行业投资评级 - 增持（维持）[5] 核心观点 - 秋糖在即，建议关注品类、渠道等边际反馈 [1] - 白酒板块基本面与预期处于双底部，预计Q3报表将进一步释放压力，中长期价值凸显 [2] - 中秋国庆快消品消费呈现"线上领涨，线下稳增"趋势，礼赠市场以健康化、性价比、场景延伸实现破圈 [1][4] 白酒行业 - 投资建议分为短期弹性标的（如泸州老窖、舍得酒业等）和中长期经营质量龙头标的（如贵州茅台、五粮液等）[1] - 秋糖会新增对白酒新渠道变化的关注，如即时零售增量渠道变革机遇 [2] - 中秋国庆动销进一步筑底，后续期待边际改善，报表、渠道、动销端有望逐步匹配 [2] 啤酒饮料行业 - 华润啤酒公告人事变动，金汉权获委任为执行董事及总裁，阳红霞获委任为首席财务官 [3] - 兰州黄河公告增设采购部与饮料事业部，预计啤酒企业业务横向多元拓展为发展趋势 [3] - 东鹏饮料再次向港交所主板递交上市申请，"A+H"两地上市步伐加快 [3] - 板块步入淡季，建议重点关注量价表现、各公司十五五规划，优选龙头公司及大单品贡献α的标的 [3] 食品行业 - 中秋国庆长假期间，日销产品备货中功能性饮料、即时主食等显著高于平时 [4] - 广州酒家本年度月饼销售1398万盒，同比增长1.75% [4] - 万辰集团收到国家市场监管总局决定书，对收回南京万优少数股东权益免于反垄断审查 [4] - 天润乳业公告董事会基金及激励基金管理办法，每年计提300万元董事会基金，并根据年度利润总额目标计提超额利润的10%作为激励基金 [4] 投资建议标的 - 白酒短期弹性标的包括：泸州老窖、港股珍酒李渡、舍得酒业、酒鬼酒、水井坊、老白干酒等 [1] - 白酒中长期龙头标的包括：贵州茅台、五粮液、山西汾酒、古井贡酒、今世缘、迎驾贡酒等 [1] - 大众品高景气或高成长逻辑标的包括：盐津铺子、东鹏饮料、百润股份、燕京啤酒、珠江啤酒、万辰集团、三只松鼠、有友食品等，港股卫龙美味等 [1] - 大众品政策受益或复苏改善标的包括：青岛啤酒、海天味业、新乳业、伊利股份、重庆啤酒、安琪酵母、仙乐健康、百龙创园、安井食品、立高食品、好想你等，港股农夫山泉、华润饮料、H&H国际控股等 [1]