利差扩张迫使投资者直面一个问题 当AI支出增长放缓时将会发生什么 AI资本支出很可能已经触顶 融资可持续性和资本回报率已取代近期盈利预期修正成为市场辩论的核心 [9] - 超大规模云计算商资本支出同比增速在2026年第三季度达到峰值116% 市场普遍预期此后将逐季放缓 至2027年底降至约20% [9] - 高盛估算超大规模云计算商资本支出扣除折旧后净值对2026年标普500每股盈利增长贡献约11个百分点 2027年降至7个百分点 至2028年则因大量数据中心折旧摊销开始反噬 贡献将转为-1个百分点 [9] - 曾经拉高盈利的资本支出一旦增速放缓将反过来成为拖累 [10] 市场内部指标同步发出警示 - 情绪端 当周五看跌期权成交量达到今年第二高 仅次于6月 [12] - 风险偏好端 高盛Beta因子对冲组合较近期高点下跌15% 高贝塔周期股已跌破上升趋势通道 [13] - 增长预期端 高盛周期股对防御股比率剔除大宗商品所隐含的经济增长预期已降至约2% 显示市场对增长的悲观程度已超出基本面数据所支撑的水平 [13] - 杠杆与持仓端 对冲基金持有的Beta敞口高于杠杆水平所应隐含的水平 贝塔调整后净敞口处于五年来的第67百分位 而净杠杆率仅处于第17百分位 [14] - Miller指出金融条件已从支持增长的正向驱动力转变为负向拖累 更高的利率和更宽的利差正直接冲击负债依赖型股票 高盛债务敏感股票篮子相对于大盘持续承压 [14] 高盛给出五项应对策略 - Miller认为尽管相关性上升 持仓日益拥挤 市场仍在通过轮动而非指数层面的大幅下跌来消化压力 [15] - 做多去AI化宽基市场 剔除AI成分的标普500指数自10月6日以来已跑赢标普500达586个基点 AI板块与其余市场之间的相关性已转为负值 名义增长和就业数据仍具韧性 利率压制估值的效应已部分释放 支持轮动而非系统性下跌的逻辑延续 [16] - 做多质量因子但需注意技术面风险 高盛质量因子对冲组合三个月内上涨20% RSI已超过80 Miller警告一旦通胀和利率预期缓和存在大幅逆转风险 欧洲质量因子近一个月上涨7.5% 追赶势头明显 [18] - 中期医疗保健交易 Miller看好ACA受益股 押注民主党可能恢复到期的ACA保费税收抵免政策 以改善目前深陷坏账和自付费患者压力的医疗服务提供商的患者流量 [20] - 做多巴西的非相关性机会 当前估值处于中周期水平 外资参与度低于前次选举周期高峰 利率敏感型国内股票持仓较轻 Miller看好10月25日巴西决选前后的上行空间 市盈率有望从中十位数向高十位数重估 [21] - 对冲中国台湾半导体敞口 Miller指出台积电在上调全年业绩指引并加速产能扩张之后股价仍下跌2.3% 充分说明市场当前买入AI强劲需求叙事的意愿 对冲基金在中国台湾的持仓已达历史最高水平 而业绩表现未能满足极高预期 高盛亚洲团队推荐做空中国台湾半导体篮子及中国台湾科技剔除台积电篮子 [22]

核心观点 - 短期融资成本上升仍是美股面临的主要风险 自8月以来能源价格和利率持续上行 不仅压制周期性板块 也开始影响AI基础设施的融资能力和投资回报 当前市场的担忧正从估值压缩转向盈利增长的可持续性 若融资条件进一步收紧 可能引发AI资本开支预期下修 并拖累整体经济增长预期 [4] - 美国中期选举临近 政治不确定性可能进一步放大市场波动 历史上中期选举前美股往往更容易出现阶段性调整 主要源于国会控制权 财政政策及行业监管方向存在不确定性 投资者倾向于提前降低风险敞口 当前宏观和融资压力尚未解除 叠加选举结果的不确定性 可能进一步推升市场波动率 限制短期风险偏好 但随着选举落地 政策路径逐渐清晰 相关不确定性溢价也有望回落 [4][5] - 中期看好可选消费板块的补涨机会 预计中选后能源价格和利率有望回落 叠加通胀降温及转移支付增加 低收入群体实际收入增长有望加速 消费购买力修复与融资成本下降有望形成共振 而当前对冲基金对可选消费板块的持仓处于多年低位 一旦消费预期改善 低仓位可能进一步放大板块的反弹弹性 尤其关注低收入消费及体验式消费 [5] - 若增长预期进一步下修 建议关注高质量防御性资产 美国经济K型分化仍然明显 高利率对低收入消费者及融资依赖度较高的企业冲击更大 若经济薄弱环节的压力进一步向整体盈利扩散 市场可能从交易结构性增长转向寻求盈利确定性 医疗保健和必需消费品中现金流充裕 盈利稳定 估值合理的公司 有望凭借较低的经济周期敏感性获得相对超额收益 [5] 一、本周市场回顾 - 本周（2026年10月12日-2026年10月16日）新兴市场领跌（5.2%） 发达市场下跌（1.1%）[1] - 美股方面 本周道指领涨 上涨0.7% 标普下跌1.9% 纳指下跌4.5% 纳指创6月以来最差单周表现 AI及半导体成为主要拖累 [1] - 行业上 日常消费品 能源领涨 信息技术领跌 [1] - 市场宽度同样偏弱 周五标普500下跌家数约为上涨家数的1.3倍 纳指创52周新高49家 创新低263家 从年初至今看 尽管标普500仍上涨约12% 但成分股涨幅中位数仅约6% 约185只成分股年内仍然下跌 [1] 二、美国通胀超预期 - CPI方面 美国9月CPI同比上涨3.7% 前值3.4% 环比上涨0.6% 符合预期 高于前值0.4% 其中核心CPI环比上涨0.3% 高于预期0.2%及前值0.3% 同比上涨2.6% 前值2.4% [1] - 分项来看 汽油价格环比上涨9.1% 贡献了整体CPI月度涨幅的一半以上 但与此同时 住房成本上涨0.4% 服务价格上涨0.4% 二手车价格上涨0.7% 反映通胀压力并未完全局限于能源 [1] - PPI方面 9月PPI环比上涨1.3% 大幅高于预期0.5% 前值由0.4%上修至0.5% 同比上涨6.3% 前值5.6% 其中能源价格环比上涨10.8% 推动商品价格上涨2.6% 但更值得关注的是 服务价格环比上涨0.8% 明显高于前值0.2% 运输 酒店等服务价格亦明显上升 [1] - 尽管通胀风险再次上行 但考虑近期联储官员（例如威廉姆斯释放信号 缓和了市场对2027年加息的预期）及沃什释放偏鸽信号 9月就业降温以及中期选举临近 除非迫不得已 美联储10月缺乏充足的理由进行加息 但12月加息概率从上周的81.8%上升至本周的83.9% 市场对12月加息概率预测保持在80%以上 [1] 三、市场开始质疑部分AI基础设施企业的融资模式能否持续 - 新兴云服务商CoreWeave主要依靠借新还旧融资购买GPU 建设数据中心 再通过出租算力盈利 目前其债务规模已超过510亿美元 其中一只2031年10月到期美元债的收益率曾在15日短暂超过16% 与垃圾债同一水平 [2] - 五年期CDS利差一度冲上1140个基点 收于1117个基点 隐含的五年违约概率64% [2] - 虽然公司拥有规模庞大的长期订单 但需要提前投入大量资金建设数据中心 收入和现金流的兑现明显滞后于资本支出 AI基础设施的债务风险正在被重新定价 AI叙事正在从需求转向可持续性 投资者正在担心 依赖举债建设数据中心的企业能否及时兑现投资回报 并在融资成本上升的环境下维持现金流 [2] 四、大型银行三季度财报表现分化 - 美国大型银行财报总体呈现"信贷与股票交易仍有韧性 固定收益交易和投行业务承压"的特征 [3] - 摩根大通盈利不及预期 高盛股票交易收入大幅增长 整体来看信贷需求仍有韧性 但高利率已经开始影响投行及部分金融市场业务 富国银行虽然EPS好于预期 但净利息收入和总收入均不及市场预期 [3] 五、地缘风险再度升级 - 油价重新上涨 主要受到中东局势反复及俄罗斯能源设施受袭的共同推动 周初市场仍在评估美国可能放松部分俄罗斯油轮运输限制 以及释放战略石油储备对供应的缓解作用 [3] - 随后霍尔木兹海峡附近袭击事件增多 伊朗表示将强化对美国封锁措施的回应 市场对海湾地区原油出口恢复速度的预期重新转弱 油价重新接近110美元 强化"能源通胀—政策收紧—盈利承压"的负反馈 [3] 六、下周重点关注数据及事件 - 基本面方面 10月22日 美国10月17日当周首次申请失业救济人数 [6] - 财报方面 10月21日 奈飞第三季报 10月22日 德州仪器 IBM 特斯拉 Meta第三季报 宝洁 泛林集团第一季报 西部数据第一季报 HOKA中报 [6]

文章核心观点 - 螺丝钉制作了指数地图，涵盖各个常见指数的代码、选股规则、行业分布、成分股市值平均数和中位数等，并定期更新，方便投资者快速查看投资中常用的各个指数 [1] - 螺丝钉指数地图主要将股票指数分为五大类：宽基指数、策略指数、行业指数、主题指数、海外指数 [3] - 对普通投资者而言，可以优先考虑宽基、行业、策略指数，这些指数是股票市场的基石，会伴随整个股票市场长期存在 [32] - 主题类指数如果出现较好的投资价值也可以考虑，前提是能长期存在且对应主题估值低、盈利能力强 [32] - 行业和主题指数需要控制比例，通常单个行业和主题控制在15%-20%以内比较稳妥 [33] 宽基指数 - A股市场比较重要的宽基指数是中证系列各个指数，如沪深300、中证500、中证800、中证全指等 [9] - 宽基指数通常按照上市公司市值规模来选股，包含各个行业的股票，覆盖范围很宽 [9] - 沪深300为大盘股代表，中证500为中盘股代表，中证1000为小盘股代表，中证2000为微盘股代表 [9] - 沪深300指数代码000300.SH，持仓市值排名分布1-300，市值平均数2,043.64亿元，市值中位数946.16亿元，成分股数量300只 [4] - 中证500指数代码000905.SH，持仓市值排名分布301-800，市值平均数315.35亿元，市值中位数262.33亿元，成分股数量500只 [4] - 中证800指数代码000906.SH，持仓市值排名分布1-800，市值平均数963.46亿元，市值中位数369.26亿元，成分股数量800只 [4] - 中证1000指数代码000852.SH，持仓市值排名分布801-1800，市值平均数129.51亿元，市值中位数111.23亿元，成分股数量1,000只 [4] - 中证2000指数代码932000.CSI，持仓市值排名分布1801-3800，市值平均数51.88亿元，市值中位数45.44亿元，成分股数量2,000只 [4] - 中证全指指数代码000985.CSI，持仓市值排名分布1-5119，市值平均数210.58亿元，市值中位数58.31亿元，成分股数量5,119只 [4] - 上证50由沪市A股中规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成，反映上海证券市场最具影响力的龙头公司表现，市值平均数5,455.30亿元，市值中位数2,779.50亿元 [4] - 上证180由沪市A股中规模大、流动性好的180只股票组成，反映上海证券市场蓝筹公司表现，市值平均数2,544.76亿元，市值中位数1,032.33亿元 [4] - 深证成指选取深交所市场市值大、流动性好的500家公司，反映深市整体运行情况，市值平均数512.16亿元，市值中位数258.53亿元 [4] - 深证100选取深交所市场市值大、流动性好的100家公司，代表创新型、成长性龙头企业的表现，市值平均数1,487.67亿元，市值中位数900.52亿元 [4] - 创业板由深交所最具代表性的100家创业板上市企业股票组成，反映创业板市场层次的运行情况，市值平均数825.37亿元，市值中位数419.99亿元 [4] - 创业板50由创业板指数中流动性指标最优的50只股票组成，市值平均数1,223.05亿元，市值中位数504.85亿元 [4] - 科创50由科创板中市值大、流动性好的50只股票组成，反映最具市场代表性的科创企业整体表现，市值平均数1,048.78亿元，市值中位数608.54亿元 [4] - 科创创业50由科创板和创业板中选取市值较大的50只股票组成，以反映新兴产业上市公司证券的整体表现，市值平均数1,791.84亿元，市值中位数1,074.95亿元 [4] - MSCI A50挑选沪深两市且纳入沪股通、深股通的规模最大的50只股票组成，市值平均数5,914.40亿元，市值中位数2,972.60亿元，成分股数量52只 [4] - 恒生指数为香港蓝筹股指数，量度并反映市值最大及成交最活跃的香港上市公司表现，市值平均数5,134.29亿元，市值中位数1,715.08亿元，成分股数量95只 [4] - H股指数反映中国企业以H股形式在香港交易所上市的较大型股的表现，市值平均数7,849.13亿元，市值中位数3,580.07亿元 [4] - 香港中小衡量标普中国BMI指数中在香港上市的中国大陆中小盘公司的表现，市值平均数639.42亿元，市值中位数546.65亿元，成分股数量146只 [4] - 北证50由北交所规模大、流动性好的最具市场代表性的50只股票组成，市值平均数59.24亿元，市值中位数38.97亿元 [4] 策略指数 - 策略指数海外也叫做Smart Beta指数，通常使用某一种投资策略，覆盖的行业也比较广泛 [12] - A股市场常见的策略指数包括红利指数（挑选高股息率的股票）、价值指数（挑选低市盈率、低市净率、高股息率的股票）、低波动指数（挑选股价波动率比较低的股票）、基本面指数（挑选营业收入、现金流、净资产、分红规模比较大的股票） [13] - 策略指数丰富了投资选项，满足了很多投资者个性化的需求 [14] - 中证红利从沪深市场中选取100只具有一定规模及流动性的现金股息率高、分红较为稳定的股票，市值平均数2,324.51亿元，市值中位数347.67亿元 [15] - 上证红利从上交所中选取50只具有一定规模及流动性的现金股息率高、分红较为稳定的股票，市值平均数3,805.31亿元，市值中位数763.21亿元 [15] - 深红利由深市中具有稳定分红历史、较高分红比例且流动性较有保证的40只股票组成，市值平均数1,370.47亿元，市值中位数709.59亿元 [15] - 红利机会跟踪在中国大陆上市的高红利普通股，市值平均数1,038.18亿元，市值中位数178.35亿元，成分股数量100只 [15] - 龙头红利旨在反映A股市场中具备持续高分红能力的龙头股的整体表现，市值平均数3,511.35亿元，市值中位数610.96亿元，成分股数量50只 [15] - 港股通高息精选从港股通证券中选取30只流动性好、连续分红、股息率高、盈利持续且具有成长性的上市公司证券作为指数样本，市值平均数1,673.71亿元，市值中位数596.43亿元 [15] - 国企红利从沪深两市上市的国有企业中现金股息率高、分红比较稳定且有一定规模及流动性的100只股票作为样本，市值平均数2,406.73亿元，市值中位数393.81亿元 [15] - 红利低波选取股息率高且波动率低的50只股票作为样本股，市值平均数4,261.84亿元，市值中位数712.45亿元 [15] - 红利低波动100从沪深A股中选取100只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的股票，采用股息率/波动率加权，市值平均数2,088.67亿元，市值中位数434.96亿元 [15] - 300红利低波从沪深300指数样本中选取50只连续分红、股息率较高且波动率较低的证券作为指数样本，采用股息率加权，市值平均数4,079.66亿元，市值中位数1,418.11亿元 [15] - 沪港深红利成长低波从沪深A股以及符合港股通条件的港股中选取100只连续现金分红、盈利稳定增长且兼具低波动特征的股票作为指数样本股，市值平均数2,557.39亿元，市值中位数371.41亿元 [15] - 300价值根据价值因子计算风格评分，选取沪深300指数中价值得分最高的100只股票，市值平均数3,282.61亿元，市值中位数1,297.78亿元 [15] - 优选300筛选出各行业内规模、流动性和营业收入整体水平靠前的股票作为股票池，然后从中选取ROE相对较高且稳定、分红能力较高同时兼具成长性的300只股票作为样本股，市值平均数1,147.61亿元，市值中位数199.79亿元 [15] - 中证价值从沪深市场选取估值较低的100只上市公司作为指数样本，市值平均数1,185.13亿元，市值中位数273.11亿元 [15] - 500低波动在中证500指数二级行业内选取低波动特征的股票为样本，保持行业中性的同时采用波动率倒数加权，市值平均数271.09亿元，市值中位数233.58亿元，成分股数量150只 [15] - 基本面50从沪深市场中选取基本面价值最大的50家公司作为样本，采用基本面价值加权计算，市值平均数5,731.15亿元，市值中位数2,769.61亿元 [15] - 基本面60挑选基本面价值最大的60家深市公司作为样本，市值平均数1,521.44亿元，市值中位数885.47亿元 [15] - 基本面120挑选基本面价值最大的120家深市公司作为样本，市值平均数1,081.71亿元，市值中位数650.87亿元 [15] - 竞争力指数由各行业内净资产收益率排名靠前的公司构成，反映A股中具有长期竞争力、且在行业内处于龙头地位的上市公司表现，市值平均数1,701.64亿元，市值中位数764.34亿元，成分股数量129只 [15] - MSCI质量由包含MSCI中国全股指数中的A股大、中盘股票构建，通过高ROE、稳定收益增长和低财务杠杆三个主要指标筛选出高质量增长的公司，市值平均数2,275.41亿元，市值中位数984.90亿元 [15] - 红利质量从沪深A股中选取50只连续现金分红、股利支付率较高且具备较高盈利能力特征的上市公司股票，市值平均数977.17亿元，市值中位数315.08亿元 [15] - 500质量成长从中证500样本股中选取100只盈利能力较高、盈利可持续、现金流量较为充沛且兼具成长性的股票作为指数样本股，市值平均数339.20亿元，市值中位数303.05亿元 [15] - 300质量成长低波动从沪深300指数样本股中选取50只盈利能力较高、盈利可持续、现金流量较为充沛且兼具成长和低波动特征的上市公司股票作为指数样本股，市值平均数3,365.53亿元，市值中位数1,392.65亿元 [15] - A股龙头选取A股市场中符合恒生行业分类系统中11种行业类别中市值最大而且收入及净盈利最高的龙头股作为成分股，市值平均数5,952.74亿元，市值中位数2,626.08亿元 [15] - 中证A50从各行业龙头上市公司证券中选取市值最大的50只证券作为指数样本，市值平均数4,063.19亿元，市值中位数1,884.66亿元 [15] - 中证A100由沪深市场中选取100只具有行业代表性的股票组成，反映核心龙头上市公司的表现，市值平均数3,068.18亿元，市值中位数1,395.86亿元 [15] - 中证A500从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，市值平均数1,207.82亿元，市值中位数456.87亿元 [15] - 300成长以沪深300指数为样本空间，从中选取成长因子评分最高的100只股票作为样本股，市值平均数2,131.35亿元，市值中位数1,016.43亿元 [15] - 中证800自由现金流从中证800指数样本中选取50只自由现金流率较高的上市公司证券作为指数样本，市值平均数1,283.90亿元，市值中位数394.18亿元 [15] - 中证全指自由现金流选取100只自由现金流率较高的上市公司证券作为指数样本，市值平均数309.07亿元，市值中位数90.81亿元 [15] - 50AH优选使用AH价差投资策略的整体表现，为投资者提供建立在上证50基础上的额外回报，市值平均数4,666.33亿元，市值中位数2,684.67亿元 [15] - 富时自由现金流聚焦旨在识别富时中国A股自由流通指数中的高质量公司并实现高于基准的指数层面现金流收益率，市值平均数755.98亿元，市值中位数260.80亿元 [15] - 国证自由现金流指数反映沪深北交易所自由现金流水平较高且稳定性较好的上市公司证券价格变化情况，市值平均数498.97亿元，市值中位数133.00亿元 [15] 行业指数 - 最常见的行业指数是11个一级行业，宽基指数就是由11个一级行业构成的，包括消费、医药、金融、能源等 [17] - 每个一级行业都是社会不可或缺的一部分，长期也是跟着社会发展的 [17] - 行业指数波动较大，平均一年可以达到30%-50%左右，而沪深300等宽基指数每年的波动通常在20%-25%上下 [18] - 投资行业指数时需要注意单个行业的比例，最好控制在15%-20%以内 [19] - 不同行业的长期回报差别很大，可以选择优秀的行业来进行投资，并做好分散配置 [21] - 中证消费选取中证800指数中的主要消费行业股票作为成分股，市值平均数939.01亿元，市值中位数276.25亿元，成分股数量36只 [22] - 消费红利采取股息率加权计算，旨在反映主要消费行业的红利水平，市值平均数617.06亿元，市值中位数112.74亿元 [22] - 消费龙头选取沪深两市消费行业中的50家经营规模大、质量好的龙头公司作为成分股，市值平均数968.39亿元，市值中位数249.61亿元 [22] - 消费50选取沪深两市消费行业中（剔除汽车与汽车零部件、传媒子行业）的50家经营规模大、质量好的龙头公司作为成分股，市值平均数936.68亿元，市值中位数214.20亿元 [22] - 食品饮料选取饮料、包装食品与肉类两个行业的公司作为成分股，市值平均数394.05亿元，市值中位数78.58亿元 [22] - 中证白酒选取涉及白酒生产业务相关上市公司作为成分股，市值平均数1,353.62亿元，市值中位数124.84亿元，成分股数量17只 [22] - 可选消费选取中证全指样本股可选消费行业中流动性和市场代表性较好的股票作为成分股，市值平均数367.81亿元，市值中位数139.70亿元，成分股数量140只 [22] - 家用电器选择中证全指中家用电器行业的公司作为成分股，市值平均数271.44亿元，市值中位数55.67亿元 [22] - 中证汽车选取中证全指样本股中的汽车行业股票组成，市值平均数483.37亿元，市值中位数234.02亿元 [22] - 恒生消费旨在反映提供与必需消费相关的消费品制造及服务的香港上市证券之整体表现，市值平均数748.89亿元，市值中位数332.92亿元 [22] - 沪港深优选消费50选取50只盈利能力较高且兼具成长特征的龙头公司股票作为指数样本股，市值平均数2,483.48亿元，市值中位数963.36亿元 [22] - 医药100选取医药卫生和药品零售行业市值较大的100只股票作为成分股，市值平均数400.51亿元，市值中位数237.58亿元 [22] - 中证医药选取涉及医药业务相关上市公司作为成分股，市值平均数433.76亿元，市值中位数248.26亿元，成分股数量70只 [22] - 全指医药选择中证全指中医药行业的公司作为成分股，市值平均数354.10亿元，市值中位数205.00亿元，成分股数量119只 [22] - 中证创新药从主营业务涉及创新药研发的上市公司证券中选取不超过50只最具代表性上市公司证券作为指数样本，市值平均数477.27亿元，市值中位数237.58亿元 [22] - 生物科技选取涉及基因诊断、生物制药、血液制品及其它人体生物科技的公司作为成分股，市值平均数457.24亿元，市值中位数172.02亿元 [22] - 中证医疗选取业务涉及医疗器械、医疗服务、医疗信息化等医疗主题的医药卫生行业公司作为成分股，市值平均数335.08亿元，市值中位数163.39亿元 [22] - 中证中药选取涉及中药生产与销售等业务的上市公司股票作为成分股，市值平均数127.35亿元，市值中位数68.88亿元，成分股数量39只 [22] - 恒生医疗保健反映恒生综合指数里主要经营医疗保健业务成份股公司的表现，市值平均数368.77亿元，市值中位数117.81亿元，成分股数量91只 [22] - 恒生港股通医疗保健反映可经港股通买卖、从事医疗保健业并于香港上市的内地公司之表现，市值平均数528.85亿元，市值中位数215.04亿元，成分股数量40只 [22] - 恒生生物科技反映香港上市生物科技公司之整体表现，包括在香港交易所透过上市规则第18A章上市的公司，市值平均数571.20亿元，市值中位数242.38亿元 [22] - 恒生创新药反映业务与创新药研究、开发及生产相关的香港上市公司之表现，市值平均数427.64亿元，市值中位数162.93亿元，成分股数量40只 [22] - 港股通创新药从港股通范围内选取60只业务涉及创新药研发以及为制药企业提供药物研究、开发和生产等服务的上市公司证券作为指数样本，市值平均数795.01亿元，市值中位数310.60亿元，成分股数量41只 [22] - 地产行业选取归属于房地产行业的规模和流动性突出的50只股票作为成分股，市值平均数141.48亿元，市值中位数80.03亿元 [22] - 基建行业选取建筑与工程、建筑装修行业的上市公司作为成分股，市值平均数257.38亿元，市值中位数106.84亿元 [22] - 建筑材料选取中证全指样本股中的建筑材料行业股票作为成分股，市值平均数96.92亿元，市值中位数50.42亿元，成分股数量41只 [22] - 银行行业选取中证全指样本股中至多50只银行业股票作为成分股，市值平均数3,718.87亿元，市值中位数821.68亿元，成分股数量42只 [22] - 证券行业选取中证全指样本股中至多50只证券公司作为成分股，市值